Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Déficit fiscal se reduce 87% hasta julio de 2026

Una brecha menor frente al año pasado. El déficit del Presupuesto General del Estado (PGE) llegó a USD 250 millones entre enero y julio de 2026, frente a USD los 1.908 millones en el mismo período de 2025, según cifras del Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo.

Si se compara con el mismo lapso del año pasado, la diferencia es de USD 1.658 millones, que equivale a una reducción del 86,9%.

El déficit fiscal ocurre cuando los gastos del Estado superan sus ingresos en un período determinado. Esa diferencia debe cubrirse, generalmente, con endeudamiento u otras fuentes de financiamiento.

Al mirar los ingresos del PGE sumaron USD 16.599 millones hasta julio, un crecimiento de 22,3% interanual. Si se desmenuzan las cifras, se evidencia que los ingresos petroleros pasaron de USD 808 millones a USD 1.600 millones, mientras que los no petroleros aumentaron 17,5%, hasta USD 14.999 millones.

Dentro de estos últimos, la recaudación tributaria creció 11,1%. Los ingresos por IVA aumentaron 16%, hasta USD 5.408 millones; los de impuesto a la renta, 12,8%, hasta USD 3.923 millones; y los arancelarios, 49,7%, hasta USD 933 millones.

Del otro lado, el gasto aumentó 8,8%, hasta USD 16.849 millones. Los sueldos y salarios disminuyeron 1,5%, mientras el pago de intereses de la deuda creció 15,9%.

Análisis Diligence. La reducción del déficit acumulado responde a un crecimiento de los ingresos por encima de los gastos. La mejoría del déficit fiscal ha ayudado a mejorar el riesgo país de Ecuador y mantiene al país encarrilado en su programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

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The Economist: Ecuador es una “superpotencia” del camarón gracias a sus procesos de producción

Ecuador vuelve a llamar la atención internacional por su industria camaronera. The Economist publicó esta semana un artículo titulado “A prawn superpower rises”, en el que destaca cómo los productores ecuatorianos han utilizado tecnología y eficiencia operativa para convertir al país en una potencia mundial del sector.

La publicación británica describe la producción local como una suerte de manufactura esbelta aplicada a la acuicultura: laboratorios de larvas, piscinas de cultivo, transporte y plantas de procesamiento funcionan como partes de una cadena integrada que busca reducir constantemente costos e ineficiencias.

El artículo pone como ejemplo al delta del Guayas, corazón de la industria, y recoge la visión de Wolfgang Harten, de Grupo Almar, al describir el modelo productivo: “Es como una fábrica”. El resultado es una industria altamente orientada a la exportación.

Análisis Diligence. La mirada de The Economist refuerza un cambio en la narrativa sobre el camarón ecuatoriano: su ventaja depende cada vez más de tecnología, productividad y una cadena industrial altamente optimizada.

Ecuador inicia conversaciones con China para nuevas inversiones mineras

Acercamientos. China busca ampliar su presencia en la minería ecuatoriana. El canciller Roberto Cury reveló que, durante el reciente viaje del presidente Daniel Noboa a China, se iniciaron conversaciones para nuevas inversiones en el sector.

Cury puso como referencia a EcuaCorriente (ECSA), la empresa de capital chino que opera la mina de cobre Mirador, en Zamora Chinchipe. “Ellos quieren invertir en otros campos de minería”, señaló, aunque aclaró que los diálogos están en una fase inicial y Ecuador ya ha planteado algunos términos, sin dar más detalles.

El interés ocurre mientras EcuaCorriente avanza en la expansión de Mirador. La compañía tiene previsto desarrollar una segunda fase del proyecto, que elevará sus necesidades de electricidad y ha llevado a la empresa a buscar alternativas de autogeneración para reducir su dependencia del sistema eléctrico nacional.

Asimismo, Cury señaló que Ecuador inició conversaciones con China para desarrollar generación fotovoltaica en el país, aprovechando su liderazgo en tecnología solar y la necesidad ecuatoriana de incorporar nueva capacidad eléctrica.

Análisis Diligence. Las conversaciones abren la puerta a una mayor presencia de capital chino en la minería ecuatoriana, pero también muestran que la disponibilidad de energía será un factor clave para sostener nuevas inversiones.

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EN LA REGIÓN

El plan de Banco Pichincha en Colombia para 2027

Banco Pichincha Colombia espera alcanzar el punto de equilibrio y comenzar a generar resultados positivos recurrentes durante el primer semestre de 2027, según explicó su presidente, Germán Rodríguez, a Valora Analitik.

El objetivo llega después de cerca de cuatro años de transformación. El banco dejó atrás su estrategia de banca universal y decidió concentrar el crédito en empresas, corporaciones y sector público, mientras la captación se enfoca principalmente en personas naturales.

Los resultados empiezan a reflejar el cambio. La cartera de crédito crece alrededor de 70% interanual y más del 90% del fondeo proviene de depósitos de personas naturales, apoyados por Pibank, su modelo de banca 100% digital.

Para 2027, Banco Pichincha también prepara una nueva tarjeta de crédito y analiza ampliar su oferta para clientes empresariales y corporativos.

Según información de la propia entidad, la historia de Banco Pichincha en el país comenzó en 1964 en Bucaramanga. Grupo Pichincha se convirtió en accionista mayoritario en 1997 y, desde junio de 2011, la operación funciona como Banco Pichincha Colombia. Pibank fue lanzado en 2022 como su propuesta de banca digital.

Análisis Diligence. Tras varios años de reorganización, el desafío ahora es convertir el fuerte crecimiento de la cartera y la captación en rentabilidad sostenida, con 2027 como el año clave para alcanzar el equilibrio.

Perú busca eliminar el tope a las tasas de interés

Un cambio para ampliar el acceso al crédito. La presidenta de Perú, Keiko Fujimori, impulsa eliminar el límite a las tasas de interés que pueden cobrar las entidades financieras, según Bloomberg.

La regulación busca proteger a los consumidores de tasas excesivas, pero el sector financiero sostiene que también restringe el crédito para clientes de mayor riesgo, como personas de menores ingresos y pequeños negocios.

El argumento es que, cuando el riesgo supera la tasa máxima permitida, las entidades optan por no prestar, lo que puede empujar a algunos clientes hacia prestamistas informales.

Análisis Diligence. El cambio podría ampliar la oferta de crédito formal para segmentos de mayor riesgo, aunque también abre el debate sobre el costo que esos clientes tendrían que pagar por acceder al financiamiento.

EN EL MUNDO

FMI evalúa abrir una oficina en Venezuela

Una señal de acercamiento institucional. El Fondo Monetario Internacional (FMI) evalúa abrir una oficina en Venezuela, lo que supondría establecer nuevamente una representación permanente en el país, según informó Bloomberg.

La posibilidad surge mientras Venezuela comienza a compartir más información económica con el organismo. El FMI busca ampliar su asistencia técnica y ya ha mantenido conversaciones con funcionarios venezolanos sobre la eventual oficina, aunque todavía no existe una decisión definitiva.

El movimiento marcaría un paso relevante en la reconstrucción de la relación entre Venezuela y el FMI, después de años de acceso limitado a estadísticas oficiales y escasa interacción institucional.

Análisis Diligence. Una presencia permanente del FMI facilitaría la reconstrucción de estadísticas confiables y la asistencia técnica, dos elementos necesarios para normalizar la relación de Venezuela con organismos financieros internacionales y, eventualmente, avanzar hacia programas de financiamiento.

Países Bajos mueve USD 11.000 millones en oro de Nueva York a Londres

Un movimiento poco habitual de reservas. El banco central de Países Bajos trasladó 78 toneladas métricas de oro, valoradas en unos USD 11.000 millones, desde Nueva York hacia Londres, en medio de lo que la institución calificó como un escenario de “inestabilidad geopolítica”, informó The Wall Street Journal.

La operación tomó varios meses. Parte del oro fue vendido en Estados Unidos y recomprado en Reino Unido, mientras otros lingotes fueron trasladados físicamente hacia Europa.

Con el cambio, casi un tercio de las reservas de oro neerlandesas queda almacenado en Londres, mientras el 19% permanece en Nueva York. Antes de la operación, las proporciones eran prácticamente las inversas.

El banco central señaló que tener una mayor cantidad de oro en Londres mejora su capacidad para negociar rápidamente el metal en caso de ser necesario. Londres es uno de los principales centros mundiales para las transacciones de oro.

Análisis Diligence. El movimiento muestra cómo el entorno geopolítico está entrando en las decisiones sobre dónde mantener activos estratégicos. La redistribución también prioriza liquidez: concentrar una mayor proporción en Londres facilita su eventual venta o utilización en los mercados internacionales.

Eso es todo por hoy, nos leemos el lunes. Disfruta tu fin de semana.

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Ecuador tarda cinco veces más que Colombia en registrar una empresa extranjera

Una brecha importante. Registrar una empresa de propiedad extranjera toma alrededor de 60 días calendario en Ecuador, frente a solo 12 días en Colombia, según datos del reporte B-READY 2025 del Banco Mundial recopilados por Latinometrics.

Colombia registra el menor tiempo entre los países latinoamericanos incluidos en la comparación y también supera a economías como Canadá, donde el proceso toma 25 días; México, 30; España, 30; y Estados Unidos, 50.

Ecuador aparece junto a Costa Rica con 60 días. En la región, los procesos son todavía más largos en Paraguay, con 120 días, y Uruguay, con 121. Perú, en cambio, requiere 51 días.

El indicador mide los días calendario necesarios para registrar una empresa de propiedad extranjera, por lo que funciona como una referencia de las barreras administrativas que enfrenta un inversionista para establecer formalmente una compañía.

Análisis Diligence. Ecuador no está entre los países más lentos de la región, pero la comparación con Colombia muestra espacio para reducir trámites y tiempos. El país tiene un reto importante para mejorar su competitividad, ajustar su tramitología y mostrarse más atractivo para atraer inversiones.

Mercado de mascotas en Ecuador ya mueve USD 404 millones

Un negocio que gana tamaño. El mercado ecuatoriano de productos y servicios para mascotas alcanzó USD 404 millones en ventas en 2025, frente a USD 252 millones en 2020, según un análisis de Oikonomics Consultora Económica. Solo en el último año, las ventas crecieron 12%.

La demanda tiene una base amplia: el 58% de los hogares ecuatorianos tiene al menos una mascota. Sin embargo, el gasto varía considerablemente según el nivel de ingresos. En productos para mascotas, un hogar del quintil más alto gasta USD 8,23 mensuales, 12 veces más que uno del quintil más bajo. En servicios veterinarios, la diferencia llega a casi 24 veces.

También cambia quién captura el negocio. Entre 2020 y 2025, la participación de la fabricación de alimentos y fármacos aumentó de 19% a 25% de las ventas, mientras que los servicios al consumidor final pasaron de 21% a 28%. Mientras que la distribución mayorista cayó de 28% a 18%.

El mercado también está concentrado geográficamente: Pichincha genera el 42% de las ventas y Guayas el 26%, pese a que Guayas tiene una mayor proporción de hogares con mascotas.

Análisis Diligence. El crecimiento del mercado de mascotas parece desplazarse hacia la producción y los servicios directos, como alimentación, salud y cuidado, segmentos donde el gasto aumenta con fuerza conforme crece el ingreso de los hogares.

5G supera el millón de líneas en Ecuador y Claro concentra el 98%

El 5G empieza a ganar escala en Ecuador. El país registró 1,08 millones de líneas con esta tecnología a junio de 2026, según Arcotel. En diciembre de 2025, cuando comenzó su reporte, eran apenas 231.634.

En seis meses, las líneas 5G se multiplicaron por 4,7. El crecimiento mensual, sin embargo, se modera conforme aumenta la base: pasó de 80% en enero a 17% en junio.

Claro domina ampliamente el mercado. Conecel registró 1.067.262 líneas, equivalentes al 98,4% del total 5G. CNT alcanzó 15.642 (1,4%) y Movistar 2.241 (0,2%).

Arcotel ubica la participación del 5G en 6,52% del total de líneas móviles en junio, aunque el dato debe leerse con cautela. Ese mes, el total de líneas del país cayó de 18,2 millones a 16,6 millones debido principalmente a un ajuste de CNT, que redujo su reporte de 3,2 millones a 1,65 millones. La operadora justificó y ratificó la cifra ante Arcotel.

El 5G es la quinta generación de redes móviles, sucesora del 4G. Ofrece mayores velocidades de conexión, menor latencia —el tiempo de respuesta de la red— y capacidad para conectar más dispositivos simultáneamente, facilitando aplicaciones como vehículos conectados, automatización industrial e Internet de las Cosas. Comenzó a desplegarse en Ecuador en 2025.

Análisis Diligence. El 5G está creciendo rápidamente, pero su despliegue todavía está prácticamente en manos de un solo operador: 98 de cada 100 líneas corresponden a Claro.

• Banco Pichincha: Sebastián Baus regresó a la entidad como vicepresidente de Crédito, luego de su paso por Banco Guayaquil. Baus ya había trabajado anteriormente en Banco Pichincha.

• Banco Guayaquil: Gabriel Moreno Ramos asumió como líder regional de Riesgo Corporativo.

• Moderna Alimentos: Juan Carlos Landázuri se incorporó al equipo directivo como director de Operaciones y Supply Chain.

• Metropolitan Touring: Amanda Palacios asumió como Head of Project & Process Management, a cargo de la gestión de proyectos y procesos.

• FEDESEG: La Federación Ecuatoriana de Empresas de Seguros designó a Teresa Peña Hurtado como presidenta y a Juan Manuel Merchán como vicepresidente, quienes estarán al frente del gremio asegurador.

EN LA REGIÓN

Bogotá busca endeudarse con el BID sin garantía de la Nación

Una nueva vía de financiamiento. La ciudad busca convertirse en piloto del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para acceder a créditos directamente, sin necesidad de una garantía del Gobierno colombiano.

Según Valora Analitik, las conversaciones están avanzadas. El Ministerio de Hacienda mantendría la revisión de las operaciones, pero la Nación dejaría de actuar como garante de la deuda.

El esquema está dirigido a gobiernos subnacionales con capacidad financiera y crediticia suficiente para respaldar directamente sus obligaciones.

Análisis Diligence. Si se concreta, Bogotá podría marcar un precedente para otras ciudades latinoamericanas con finanzas sólidas, ampliando su acceso directo al financiamiento multilateral.

Claro y Tigo-Movistar concentran el 92% del mercado móvil colombiano

Más concentración. Claro controla alrededor del 53% de los accesos, mientras Tigo-Movistar alcanza cerca del 39% tras su integración. Entre ambos suman aproximadamente el 92%, reportó Diario Financiero.

La concentración encendió las alertas de la Comisión de Regulación de Comunicaciones (CRC), que considera que no hay señales de una desconcentración en el corto o mediano plazo y advierte sobre las barreras que enfrentan operadores más pequeños.

El regulador reforzará la vigilancia y solicitará información mensual sobre tarifas, consumos, descuentos y valores cobrados.

Análisis Diligence. La integración de Tigo y Movistar creó un rival de mayor tamaño para Claro, pero también consolidó un mercado dominado casi completamente por dos operadores.

EN EL MUNDO

Uber recortará 10% de su plantilla corporativa ante avance de los robotaxis

Un gran recorte. Uber prepara su mayor ajuste de personal desde la pandemia. La compañía recortará alrededor del 10% de su plantilla corporativa global, según Semafor.

El CEO Dara Khosrowshahi busca simplificar la estructura de la empresa y liberar recursos para invertir en vehículos autónomos, en momentos en que Uber enfrenta una creciente competencia de Waymo, de Alphabet.

Las acciones de Uber acumulan una caída de alrededor de 8% en 2026, mientras aumenta la preocupación del mercado por el impacto que podrían tener los robotaxis sobre su negocio.

Análisis Diligence. El ajuste muestra que la carrera por los vehículos autónomos ya está teniendo efectos concretos en Uber: menos estructura corporativa y más recursos destinados a una tecnología que podría transformar su modelo de negocio.

Chevron empieza a capitalizar su apuesta por Venezuela

Dos décadas de paciencia. Chevron permaneció en Venezuela mientras otras grandes petroleras abandonaban el país, atravesando nacionalizaciones, sanciones y años de incertidumbre.

Según Bloomberg, esa estrategia ahora le da una posición privilegiada ante una eventual reapertura del sector petrolero venezolano. La compañía conservó activos, operaciones y conocimiento local en el país con las mayores reservas probadas de crudo del mundo.

Análisis Diligence. Chevron asumió durante años un elevado riesgo político para conservar una posición difícil de replicar. Si Venezuela amplía su apertura petrolera, esa paciencia podría convertirse en una importante ventaja competitiva.

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Santa Priscila invertirá USD 70 millones en la mayor planta de procesamiento de camarón

Una inversión a gran escala. Industrial Pesquera Santa Priscila, la principal empresa camaronera de Ecuador, una de las cinco compañías más grandes del país por ingresos y la camaronera más grande del mundo, invertirá USD 70 millones en una nueva planta de procesamiento de camarón, según informó Undercurrent News.

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Santiago Salem, fundador de la compañía, señaló que será “la instalación más grande de su tipo” y permitirá llevar la capacidad del grupo a 1.500 toneladas de camarón entero por día, equivalentes a más de 540.000 toneladas anuales.

La cifra muestra la dimensión de la expansión. Santa Priscila opera alrededor de 18.000 hectáreas de cultivo y produce más de 230.000 toneladas de camarón al año. La nueva capacidad de procesamiento, por lo tanto, supera ampliamente su producción propia y le permite también procesar producto proveniente de terceros.

Santa Priscila registró USD 1.649 millones en ingresos en 2025, ubicándose entre las cinco mayores empresas de Ecuador por ventas y como la principal compañía del sector camaronero.

La empresa también cuenta con capital japonés. En 2024, Mitsui & Co. invirtió USD 360 millones para adquirir una participación del 20% en IPSP Oriental Holding Company, sociedad que controla Santa Priscila. La familia guayaquileña Salem mantiene el control mayoritario.

Análisis Diligence. La inversión de USD 70 millones refuerza la escala y la integración industrial de la mayor camaronera de Ecuador. Una capacidad superior a medio millón de toneladas anuales le da espacio para procesar producción propia y de terceros y profundizar su apuesta por productos de mayor valor agregado.

CNT cae por debajo del 10% del mercado móvil en Ecuador

Un cambio abrupto. CNT redujo su participación en el mercado móvil ecuatoriano de 17,59% en mayo a 9,95% en junio de 2026, una caída de 7,64 puntos porcentuales en apenas un mes, según datos de ARCOTEL.

El movimiento modificó la distribución del mercado: Claro pasó de 53,07% a 58,22% y Movistar (que se convertirá en Tigo pronto) de 29,34% a 31,83%. Sin embargo, el avance de ambas operadoras es principalmente estadístico y no responde a una migración masiva de clientes.

CNT pasó de 3,2 millones a 1,66 millones de líneas activas, una reducción de 1,55 millones (-48,3%). En contraste, Claro sumó apenas 17.292 líneas y Movistar perdió 50.702.

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Análisis Diligence. El dato cambia, al menos estadísticamente, la fotografía del mercado móvil: CNT pasa de tener casi una quinta parte a menos de una décima parte. La clave será determinar si se trata de una depuración de líneas u otro ajuste en los registros y si esta nueva participación se mantiene en los siguientes meses.

China ya concentra el 83% de las exportaciones mineras de Ecuador

Dependencia creciente. China se ha convertido en el principal comprador de la minería ecuatoriana. Según un informe de la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcmin), citado en un acuerdo del Ministerio de Ambiente y Energía, su participación en el volumen de exportaciones mineras pasó de 52,6% en 2025 a 83,4% en el primer semestre de 2026.

La concentración es especialmente alta en el cobre. Entre enero y junio, Ecuador exportó 403.266 toneladas de concentrado, de las cuales 382.012 toneladas, el 94,73%, tuvieron como destino China. En concentrados de oro, la participación del mercado chino llegó al 53,87%.

Los datos aparecen en el Acuerdo Ministerial MAE-VM-2026-0001-AM, publicado ayer en el Registro Oficial. El documento utiliza precisamente la creciente concentración de las exportaciones en China como uno de los argumentos para reforzar los controles sobre la comercialización minera.

La nueva medida establece verificaciones previas para determinadas operaciones de minerales procesados con destino a China. El control se activará cuando exista vinculación entre las partes o cuando el comprador, o su controlador final, tenga participación o control estatal extranjero. El objetivo de comprobar la valoración utilizada para determinar las regalías que recibe el Estado.

Análisis Diligence. La nueva regulación pone en evidencia que Ecuador está desarrollando su industria minera con una fuerte dependencia de China. En cobre, prácticamente todo el concentrado exportado ya termina en ese mercado. El desafío será no solo aumentar la producción, sino también diversificar compradores.

EN LA REGIÓN

Riesgo país de Colombia sube por preocupación fiscal

Señal de alerta. El riesgo país de Colombia repuntó después de la presentación del Presupuesto General de la Nación y tras conocerse nuevas cifras fiscales, que aumentaron las dudas del mercado sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas, reportó Portafolio. El indicador pasó de los 132 a los 142 puntos básicos.

El deterioro fiscal implica mayores necesidades de financiamiento y aumenta la presión sobre la deuda pública. Para los inversionistas, esto se traduce en una mayor percepción de riesgo y, potencialmente, mayores costos de financiamiento para Colombia.

Análisis Diligence. El mercado está poniendo nuevamente el foco en las cuentas fiscales colombianas. La evolución del riesgo país dependerá, en buena medida, de que el Gobierno muestre una trayectoria creíble para contener el déficit y la deuda.

Exportaciones chilenas hacia Ecuador crecen 33% en 2026

Más envíos hacia Ecuador. Las exportaciones de Chile a Ecuador alcanzaron USD 432 millones entre enero y julio de 2026, un crecimiento de 33,2% frente al mismo período de 2025, según datos de ProChile.

El mayor impulso vino de los productos industriales, cuyas exportaciones crecieron 53,8%, hasta USD 198 millones. Los agroalimentos aumentaron 17,8%, hasta USD 184 millones, y los servicios avanzaron 27,1%, hasta USD 50 millones.

Entre los productos con mayores crecimientos estuvieron hierro y acero (+175,3%), abonos (+80,3%), aceites de pescado (+77,9%) y maquinaria eléctrica (+61,2%).

Análisis Diligence. El aumento de las exportaciones chilenas muestra una mayor demanda ecuatoriana, especialmente de bienes industriales e insumos vinculados con la actividad productiva.

EN EL MUNDO

Acuerdo petrolero de EE.UU. desplaza a operadores sancionados en Venezuela

Reacomodo en el petróleo venezolano. El acuerdo del Gobierno de Estados Unidos para desarrollar 17 campos petroleros en Venezuela desplazará a varios operadores vinculados al depuesto Nicolás Maduro y sancionados por el Departamento del Tesoro, según Bloomberg.

Entre los afectados aparecen un empresario colombiano, un familiar de la esposa de Maduro y un ciudadano chino. Estas personas habían recibido previamente contratos para desarrollar algunos de los mismos campos que ahora fueron reasignados por la presidenta interina Delcy Rodríguez.

Según Bloomberg, estos operadores formaban parte de una red comercial que permitió a Venezuela mantener el flujo de crudo hacia Asia pese a años de sanciones estadounidenses.

Análisis Diligence. El acuerdo no solo supone una mayor participación estadounidense en el petróleo venezolano. También comienza a reordenar la estructura empresarial que operaba alrededor de los campos petroleros durante las sanciones, desplazando intermediarios y operadores vinculados al anterior gobierno.

Volkswagen busca un ajuste más profundo ante la presión china

Más presión sobre el gigante alemán. Volkswagen analiza profundizar su programa de reducción de costos mientras enfrenta una competencia cada vez mayor de los fabricantes chinos. El CEO Oliver Blume planteó un ajuste que podría llevar los recortes de empleo hasta 100.000 puestos, según The Wall Street Journal.

La estrategia apunta a convertir a Volkswagen en una compañía más pequeña, eficiente y menos dependiente de Alemania. Sin embargo, el ajuste enfrenta resistencia interna por el peso que tienen los representantes de los trabajadores y actores públicos en la estructura de gobierno de la automotriz.

El desafío se vuelve más urgente por el avance de las marcas chinas, especialmente en vehículos eléctricos, donde fabricantes con estructuras de costos más bajas están presionando a las automotrices tradicionales europeas.

Análisis Diligence. Volkswagen muestra que la competencia con China ya no es únicamente tecnológica. Para los fabricantes europeos también implica reducir costos, capacidad y estructuras laborales construidas durante décadas. El problema es que ejecutar esa transformación puede ser mucho más lento en Europa que entre sus nuevos competidores chinos.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

IESS reduciría hipotecarios al 2,99% para priorizar salud

Una señal para el mercado inmobiliario. El presidente Daniel Noboa dijo el viernes 28 de agosto que el IESS deberá reducir parte de sus inversiones en créditos hipotecarios al 2,99% para destinar más recursos a salud.

“Menos créditos al 2,99% para arreglar un hospital”, señaló Noboa al describir la presión financiera que enfrenta la institución. Como alternativa, planteó acelerar la venta de activos ociosos del IESS, que estimó en cerca de USD 2.000 millones.

La decisión llega en un buen momento para la construcción. Durante el primer semestre de 2026, el sector mostró una recuperación importante, apoyado por una mayor actividad inmobiliaria y por el impulso de los créditos hipotecarios.

Análisis Diligence. Una menor disponibilidad de hipotecarios baratos del Biess podría moderar uno de los motores de la recuperación inmobiliaria, aunque el efecto dependerá de cuánto se reduzca realmente esa cartera y de si la banca privada compensa parte de esa demanda.

Las tasas de crédito se mueven en distintas direcciones en septiembre

Cambios mixtos. Las tasas de interés referenciales para septiembre de 2026 traen reducciones para algunos segmentos y mayores costos para otros, según los datos publicados por el Banco Central del Ecuador (BCE). Mientras el crédito para PYMES, consumo e inmobiliario registra reducciones, las tasas suben para empresas y grandes corporaciones.

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El cambio más importante está en el crédito productivo empresarial. La tasa pasa de 8,62% en agosto a 9,05% en septiembre, un aumento de 0,43 puntos porcentuales. También sube el crédito productivo corporativo, de 6,79% a 7,03%.

Del otro lado, las tasas para las PYMES ocurre caen. Su tasa referencial baja de 9,18% a 8,98%, una reducción de 0,20 puntos. También hay una caída en el crédito inmobiliario, que pasa de 8,72% a 8,55%.

En los créditos más vinculados a los hogares hay pocos cambios. El segmento de Consumo baja ligeramente, de 15,78% a 15,74%, mientras las tasas para vivienda de interés social y público se mantienen en 4,99%.

El microcrédito tampoco se mueve en una sola dirección. La tasa para microcrédito minorista baja de 19,80% a 19,65%, pero la de acumulación ampliada aumenta de 18,30% a 18,53%. Acumulación simple sube apenas de 20,71% a 20,74%.

Análisis Diligence. Septiembre deja atrás la reducción generalizada de tasas que se observó en agosto. Esta vez no hay una sola tendencia: conseguir crédito será algo más barato para PYMES y para ciertos segmentos de hogares, pero más caro para empresas y grandes corporaciones.

Confianza empresarial mejora en Ecuador y alcanza a los cuatro sectores

Mejores expectativas. El Índice de Expectativas de la Economía (IEE) de Ecuador subió a 56,2 puntos en julio de 2026, tres puntos más que en junio, según información publicada este lunes por el Banco Central del Ecuador (BCE).

El indicador acumula seis meses consecutivos por encima de los 50 puntos, nivel que el BCE considera como el umbral de mayor confianza empresarial. Además, por primera vez en el periodo reciente, los cuatro sectores analizados se ubicaron en terreno optimista.

Servicios registró la mayor confianza, con 60 puntos y un aumento mensual de 4,5 puntos. Comercio llegó a 53,7 (+4,2) y regresó al terreno optimista, mientras manufactura alcanzó 51,8 (+1,5).

La excepción en la tendencia fue construcción. Su indicador cayó 4,4 puntos, hasta 53,1, aunque todavía permanece por encima del umbral de confianza.

Análisis Diligence. La mejora general de las expectativas empresariales coincide con las señales de recuperación de la actividad económica durante 2026. Sin embargo, la caída de la confianza en construcción merece seguimiento, especialmente después del fuerte dinamismo que ha mostrado el sector durante el primer semestre.

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EN LA REGIÓN

Colombia eleva alertas eléctricas ante El Niño, pero descarta una crisis similar al 92

Más presión. Colombia está lejos de repetir una crisis como la de 1992, cuando una fuerte sequía asociada a El Niño redujo el nivel de los embalses y obligó al país a aplicar racionamientos de electricidad durante cerca de un año, reportó Valora Analitik.

Actualmente, XM, operador del mercado eléctrico colombiano, advierte de mayores riesgos ante el nuevo El Niño. La estrategia será aumentar la generación térmica para preservar agua en los embalses, mientras la demanda eléctrica viene creciendo con fuerza.

Análisis Diligence. La situación también importa para Ecuador. Colombia funciona como respaldo a través de las interconexiones eléctricas, pero una sequía simultánea y una mayor demanda interna pueden reducir la energía disponible para exportar justamente cuando Ecuador podría necesitarla.

El Niño comienza a presionar las acciones peruanas

Riesgo climático. Un fortalecimiento de El Niño podría golpear especialmente las acciones de Cementos Pacasmayo, Alicorp y Engie, según analistas consultados por Gestión. La mayor incertidumbre lleva a los inversionistas a exigir una mayor prima de riesgo incluso antes de que aparezcan efectos en las utilidades.

El antecedente es relevante: durante El Niño de 2015-2016, cuatro acciones analizadas cayeron en promedio 16,7%, aunque también influyeron factores externos. Para un nuevo escenario de estrés, Renta 4 estima que el índice Peru Select podría corregir alrededor de 12% en seis a nueve meses.

Análisis Diligence. Perú muestra que El Niño ya empieza a convertirse en una variable financiera, no solo climática. Para Ecuador, el riesgo también merece seguimiento por la exposición de sectores como agricultura, pesca, energía, construcción y banca.

EN EL MUNDO

Exportaciones petroleras de Venezuela superan el millón de barriles diarios

Más crudo. Las exportaciones de petróleo de Venezuela alcanzaron 1,11 millones de barriles diarios en agosto, un aumento de 28% frente a julio, según datos de Kpler y movimientos de buques recopilados por Bloomberg.

El incremento estuvo impulsado por India, que más que duplicó sus compras de crudo venezolano durante el mes.

El repunte ocurre mientras la administración de Donald Trump busca tener mayor control sobre el sector petrolero venezolano y negocia nuevas condiciones alrededor de la producción y comercialización del crudo del país.

Análisis Diligence. El salto de las exportaciones muestra que Venezuela vuelve a ganar espacio como proveedor petrolero. Una recuperación sostenida de su producción y ventas externas podría añadir oferta al mercado internacional, una variable relevante para países exportadores como Ecuador.

Manufactura china se contrae por segundo mes consecutivo

Nueva señal de desaceleración. La actividad manufacturera de China se contrajo en agosto por segundo mes consecutivo, sumando presión sobre la segunda mayor economía del mundo, reportó Semafor.

El deterioro ocurre mientras se debilitan algunos de los motores que han sostenido el crecimiento chino. Las exportaciones y la industria pierden dinamismo, mientras el consumo interno continúa afectado por la crisis inmobiliaria y las dificultades del mercado laboral juvenil.

Las utilidades industriales también registran su menor ritmo de crecimiento en lo que va del año. Para 2026, Beijing redujo su objetivo de crecimiento económico a un rango de 4,5% a 5%.

Análisis Diligence. Una desaceleración más pronunciada de China es una variable relevante para Ecuador. El país asiático es el principal destino del camarón ecuatoriano y un comprador importante de productos mineros y agrícolas, por lo que una menor demanda interna podría trasladarse a precios y exportaciones.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Bancos continúan el cierre de oficinas en Ecuador, pero multiplican sus corresponsales

Una tendencia que se mantiene. Los bancos privados de Ecuador siguen reduciendo su red de oficinas físicas, mientras expanden aceleradamente los corresponsales no bancarios (puntos de atención en tiendas de barrio, por ejemplo). A junio de 2026 operaban 1.138 oficinas, 3,2% menos que un año atrás y 6,5% menos que en junio de 2024, según la Superintendencia de Bancos.

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En dos años, la banca privada cerró 79 oficinas, al pasar de 1.217 en junio de 2024 a 1.138 en junio de 2026. Buena parte del último ajuste se concentró en marzo de 2026: entre febrero y ese mes desaparecieron 21 oficinas. Desde abril, la cifra se mantiene en 1.138.

El movimiento contrario ocurre con los corresponsales no bancarios. Estos puntos aumentaron 21% en un año, de 50.513 a 61.101. Los cajeros también crecieron, aunque a menor ritmo: 2,9%, hasta 5.152.

Entre los principales bancos, Pichincha redujo sus oficinas de 217 a 210, pero aumentó sus corresponsales 72,4%, hasta 17.772. Banco Guayaquil pasó de 199 a 176 oficinas y mantiene la mayor red de corresponsales, con 20.812. Produbanco, en cambio, aumentó ligeramente sus oficinas, de 132 a 134, mientras expandió 37,4% sus corresponsales.

Análisis Diligence. La banca privada está cambiando su presencia física: reemplaza parte de una red costosa de sucursales por puntos de terceros mucho más numerosos. La transformación es aún mayor si se considera el avance de los canales digitales, como aplicaciones, que no están incluidos en estas cifras.

Ecuador muestra apetito por aprender IA, pero aún tiene una brecha de talento especializado

Hay interés. Ecuador se ubica entre los países de América Latina con mayor demanda de capacitación en inteligencia artificial, aunque ese interés todavía no se refleja aún en el número de profesionales en esté ámabito, según información del Índice Latinoamericano de Inteligencia Artificial (ILIA) 2025 de la Comisión Económica de América Latina (Cepal).

El país ocupa el tercer lugar regional en demanda de cursos de IA en Coursera, detrás de Colombia y Costa Rica. Registró 26.696 inscripciones, equivalentes a 3.027 por cada millón de personas económicamente activas. En este indicador obtiene 33 puntos sobre 100, frente a un promedio regional de 21,4.

Sin embargo, la situación cambia cuando se analiza la formación profesional en inteligencia artificial. Este indicador del ILIA no mide directamente cuántos especialistas en IA existen en cada país, sino que asigna un puntaje de 0 a 100 a partir de variables relacionadas con la capacidad de formar talento especializado.

Ecuador alcanza 30,4 puntos sobre 100, un resultado cercano al promedio regional. La distancia con los líderes es considerable: Colombia alcanza 64,9 puntos y Costa Rica 59,1. También están por encima Chile (39,8), México (38,3) y Perú (36,9).

Análisis Diligence. Los datos muestran una brecha interesante: en Ecuador, el interés por aprender IA parece avanzar más rápido que la capacidad instalada para formar talento especializado. Esto abre una oportunidad para universidades y empresas: existe una base de personas buscando estas competencias.

Nestlé integra a Ecuador, Colombia, Perú y Bolivia en una sola región

Reorganización regional. Nestlé integrará sus operaciones de Ecuador, Colombia, Perú y Bolivia bajo una estructura denominada Región Andina, como parte de un proceso para simplificar su organización y administrar varios mercados de manera conjunta.

Según informó Diario Financiero de Chile, la Región Andina comenzará a operar a inicios de este año. El movimiento sigue una estrategia que Nestlé ya implementó en Centroamérica y el Caribe, agrupando mercados que anteriormente funcionaban de manera separada.

Para Ecuador, el cambio supone que la operación local pasa a gestionarse dentro de una estructura conjunta con Colombia, Perú y Bolivia. La reorganización busca generar eficiencias y una mayor integración entre los negocios de los cuatro países.

El mismo modelo llegará al sur del continente. Desde el 1 de enero de 2027, Nestlé integrará Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay bajo la denominada Región Cono Sur, que estará liderada por Rodrigo Camacho, actual CEO de Nestlé Chile.

Análisis Diligence. La integración de Ecuador en la Región Andina es parte de una reorganización regional más amplia de Nestlé. La multinacional está reduciendo la gestión individual por país y agrupando mercados para ganar escala y eficiencia operativa.

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EN LA REGIÓN

Colombia produce el 70% de la cocaína mundial

Un negocio de grandes escalas. Colombia ya concentra cerca del 70% de la producción mundial de cocaína, una industria ilegal que ya movería más recursos que las exportaciones petroleras de ese país, según cálculos recogidos por The Economist.

El negocio de la cocaína habría generado unos USD 16.500 millones en 2024, el 4,4 % del PIB colombiano. Para dimensionar el tamaño, las exportaciones de petróleo de Colombia llegaron a unos USD 15.000 millones ese mismo año.

Las cifras tienen implicaciones para Ecuador. La producción de cocaína colombiana llegan a rutas internacionales a través del territorio ecuatoriano, particularmente por sus puertos, la puerta de salida hacia mercados como Europa y Estados Unidos.

Análisis Diligence. El dato permite dimensionar la economía que está detrás del problema regional de seguridad: Ecuador comparte frontera con el país que produce siete de cada diez unidades de cocaína a escala mundial.

El Niño se perfila como el principal riesgo para la construcción en Perú

Una alerta desde un sector clave. Las constructoras de Perú identifican a un eventual fenómeno de El Niño severo como el riesgo externo de mayor probabilidad e impacto para sus operaciones para los próximos 12 meses, según proyecciones de la Cámara Peruana de la Construcción (Capeco) publicada por Gestión.

La preocupación aparece en un contexto de fuerte crecimiento. La construcción peruana avanzó 10,9% durante el primer semestre de 2026, pero las empresas ahora estiman una expansión de 9,6% para todo el año. Capeco estima poco probable alcanzar el 10% previsto inicialmente y advierte que el mayor impacto de las lluvias podría sentirse en el primer trimestre de 2027, con obras que reduzcan su ritmo o incluso se paralicen.

Análisis Diligence. Para Ecuador, la construcción es otro sector a monitorear, especialmente por el posible impacto de lluvias e inundaciones sobre obras, infraestructura y cronogramas de inversión.

EN EL MUNDO

El petróleo venezolano revive el riesgo de una relación neocolonial

¿Hay futuro? El acuerdo para que Estados Unidos controle parte de las reservas petroleras de Venezuela genera cuestionamientos por el riesgo de crear una “relación neocolonial”, según Bloomberg.

En días pasados, el presidente Donald Trump aseguró que Estados Unidos alcanzó un acuerdo con la presidenta interina de Venezuela, Delcy Rodríguez, para controlar más de 65.000 millones de barriles de petróleo venezolano mediante una asociación con empresas privadas.

Con ese escenario, una de las preocupaciones es que si las inversiones son percibidas como un acuerdo impuesto desde Washington, los contratos y derechos sobre los campos podrían ser cuestionados por futuros gobiernos venezolanos. Es decir, el riesgo político de proyectos que requieren décadas para recuperar su inversión es elevado.

La discusión, señala Bloomberg, recuerda a las llamadas “repúblicas bananeras”, donde empresas extranjeras llegaron a ejercer una gran influencia económica y política en países de la región.

Incluso, el esquema va más allá de facilitar inversiones estadounidenses. Según The Wall Street Journal, ante la resistencia de las grandes petroleras norteamericanas a invertir con la velocidad y escala que buscaba Trump, su administración diseñó un mecanismo para que el propio gobierno estadounidense se convierta en inversionista.

Análisis Diligence. Recuperar la industria petrolera venezolana requiere miles de millones de dólares y compromisos de largo plazo. Ahora, el nuevo desafío para las empresas interesadas será garantizar que sus contratos sobrevivan a futuros cambios políticos.

Warsh eleva la presión para que la Fed suba las tasas

Una señal desde Jackson, el simposio anual de política económica al que acuden los banqueros centrales y economistas más importantes del mundo. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, fortaleció el argumento para subir las tasas de interés y elevó el umbral para mantenerlas sin cambios en septiembre, según The Wall Street Journal.

Warsh buscó despejar las dudas sobre su estrategia contra la inflación y dejó la decisión condicionada a los próximos datos, incluido un reporte de inflación que se conocerá pocos días antes de la reunión. Tras su discurso, el mercado elevó de 35% a cerca de 58% la probabilidad de una subida en septiembre.

La decisión plantea un dilema: subir las tasas podría enfrentar a Warsh con la Casa Blanca semanas antes de las elecciones de medio término; mantenerlas podría reabrir las dudas sobre su determinación para llevar la inflación nuevamente al objetivo.

Análisis Diligence. Para Ecuador, una nueva subida de tasas en Estados Unidos implicaría condiciones financieras internacionales más restrictivas y podría encarecer el financiamiento externo.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Las principales noticias corporativas de la semana en Off The Record Corporativo de Diligence, en alianza con Mercapital:

• 💳 Kushki avanza en Chile y ya concentra entre 20% y 30% de las transacciones online.

• 📊 Nuevos requisitos patrimoniales para las administradoras de fondos en Ecuador.

• 🌧️ El Niño 2026-2027 pone bajo vigilancia el empleo, la pesca y sectores productivos.

• 🦐 La harina de pescado, clave para el camarón, entre los productos a seguir ante El Niño.

• 👔 Movimientos Corporativos: cambios y nuevos ejecutivos en Banco Internacional, LLYC Ecuador, Pérez Bustamante & Ponce, AEBE, Banco Pichincha Panamá, Teleamazonas y CAF.

Más información y análisis en Diligence.

Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Hallazgo de tungsteno abre una nueva veta en la exploración minera de Ecuador

Un mineral poco habitual en Ecuador. Salazar Resources identificó una concentración de tungsteno y plata en su proyecto Pijilí, ubicado en la provincia de Azuay, en la zona de Camilo Ponce Enríquez.

La compañía, de capital canadiense, reportó en días una intersección de dos metros con 1,8% de tungsteno y 740 gramos de plata por tonelada, además de 0,63% de cobre. El resultado proviene de una nueva revisión de muestras obtenidas en perforaciones realizadas años atrás y no de una campaña reciente.

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El tungsteno es considerado un mineral crítico por Estados Unidos y tiene aplicaciones industriales, tecnológicas y de defensa. Salazar considera que el resultado justifica revisar su portafolio de proyectos en Ecuador buscando minerales críticos que pudieron pasar a segundo plano durante exploraciones enfocadas en cobre y oro.

El hallazgo es novedoso para Ecuador. La exploración y los principales proyectos de minería metálica del país han estado enfocados en cobre, oro y plata. Pijilí, de hecho, había sido explorado principalmente como un proyecto de cobre y oro, con presencia de molibdeno. La identificación de tungsteno introduce un mineral diferente en el potencial geológico de la zona.

Análisis Diligence. Por ahora, se trata de un resultado exploratorio y no significa que exista una mina de tungsteno económicamente viable. Sin embargo, el hallazgo es relevante porque amplía el tipo de minerales que podrían encontrarse en el país.

CiberPOL y Resecurity se alían para fortalecer combate al ciberdelito en Ecuador

Más capacidades. La Unidad Nacional de Ciberdelito de la Policía Nacional (CiberPOL) firmó un memorando de entendimiento con la empresa estadounidense Resecurity para fortalecer la prevención, detección e investigación de delitos informáticos en Ecuador.

El acuerdo contempla intercambio de inteligencia sobre amenazas cibernéticas, asistencia técnica, cooperación tecnológica y capacitación. También prevé herramientas de alerta temprana y análisis apoyado en inteligencia artificial.

La alianza cobra relevancia en un contexto en el que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha identificado los ciberataques y ciberdelitos entre los riesgos elevados para la economía ecuatoriana.

Análisis Diligence. La ciberseguridad empieza a trascender el ámbito tecnológico para convertirse en un riesgo económico. Una mayor digitalización del sistema financiero, empresas y servicios públicos amplía también la exposición a ataques, por lo que fortalecer la capacidad de prevención e investigación se vuelve cada vez más relevante.

La reputación saludable del chocolate negro se debilita: ¿qué implica para Ecuador?

Una narrativa bajo presión. El chocolate negro suele promocionarse como una alternativa más saludable frente a otras variedades. Pero The Economist, en un análisis sobre la evidencia disponible, concluye que las investigaciones más sólidas desmontan buena parte de esa idea.

¿Por qué importa para Ecuador? La lectura de Diligence es que el debate resulta especialmente relevante para un país especializado en cacao fino de aroma y con una oferta de chocolates premium y de alto contenido de cacao. Parte del atractivo comercial de este segmento internacionalmente ha estado asociado no solo con el sabor y la calidad, sino también con una percepción de mayor beneficio para la salud.

Eso no significa que la demanda por chocolate negro vaya a caer. El artículo tampoco plantea esa conclusión. Pero una evidencia científica menos favorable podría restar fuerza al atributo de “saludable” como argumento de venta y obligar a las marcas a apoyarse más en otras características.

Análisis Diligence. Para el chocolate ecuatoriano, la implicación es principalmente de posicionamiento. Si pierde fuerza la narrativa saludable, atributos como origen, calidad, sabor, trazabilidad y cacao fino de aroma pueden ganar todavía más importancia para justificar el diferencial de precio de los chocolates premium.

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EN LA REGIÓN

Peso fuerte golpea los ingresos de exportadores colombianos

Menos pesos por los mismos dólares. La apreciación del peso colombiano está presionando a sectores exportadores como café y flores, reportó Portafolio. Aunque mantengan sus ventas externas, las empresas reciben menos moneda local por cada dólar exportado, mientras buena parte de sus costos continúa en pesos.

En el café, la Federación Nacional de Cafeteros estima que la apreciación ha reducido en más de COP 600.000, unos USD 190, el ingreso por cada carga. El impacto también es relevante para las flores, que exportan entre 95% y 98% de su producción.

El peso colombiano acumula una apreciación superior al 20% frente al dólar en 2026, con una cotización que ha llegado a acercarse a COP 3.100 por dólar.

Análisis Diligence. Una moneda fuerte abarata las importaciones, pero presiona los márgenes de empresas que venden en dólares y pagan buena parte de sus costos en moneda local. El caso colombiano muestra el impacto que puede tener una apreciación rápida sobre los sectores exportadores.

EE.UU. negocia una participación directa en campos petroleros de Venezuela

Un acuerdo de gran escala. La administración de Donald Trump negocia con el gobierno interino de Venezuela una participación estadounidense en más de una docena de campos petroleros del país, según Axios. Los activos involucrados sumarían alrededor de 90.000 millones de barriles de reservas probadas.

El esquema permitiría que empresas privadas, incluidas compañías estadounidenses, desarrollen los campos y eleven la producción, generando a cambio mayores ingresos petroleros para Venezuela. Las conversaciones todavía están en marcha y no existe un acuerdo definitivo.

El acercamiento podría implicar un giro aún mayor. Venezuela también analiza abandonar la OPEP, organización que ayudó a fundar hace más de seis décadas. La posibilidad ya habría sido discutida con funcionarios estadounidenses, aunque tampoco existe una decisión final.

Actualmente, Venezuela produce alrededor de 1,16 millones de barriles diarios, menos de la mitad que hace una década, pese a contar con las mayores reservas probadas de petróleo del mundo.

Análisis Diligence. Más que un acuerdo petrolero, las conversaciones muestran un profundo realineamiento de Venezuela hacia Estados Unidos. Una mayor entrada de capital estadounidense y una eventual salida de la OPEP podrían acelerar la recuperación de la producción venezolana y, a mediano plazo, añadir oferta relevante a un mercado petrolero global presionado por conflictos geopolíticos.

EN EL MUNDO

Narcotráfico cambia el panorama político y económico de Costa Rica

Costa Rica enfrenta un cambio profundo en su seguridad. Los homicidios han aumentado 50% desde 2020, llevando su tasa a niveles comparables con México, mientras el país gana importancia como ruta de la cocaína que sale de Sudamérica hacia Estados Unidos y Europa, según The Wall Street Journal.

Uno de los puntos críticos es Limón, en la costa Caribe. La apertura en 2019 de la Terminal de Contenedores de Moín, el mayor puerto del país, amplió la capacidad logística, pero también las oportunidades para introducir cocaína en exportaciones legales. Según autoridades estadounidenses citadas por el diario, desde 2020 Costa Rica se convirtió en el principal punto de transbordo de cocaína desde Sudamérica hacia Estados Unidos y Europa.

El narcotráfico también ha alimentado la violencia interna. Organizaciones internacionales pagan a grupos locales con cocaína, que posteriormente disputan su venta dentro del país. En la provincia de Limón, la tasa de homicidios supera en más del doble el promedio nacional.

La inseguridad ya tiene consecuencias políticas. La presidenta Laura Fernández responsabiliza parcialmente al sistema judicial y busca endurecer las penas, mientras su Gobierno redujo el presupuesto del Poder Judicial. Sus críticos advierten sobre un debilitamiento de la independencia judicial. Costa Rica también construye una prisión de máxima seguridad inspirada en la estrategia de El Salvador.

Análisis Diligence. El caso tiene paralelismos con Ecuador: países integrados al comercio internacional y ubicados en rutas estratégicas pueden ver cómo su infraestructura portuaria es aprovechada por el narcotráfico.

Gigantes tecnológicos alertan por una nueva ola de ciberataques con IA

Una alerta global. Más de 100 empresas, entre ellas OpenAI, Google, Microsoft, Anthropic, o financieras como Visa, Mastercard, BBVA y Citi, advirtieron que en los próximos meses los ciberataques potenciados por inteligencia artificial serán más extendidos y sofisticados.

El llamado apunta especialmente a infraestructura crítica como hospitales, sistemas de agua y servicios esenciales. Las compañías advierten que vulnerabilidades acumuladas, software sin actualizar, autenticación débil, configuraciones deficientes y sistemas heredados, aumentan la exposición.

La propuesta es usar la propia IA para fortalecer las defensas, acelerar la detección de vulnerabilidades y reducir los tiempos de respuesta. También pide a las empresas elevar la ciberseguridad a una prioridad de la alta dirección y a los gobiernos destinar más recursos a proteger infraestructura crítica.

Análisis Diligence. La advertencia es relevante para las empresas: a medida que la IA reduceca el costo y aumente la sofisticación de los ataques, la ciberseguridad deja de ser únicamente un asunto tecnológico y gana peso como riesgo operativo y financiero.

Eso es todo por hoy, nos leemos el lunes. Disfruta tu fin de semana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

El Niño pone bajo vigilancia productos clave para Ecuador y América Latina

Productos a seguir. El eventual fenómeno de El Niño 2026-2027 puede alterar la producción de alimentos y materias primas en América Latina, según un análisis de Eurasia Group con datos de la Organización de las Naciones Unidas para los Alimentos y Agricultura (FAO). Para Ecuador y Perú, la principal alerta está en la harina de pescado, insumo relevante para el alimento balanceado de camarón, mientras que en otros mercados regionales los productos a vigilar son café, maíz, frijol y soya.

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Ecuador y Perú están expuestos directamente a las alteraciones que el fenómeno provoca en las condiciones del Pacífico, lo cual complicará la pesca. En días pasados, Bruno Leone, presidente de la Cámara Nacional de Pesquería (CNP), señaló que la captura total de atún en el Pacífico Oriental registra una caída cercana al 16%, según datos de la Comisión Interamericana del Atún Tropical. El impacto es mayor en el barrilete o skipjack, la principal especie capturada por la flota ecuatoriana, cuya pesca habría disminuido alrededor de 37%.

En Centroamérica, el riesgo es distinto. Honduras, Guatemala, El Salvador y Nicaragua enfrentarían una mayor probabilidad de sequía, con potenciales efectos sobre las cosechas de café, frijol y maíz.

También habrá que seguir a Brasil, uno de los mayores productores agrícolas del mundo. La producción de soya del centro y norte podría verse afectada por lluvias irregulares y estrés térmico. En el sur, en cambio, mayores precipitaciones podrían favorecer los rendimientos.

Argentina también podría beneficiarse. El aumento de las lluvias mejoraría las condiciones para la producción de maíz y soya.

Análisis Diligence. El riesgo de El Niño no se limita a los daños que pueda provocar solo dentro de Ecuador. Problemas de producción en otros mercados latinoamericanos pueden trasladarse a precios y costos de materias primas. Café, maíz, soya y harina de pescado son algunos de los productos que habrá que seguir si el fenómeno se consolida.

Gobierno reestructura el COMEX tras fusión de ministerios

Cambios en el comercio exterior. El presidente Daniel Noboa reestructuró el Comité de Comercio Exterior (COMEX), encargado de aprobar las políticas públicas nacionales en materia comercial, para adaptarlo a la reciente fusión de ministerios.

Mediante el Decreto Ejecutivo 479, el COMEX queda integrado por cinco entidades:

• 🏛️ Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo, que lo presidirá y tendrá voto dirimente.

• 🏢 Secretaría General de la Administración Pública, Planificación y Gabinete, como delegada del Presidente.

• 🌎 Ministerio de Relaciones Exteriores y Movilidad Humana.

• 🛃 Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (Senae).

• 💰 Servicio de Rentas Internas (SRI).

La modificación responde a la nueva estructura del Ejecutivo. El Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo absorbió las funciones de Producción, Comercio Exterior e Inversiones y de Agricultura, Ganadería y Pesca.

Análisis Diligence. El cambio concentra la conducción del COMEX en el nuevo megaministerio y simplifica su composición. En una misma instancia quedan representadas las áreas de política productiva y comercial, relaciones exteriores, aduanas y tributación.

Empresa manabita concreta primera exportación de cacao fino de aroma a Japón

Un nuevo destino. La empresa manabita Megablessing concretó su primera exportación de cacao fino de aroma a Japón, ampliando la presencia del producto ecuatoriano en uno de los mercados asiáticos de mayor exigencia.

La operación se produjo después de la participación de la compañía en la Rueda de Negocios de Cacao y Derivados, organizada por el Ministerio de Producción, a través de la Oficina Comercial de Ecuador en Tokio, junto con la Agencia de Cooperación Internacional del Japón (JICA).

Aunque no se informó el volumen ni el valor de la exportación, el caso muestra una vía para que empresas ecuatorianas de menor escala accedan a compradores internacionales mediante ruedas de negocios y promoción comercial.

Análisis Diligence. Más que por el tamaño inicial de la operación, el dato es relevante por la apertura de un nuevo cliente y mercado. Japón puede representar una oportunidad para productos ecuatorianos de mayor valor agregado y diferenciación, como el cacao fino de aroma, donde la competencia no depende únicamente de volumen y precio.

• Banco Internacional: José Santiago Salas asumió como líder de Banca Especializada de Banco Internacional Ecuador.

• LLYC Ecuador: Andrés Robalino Jaramillo se incorporó como aliado de Desarrollo y Relaciones Institucionales. Anteriormente fue viceministro de Producción, Comercio Exterior, Inversiones y Pesca.

• Pérez Bustamante & Ponce (PBP): María Isabel Aillón, socia de la firma, fue nombrada Trustee-at-Large de The Foundation for Natural Resources and Energy Law.

• AEBE: Nover Henríquez fue elegido presidente del directorio y Jorge Encalada, vicepresidente, para el período 2026-2028. José Antonio Hidalgo se mantiene como presidente ejecutivo.

• Banco Pichincha Panamá: José Antonio Serrano Brands se incorporó como gerente de Cumplimiento.

• Teleamazonas: Andrés Badra asumió la Gerencia General en reemplazo de Macarena Fanlo, quien deja el cargo después de cuatro años. Badra cuenta con más de 25 años de trayectoria en medios de comunicación en América Latina.

• CAF: Adriana Gancino se incorporó a CAF – Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe, tras su paso por el Banco de Desarrollo del Ecuador (BDE).

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El Niño ya deja pérdidas por USD 15 millones en la ganadería colombiana

Una señal regional. El fenómeno de El Niño ya deja pérdidas por 47.000 millones de pesos colombianos, unos USD 15 millones, en la ganadería de Colombia, según cifras de Fedegán recogidas por Portafolio.

Entre el 1 de junio y el 1 de agosto, el gremio reportó 9.865 animales muertos, 333.228 desplazados y cerca de 2,2 millones de hectáreas afectadas. Las pérdidas incluyen mortalidad del ganado, menor producción de carne y leche y costos derivados del traslado de animales.

Las afectaciones se concentran principalmente en departamentos de la región Caribe. Ante el deterioro, Fedegán pidió al Gobierno colombiano anticipar medidas para garantizar agua y alimento para el ganado y evitar que las pérdidas aumenten.

Análisis Diligence. Para Ecuador, el caso colombiano funciona como una referencia temprana de los costos que El Niño puede generar sobre el sector agropecuario. Más allá de las lluvias e inundaciones, las empresas deben considerar riesgos sobre disponibilidad de agua, alimentación animal, producción y logística conforme avance el fenómeno en la región.

Empresas líderes de la bolsa peruana duplican sus ganancias en dos años

Más utilidades. Las principales empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima acumularon ganancias por unos USD 4.300 millones, casi el doble que hace dos años, según Gestión.

Cuatro compañías concentran buena parte de las utilidades: Southern Copper, con unos USD 1.670 millones; Credicorp, USD 590 millones; Cerro Verde, USD 500 millones; y Minsur, USD 320 millones.

El desempeño estuvo impulsado principalmente por la minería, beneficiada por los precios de los metales, y por el sector financiero. También registraron mejores resultados empresas vinculadas al consumo y la construcción.

Análisis Diligence. El resultado refleja tanto el buen momento de grandes empresas peruanas como la profundidad de su mercado bursátil. Para Ecuador, el contraste es relevante: pocas de sus principales compañías cotizan en bolsa, lo que limita las alternativas de inversión y financiamiento a través del mercado de valores.

EN EL MUNDO

Meta enfrenta el reto de identificar correctamente la edad de sus usuarios

El desafío de verificar la edad. Meta anunció nuevas salvaguardas para proteger a los adolescentes en Instagram y Facebook, pero su efectividad depende de un problema todavía difícil de resolver: determinar con precisión si un usuario realmente es menor de edad, según Bloomberg.

La compañía busca reforzar las restricciones aplicadas a las cuentas de adolescentes. Sin embargo, jóvenes de distintos países han encontrado formas de eludir controles y medidas de seguridad en internet, lo que limita el alcance de las nuevas protecciones.

El problema adquiere mayor relevancia después de que Meta alcanzara acuerdos relacionados con demandas que cuestionan el potencial adictivo de sus plataformas entre menores y mientras enfrenta un mayor escrutinio regulatorio sobre el diseño de sus servicios.

Análisis Diligence. La verificación de edad se está convirtiendo en un desafío operativo y regulatorio para las grandes plataformas digitales. Para Meta, imponer más restricciones es solo una parte de la solución: si no puede identificar correctamente a los menores, las nuevas reglas pierden efectividad y mantienen abierta su exposición a riesgos legales y regulatorios.

Oura: cuando el negocio va más allá del anillo

Más que hardware. Oura muestra cómo un dispositivo físico puede convertirse en la puerta de entrada a un negocio de ingresos recurrentes. Su anillo recopila durante todo el día más de 50 métricas de salud, mientras la suscripción permite mantener una relación permanente con el usuario. (Oura Ring)

La lógica es sencilla: anillo → datos → suscripción → IA → servicios de salud. A medida que acumula información, Oura puede ofrecer análisis cada vez más personalizados y ampliar los servicios alrededor del dispositivo.

Análisis Diligence. La lección empresarial está más allá de Oura: vender un producto una vez tiene un valor limitado frente a convertirlo en el inicio de una relación recurrente. Los datos, la suscripción y los servicios posteriores pueden terminar siendo más valiosos que el propio hardware.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

OIT advierte riesgos para el empleo en Ecuador por El Niño

Una advertencia. El eventual fenómeno de El Niño 2026-2027 no solo representa un riesgo para la infraestructura y la producción en Ecuador. También puede golpear el empleo y los ingresos, especialmente en sectores como la pesca, la agricultura y la construcción, según un análisis de la Organización Internacional del Trabajo (OIT).

Como lo ha mencionado Diligence anteriormente, El Niño ya se constituye en una variable que puede incidir en el desempeño de la economía nacional y, por lo tanto, en las empresas. El ámbito laboral también se suma a los potenciales afectados.

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Para países como Ecuador y Perú, la OIT identifica amenazas relacionadas a lluvias intensas, inundaciones, calentamiento del mar, deslaves y aluviones. Sus efectos pueden traducirse en daños a infraestructura productiva, problemas para la actividad pesquera y pérdidas de ingresos para los trabajadores.

En la agricultura, por ejemplo, una menor producción puede reducir la contratación temporal y los ingresos de los hogares rurales. Mientras que en la pesca, los cambios en las corrientes y en la temperatura del mar pueden alterar la disponibilidad de especies, afectando tanto a pescadores artesanales como a trabajadores de la industria.

El reporte también advierte sobre otro frente sensible: la energía. Ecuador aparece entre los países andinos vulnerables por su dependencia de la generación hidroeléctrica. Una reducción de los caudales puede encarecer la energía y afectar la productividad de actividades como manufactura, minería, agroindustria y servicios.

El impacto, sin embargo, no sería igual para todos. Los trabajadores informales están entre los más expuestos porque suelen concentrarse en actividades sensibles al clima y cuentan con menos protección cuando pierden su empleo o ven caer sus ingresos.

Análisis Diligence: El principal riesgo laboral de El Niño está en la combinación de dos factores: actividades muy dependientes del clima y una elevada informalidad. Un shock climático no solo puede reducir la producción; también puede traducirse rápidamente en menos jornadas de trabajo y menores ingresos para trabajadores que tienen poco margen para absorber esas pérdidas.

El movimiento de cemento en julio confirma el buen momento de la construcción en 2026

El crecimiento se mantiene. La construcción sigue mostrando señales de dinamismo en Ecuador. Los despachos de cemento crecieron 9,2% interanual en julio de 2026 y acumularon un aumento de 14% entre enero y julio, según las nuevas estadísticas del Banco Central del Ecuador (BCE).

En julio se despacharon 492.600 toneladas métricas de cemento, 8,6% más que en junio. La producción, por su parte, alcanzó 474.900 toneladas, con un crecimiento de 3,8% interanual y de 11,8% en el acumulado del año.

Los datos se suman a otros indicadores que muestran una mayor actividad de la construcción durante 2026. El último Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc) del BCE mostró que la construcción creció 3,9% interanual en junio, ubicándose entre los sectores de mayor expansión.

Más demanda de cemento. En julio, los despachos a granel crecieron 12,5% frente al mismo mes de 2025, mientras los de cemento empacado aumentaron 8,1%. Por provincias, los mayores incrementos interanuales se registraron en Bolívar (130,5%), Orellana (75,4%), Pastaza (57,3%), Loja (50%) y Azuay (44,8%).

La mayor demanda también redujo los inventarios a 26.200 toneladas, 18,5% menos que un año atrás. El BCE señala que entre junio y octubre la época seca favorece la ejecución de obras y la logística del sector.

Análisis Diligence. Los datos del cemento refuerzan una tendencia que ya aparece en otros indicadores: la construcción atraviesa un período de recuperación en 2026. El crecimiento de 14% en los despachos acumulados hasta julio, junto con la expansión registrada por el IMAEc y la inversión, apunta a un dinamismo que va más allá del efecto estacional de los meses secos. La construcción se perfila así como uno de los sectores que están sosteniendo el crecimiento de la demanda interna este año.

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Startup ecuatoriana Jelou levanta USD 10 millones para expandirse en la región

La startup ecuatoriana Jelou levantó USD 10 millones en una ronda Serie A, liderada por Wellington Access Ventures. La empresa, fundada por Luis Loaiza y Alberto Vera, desarrolla tecnología para ejecutar operaciones financieras y comerciales directamente desde WhatsApp.

Los recursos se destinarán a expandir Brain OS, su plataforma de agentes de inteligencia artificial que se conecta con sistemas bancarios, procesadores de pagos, proveedores de verificación de identidad y otros sistemas empresariales. Jelou prevé expandirse en América Latina y entrar en mercados como Brasil y Estados Unidos.

La compañía asegura que su plataforma ha procesado más de USD 200 millones en operaciones financieras y que sus clientes corporativos aumentaron de 80 el año pasado a unos 250 actualmente, según declaraciones de Loaiza a Forbes.

La apuesta es convertir WhatsApp en un canal transaccional, donde los usuarios puedan realizar pagos, verificaciones de identidad, solicitudes de crédito o firmas sin abandonar la conversación.

Un ejemplo es el banco panameño Banisi, que utiliza tecnología de Jelou para abrir cuentas completamente por WhatsApp. Según cifras divulgadas por la propia empresa, el proceso toma menos de cinco minutos y elevó 146% la tasa de apertura frente al canal web anterior.

Análisis Diligence: La ronda es relevante por su tamaño y por tratarse de una empresa tecnológica nacida en Ecuador que busca escalar regionalmente. El modelo de Jelou apunta a una tendencia concreta en servicios financieros: trasladar operaciones que tradicionalmente ocurren en aplicaciones o páginas web hacia canales de mensajería que los clientes ya utilizan.

EN LA REGIÓN

Fondos de pensiones controlan el 41% del principal índice bursátil de Colombia

Un peso importante. Los fondos privados de pensiones tienen inversiones equivalentes al 41% del MSCI Colcap, principal índice de la bolsa colombiana, según datos de Davivienda Corredores citados por La República.

En 2023, su posición en acciones alcanzaba COP 28,2 billones, unos USD 9.200 millones al tipo de cambio actual. Porvenir concentraba alrededor de USD 3.900 millones y Protección USD 3.400 millones. Entre sus inversiones están Celsia, Grupo Energía Bogotá, Ecopetrol, ISA y Bancolombia.

La reforma pensional puede cambiar ese papel. Se estima que cerca del 67% de los aportes de los cotizantes pasarían al régimen público, reduciendo el flujo de nuevos recursos hacia los fondos privados y, por esa vía, hacia el mercado de capitales.

Análisis Diligence: Colombia muestra cómo los fondos privados de pensiones pueden convertirse en grandes inversionistas institucionales y alimentar el mercado de capitales. El contraste con Ecuador es relevante: el sistema previsional está concentrado en el IESS y sus recursos son administrados por el Biess, que también invierte en valores, pero bajo un esquema público. Esto ayuda a explicar, aunque no es la única causa, por qué Ecuador no ha desarrollado una base comparable de inversionistas institucionales privados que dé profundidad y liquidez a su mercado bursátil.

Empresas peruanas ajustan jornadas laborales ante los primeros efectos de El Niño

El impacto comienza a trasladarse al empleo. Empresas de sectores primarios en Perú ya evalúan o aplican medidas laborales para enfrentar la menor actividad provocada por el fenómeno de El Niño, entre ellas vacaciones, reducción de jornadas y suspensión perfecta de labores, según Semana Económica.

Las medidas buscan reducir costos y preservar la continuidad de las empresas en actividades especialmente expuestas a las condiciones climáticas. El reporte señala que los primeros efectos laborales ya se observan en los sectores más sensibles a los cambios del clima.

Análisis Diligence. El caso peruano ofrece una señal para Ecuador: el impacto económico de El Niño no se limita a pérdidas productivas o daños de infraestructura. Una caída prolongada de la actividad puede trasladarse al mercado laboral mediante menos horas trabajadas, menores ingresos y empleo temporal.

EN EL MUNDO

EE.UU. evalúa nuevas medidas comerciales contra Canadá

La tensión comercial escala. La administración de Donald Trump analiza imponer nuevas medidas contra Canadá, después de que el primer ministro Mark Carney anunciara represalias equivalentes a los nuevos aranceles aplicados por Estados Unidos el sábado, según Bloomberg.

La respuesta estadounidense podría incluir aranceles más altos y otras acciones comerciales, de acuerdo con un funcionario de la Casa Blanca citado bajo anonimato. El Gobierno estadounidense espera responder a las últimas medidas adoptadas por Canadá.

La disputa abre así la posibilidad de una nueva ronda de represalias entre dos economías estrechamente integradas comercialmente, elevando la incertidumbre para empresas y cadenas de suministro que operan a ambos lados de la frontera.

Análisis Diligence. El riesgo ya no es únicamente el nivel de los aranceles, sino una dinámica de represalias sucesivas. Una escalada entre Estados Unidos y Canadá podría encarecer insumos, alterar cadenas productivas y aumentar la incertidumbre comercial en Norteamérica.

El ‘Nostradamus de la IA’ perdió 67% en un mes y terminó vendiendo a Citadel

Una apuesta que creció demasiado rápido. Leopold Aschenbrenner, exinvestigador de OpenAI y fundador del fondo Situational Awareness, se convirtió con apenas 24 años en una de las figuras de inversión más seguidas del boom de la inteligencia artificial, reportó The Wall Street Journal. Su tesis era apostar por las empresas que se beneficiarían de la enorme demanda de chips, energía, software y centros de datos. El fondo llegó a controlar decenas de miles de millones de dólares y obtuvo retornos extraordinarios.

Pero esas apuestas estaban fuertemente apalancadas con dinero prestado. Cuando las acciones relacionadas con IA se desplomaron en julio, las pérdidas se multiplicaron y los bancos exigieron más garantías. Situational Awareness perdió 67% en un solo mes y estuvo cerca de sufrir un deterioro permanente de su capital.

La falta de liquidez obligó a Aschenbrenner a vender la mayor parte de su portafolio de acciones públicas, valorado en unos USD 16.000 millones, a Citadel, el fondo de Ken Griffin. Citadel aprovechó la liquidación para adquirir algunas posiciones con descuentos superiores al 10%.

La caída ahora también atrajo a los reguladores. La SEC está solicitando información a los bancos que financiaron al fondo para revisar sus operaciones y uso de apalancamiento.

Análisis Diligence. El caso no demuestra necesariamente que Aschenbrenner estuviera equivocado sobre el futuro de la IA. Su problema fue financiero: una apuesta concentrada y demasiado endeudada lo obligó a vender cuando el mercado cayó, sin poder esperar a comprobar si su tesis de largo plazo era correcta.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

¿Los bancos ecuatorianos ganan mucho? Su rentabilidad está por debajo del promedio regional

Una comparación regional pone las cifras en perspectiva. En Ecuador ha existido durante años la percepción de que los bancos obtienen ganancias particularmente elevadas. Sin embargo, al comparar su rentabilidad con la de otros sistemas bancarios de América Latina, el país se ubica por debajo del promedio regional.

La banca ecuatoriana cerró 2025 con un ROE de 13,5%, frente al promedio latinoamericano de 14,2%, según información recopilada por la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban).

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¿Pero qué significa el ROE? Es la rentabilidad sobre el patrimonio y permite medir cuánto beneficio genera una empresa respecto del capital de sus accionistas. Dicho de manera sencilla: un ROE de 13,5% significa que, por cada USD 100 de patrimonio, la banca generó alrededor de USD 13,50 de rentabilidad durante el año. Por eso, este indicador permite comparar mejor la rentabilidad entre sistemas bancarios de distinto tamaño que observar únicamente el monto de sus utilidades.

Entre los 17 países incluidos en el reporte, Ecuador ocupa el puesto 12 por nivel de ROE en 2025. Está por debajo de países como Perú y República Dominicana (18,7%), Guatemala (17,8%), México (17,26%), Brasil (17,1%), Paraguay (17%) y Chile (15,02%).

La distancia con el promedio regional, sin embargo, se redujo considerablemente. El ROE ecuatoriano pasó de 10,2% en 2024 a 13,5% en 2025, un incremento de 3,3 puntos porcentuales. Fue el tercer mayor aumento registrado entre los países comparables, después de Colombia (+6,6 puntos) y Perú (+4,3).

En 2024, Ecuador estaba 3,64 puntos porcentuales por debajo del promedio latinoamericano. Para finales de 2025, esa diferencia se había reducido a 0,7 puntos.

Análisis Diligence: Las cifras ayudan a poner en contexto la percepción de que la banca ecuatoriana tiene una rentabilidad excepcionalmente alta. Los bancos del país mejoraron significativamente sus resultados en 2025, pero su retorno sobre el patrimonio todavía fue inferior al promedio latinoamericano y al de varios de los principales mercados de la región. Esto no significa que sus utilidades sean bajas: muestra que, cuando las ganancias se comparan con el capital invertido, Ecuador no sobresale regionalmente. Felaban advierte, además, que la comparación es referencial debido a diferencias metodológicas entre países.

Administradoras de fondos tendrán nuevos requisitos de patrimonio

Más respaldo según los recursos administrados. La Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria (JPRFM) estableció nuevos requisitos patrimoniales para las Sociedades Administradoras de Fondos y Fideicomisos (SAFI) que manejan fondos de inversión. La regla abarca fondos administrados, colectivos, cotizados y de capital.

El patrimonio mínimo tendrá dos componentes:

• Fijo: USD 400.000.

• Variable: dependerá del patrimonio neto total de los fondos administrados.

Las tasas se aplicarán de forma progresiva:

• 1,81%: hasta USD 50 millones.

• 1,60%: entre USD 50 millones y USD 150 millones.

• 1,25%: entre USD 150 millones y USD 300 millones.

• 0,99%: entre USD 300 millones y USD 700 millones.

• 0,88%: sobre lo que exceda USD 700 millones.

Por ejemplo, una administradora que maneje USD 100 millones necesitaría un patrimonio mínimo de aproximadamente USD 2,1 millones, incluido el componente fijo.

La norma también establece que las SAFI que estén por debajo del mínimo no podrán distribuir utilidades, reducir capital o devolver aportes hasta recuperar el nivel requerido.

Las administradoras que actualmente no cumplan tendrán hasta dos años para adecuarse y deberán presentar un plan de regularización a la Superintendencia de Compañías dentro del primer mes de vigencia.

Análisis Diligence: La nueva regla vincula el respaldo patrimonial de las administradoras con el volumen de recursos que manejan. El efecto será mayor para las SAFI de mayor tamaño o aquellas cuyo patrimonio actual resulte insuficiente, que podrían necesitar capitalizarse para cumplir los nuevos límites.

Los números de Starbucks en Ecuador tras dos años de operación

Starbucks cumplió dos años en Ecuador con 10 tiendas y más de 170 trabajadores. La cadena estadounidense, cuya operación local está en manos del grupo peruano Delosi a través de su subsidiaria Delonorte, continúa ampliando su presencia después de ingresar al país en agosto de 2024. (Starbucks Historias)

Gary Reategui, gerente regional de Starbucks Ecuador, hizo un balance de la operación:

• ☕ 10 tiendas en el país.

• 👥 Más de 170 trabajadores, denominados partners por Starbucks.

• 📈 Más del 50% de quienes iniciaron la operación han asumido nuevas posiciones y responsabilidades.

• 📍 Presencia en Pichincha y Guayas.

La expansión hacia Guayas es reciente. Starbucks abrió en julio su primer establecimiento en Guayaquil y en agosto inauguró su segunda tienda en la provincia, en Riocentro El Dorado, que se convirtió en el décimo local de la cadena en Ecuador.

Detrás de la operación está Delosi, grupo peruano que mantiene una relación con Starbucks desde 2003, cuando abrió la primera tienda de la marca en Perú. Para ingresar a Ecuador, la compañía utilizó a Delonorte S.A., subsidiaria encargada de operar los establecimientos locales.

Reategui también es peruano y acumula 12 años de trayectoria en Starbucks. Hace dos años asumió el desafío de participar en la construcción de la operación ecuatoriana y actualmente se desempeña como gerente regional en el país. Su perfil profesional registra a Perú como su ubicación.

Análisis Diligence: En dos años, Delosi llevó a Starbucks de cero a 10 establecimientos y más de 170 empleos en Ecuador, apoyándose en la experiencia acumulada por el grupo peruano en otros mercados andinos. La llegada a Guayas marca una segunda etapa: pasar de construir una operación concentrada en Quito a ampliar progresivamente la presencia territorial de la marca.

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EN LA REGIÓN

Atlas Intel coordinará desde Medellín sus operaciones en Ecuador

Nueva plataforma regional. Atlas Intel abrirá su primera sede en Colombia, ubicada en Medellín, desde donde coordinará sus operaciones en ese mercado y en otros países de la región, entre ellos Ecuador y Venezuela, reportó Valora Analitik.

La firma, conocida por sus encuestas de opinión pública y análisis de datos, busca además fortalecer su negocio de inteligencia corporativa y de marcas.

• 📍 La oficina estará en el edificio One Plaza, en Medellín.

• 🇪🇨 Desde allí se coordinarán actividades en Ecuador.

• 📊 La firma ofrece análisis de mercados, consumidores, reputación y opinión pública.

• 🏢 En Colombia ya trabaja con empresas de alimentos, construcción y servicios financieros.

Andrei Roman, cofundador y CEO de Atlas Intel, explicó que Medellín fue elegida por su ecosistema empresarial y tecnológico y por su cercanía con clientes estratégicos.

Análisis Diligence: La apertura muestra una apuesta por convertir a Medellín en un hub regional, desde donde Atlas Intel no solo manejará su negocio de opinión pública en mercados como Ecuador, sino que buscará ampliar su presencia en servicios de inteligencia de datos para empresas.

Drummond prepara pozos que podrían reactivar el fracking en Colombia

El fracking podría regresar a Colombia. Drummond Energy prepara la perforación de nuevos pozos en el departamento del Cesar, según informó Portafolio. El proyecto está relacionado con la explotación de gas metano asociado a mantos de carbón (CBM).

La iniciativa vuelve a poner sobre la mesa el desarrollo de hidrocarburos no convencionales, en momentos en que Colombia enfrenta presiones sobre su abastecimiento de gas.

Análisis Diligence: El proyecto puede convertirse en una prueba para la política energética colombiana: la necesidad de aumentar la oferta de gas empieza a chocar con las restricciones al desarrollo de hidrocarburos no convencionales. Si avanza, podría reabrir una discusión que Colombia había mantenido prácticamente congelada.

EN EL MUNDO

México confía en cerrar un acuerdo comercial con EE.UU. tras el fracaso de las negociaciones con Canadá

Mantiene el optimismo. La presidenta Claudia Sheinbaum dijo ayer que espera alcanzar un acuerdo comercial con Estados Unidos, mientras su principal negociador mantiene conversaciones en Washington con la administración de Donald Trump, reportó Bloomberg.

La señal llega justo después del fracaso de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, lo que aumenta la atención sobre México y el futuro de la relación entre Washington y sus dos principales socios del T-MEC.

El acercamiento ocurre en un momento especialmente sensible para México, cuya economía mantiene una elevada dependencia del mercado estadounidense.

Análisis Diligence: El contraste con Canadá coloca a México en una posición favorable en las negociaciones con Washington. Si logra un acuerdo mientras las conversaciones con Ottawa permanecen estancadas, México podría ganar certidumbre comercial frente a su principal socio.

Ni los socialistas ni MAGA: la defensa del liberalismo económico de Michael Strain

Los dos polos ideológicos coinciden en algo. El liberalismo económico está bajo presión desde ambos extremos políticos en Estados Unidos. Esa es la tesis de Michael Strain en una columna publicada por Financial Times, en la que sostiene que tanto sectores socialistas de izquierda como integrantes del movimiento MAGA cuestionan equivocadamente los fundamentos del libre mercado.

Strain argumenta que la libertad económica no debe defenderse únicamente porque genera crecimiento y prosperidad. Para el autor, también tiene un valor moral: permite a las personas elegir dónde trabajar, qué producir, qué comprar y con quién hacer negocios, promoviendo cooperación voluntaria, tolerancia y pluralismo.

El economista reconoce algunas de las críticas al capitalismo, como el riesgo de fomentar materialismo o aislamiento social. Sin embargo, rechaza que la respuesta sea restringir la libertad económica. En su criterio, los problemas derivados de cómo las personas utilizan esa libertad no constituyen un argumento contra el mercado mismo.

Su conclusión es que la libertad económica debe estar orientada al desarrollo humano y acompañada de responsabilidad individual. Frente a las críticas de izquierda y de la derecha populista, Strain plantea que la respuesta no es menos liberalismo económico, sino utilizar mejor las libertades que este ofrece.

Análisis Diligence: La columna refleja un debate que está ganando espacio en Estados Unidos: la crítica al libre mercado ya no proviene exclusivamente de la izquierda. El nacionalismo económico, el proteccionismo y la política industrial impulsados desde sectores de MAGA también cuestionan principios tradicionalmente asociados con la derecha estadounidense, como el libre comercio y la autonomía de las empresas.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Manufactura y comercio toman la delantera en la actividad económica

Segmentos con mayor dinamismo. La actividad económica ecuatoriana muestra diferencias importantes entre sectores. Manufactura, comercio y construcción registraron los mayores crecimientos interanuales en junio de 2026, mientras las actividades agropecuarias y de petróleo y minas permanecieron en terreno negativo.

La manufactura encabezó el crecimiento, con una expansión de 4,2% frente a junio de 2025. Le siguieron el comercio, con 4%; la construcción, con 3,9%; y los servicios, con 2,6%, según el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc) del Banco Central del Ecuador (BCE).

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Sin embargo, crecimiento y aporte no son lo mismo. Por su peso en la economía, los servicios fueron el sector que más contribuyó al resultado, con 1,2 puntos porcentuales. El comercio aportó 0,6 puntos; la manufactura, 0,5; y la construcción, 0,2. En conjunto, estas cuatro actividades sumaron 2,4 puntos porcentuales.

La tendencia se mantiene al observar el primer semestre. La manufactura acumula una expansión de 3,8%, seguida de la construcción, con 3,4%; los servicios, con 2,6%; y el comercio, con 2,1%.

En el otro extremo, agricultura, ganadería, silvicultura y pesca se contrajo 1,5% interanual en junio, mientras petróleo y minas cayó 3,4%. El sector agropecuario acumula además una reducción de 2,6% durante el primer semestre.

Análisis Diligence: El crecimiento está siendo sostenido por la economía no petrolera. Manufactura, comercio, construcción y servicios avanzan simultáneamente, una señal de mayor amplitud en la recuperación. Del otro lado, los sectores primarios: la caída agropecuaria y de petróleo y minas limita el desempeño general y refuerza la dependencia de las actividades no petroleras para sostener el crecimiento durante la segunda mitad del año.

Cooperativas aceleran el crédito, pero la morosidad sigue sobre el 8%

La tendencia se mantiene. Las cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1 y 2 cerraron julio con USD 28.714 millones en activos, un crecimiento anual de 4,9%, según la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS).

La cartera alcanzó USD 18.770 millones, con un aumento de 3,9% anual y 1% mensual. Los depósitos sumaron USD 24.085 millones y crecieron 5,7% anual, todavía por encima del ritmo del crédito.

El consumo concentra el 52,1% de la cartera y el microcrédito, el 37,8%. En conjunto representan casi el 90% de las colocaciones. En las captaciones, el 71,5% corresponde a depósitos a plazo fijo.

La morosidad bajó ligeramente, de 8,17% en julio de 2025 a 8,02% en julio de 2026. Es el segundo año consecutivo de reducción desde el 8,59% registrado en 2024, aunque permanece muy por encima del 4,56% de 2022.

Análisis Diligence. El crédito muestra una aceleración mensual, pero todavía crece menos que los depósitos en términos anuales. La mejora de la morosidad es positiva, aunque su nivel superior al 8% sigue condicionando una expansión más rápida de las colocaciones.

Kushki ya concentra entre 20% y 30% de las transacciones online en Chile

Más mercado. La fintech ecuatoriana Kushki se consolidó como el tercer mayor actor de la adquirencia online en Chile. Su participación por número de transacciones pasó de menos del 5% en 2023 a entre 20% y 30% en 2025, según un análisis de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) recogido por Pulso de La Tercera.

La adquirencia online es el servicio que permite a un comercio aceptar y procesar pagos electrónicos realizados por internet, principalmente con tarjetas. El adquirente conecta al comercio con las redes y entidades financieras necesarias para autorizar y liquidar la transacción.

En este mercado, Transbank redujo su participación de entre 60% y 70% en 2023 a un rango de 40%-50% en 2025, mientras Mercado Pago se ubicó entre 20% y 30%.

El avance también se refleja en el volumen de negocio. Kushki duplicó el monto procesado en Chile durante 2025 y proyecta un crecimiento adicional de 64% en 2026, según Carlos Molineiro, country manager de la compañía. Además, obtuvo utilidades por primera vez el año pasado, por algo menos de USD 500.000, y prevé mantenerse rentable este año.

El siguiente paso está en los pagos presenciales. En mayo de 2026 comenzó un piloto de terminales POS (dispositivos para cobrar a clientes con tarjetas) bajo un esquema de marca blanca: otras empresas operan los dispositivos con su propia marca, mientras Kushki procesa las transacciones. La meta es alcanzar entre 75.000 y 100.000 POS en Chile en dos o tres años.

Análisis Diligence: El avance de Kushki muestra dos tendencias: una mayor competencia en un mercado históricamente dominado por Transbank y la expansión regional de una fintech nacida en Ecuador. Pasar de menos del 5% a un rango de 20%-30% del mercado online en dos años le da una escala relevante en Chile. El próximo desafío será replicar ese crecimiento en los pagos presenciales, donde su modelo de marca blanca le permite expandirse sin depender de construir una marca propia frente al consumidor.

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EN LA REGIÓN

El Niño lleva el precio de la energía en Colombia a máximos de 20 meses

Más presión. El precio de la energía en bolsa en Colombia alcanzó en agosto su mayor nivel en 20 meses. El promedio de los máximos llegó a COP 1.050,64 por kWh, unos USD 0,34 por kWh, frente a COP 254,20 —aproximadamente USD 0,08 por kWh— a inicios de 2026, según datos de XM recogidos por La República. La conversión es aproximada y utiliza el tipo de cambio de agosto.

El aumento responde principalmente a El Niño y al mayor uso de generación térmica para preservar el agua de los embalses. El Ideam estima una probabilidad de 95% de que el fenómeno alcance una intensidad “muy fuerte” entre octubre y diciembre. En su etapa crítica, las térmicas podrían aportar cerca del 55% de la generación.

Análisis Diligence: Colombia ya empieza a sentir en precios el costo de prepararse para El Niño. La señal es relevante para Ecuador: un período hidrológico adverso a finales de 2026 no solo eleva el riesgo de restricciones eléctricas, sino también el costo de sustituir generación hidroeléctrica con fuentes más caras.

Femsa acelera su apuesta por las tiendas de descuento con Bara

Un gigante que ya compite en el mercado de cadenas de descuento. Femsa, el gigante mexicano detrás de Oxxo y Fybeca en Ecuador, acelera su apuesta por Bara, su cadena de hard discount: tiendas pequeñas, con surtido reducido y precios bajos.

Bara alcanzó 786 locales en México, tras abrir 112 solo en el segundo trimestre de 2026, según Diario Financiero de Chile. Sus ingresos crecieron 35,8% interanual, mientras las ventas comparables aumentaron 11,3%.

Femsa incluso separó administrativa y operativamente a Bara de Oxxo en 2025 para acelerar su crecimiento. Sin embargo, todavía está lejos de Tiendas 3B, líder mexicano del segmento con más de 3.400 establecimientos.

La expansión podría llevar el formato a nuevos mercados de la región. Diario Financiero señala a Chile como una posibilidad, donde Femsa ya cuenta con una importante presencia en retail, aunque hasta ahora no existe un anuncio oficial. La pregunta también se extiende a Ecuador, en el que competiría con Tuti en el segmento de hard discount.

Análisis Diligence: El avance de Bara muestra la apuesta de Femsa por diversificar su negocio más allá de Oxxo y capturar el crecimiento del hard discount en América Latina. El modelo gana atractivo en un contexto en el que el consumidor prioriza precio y podría convertirse en una nueva vía de expansión regional para el grupo.

EN EL MUNDO

Canadá y EE.UU. rompen negociaciones comerciales y se abre una nueva escalada arancelaria

Más tensión. Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá colapsaron el viernes y abrieron la puerta a una nueva escalada arancelaria entre dos de los principales socios comerciales del mundo, según informó Bloomberg.

Mark Wiseman, embajador de Canadá en Estados Unidos, explicó que no hubo un único punto de ruptura. El problema surgió cuando el texto final del potencial acuerdo contenía diferencias frente a lo que Canadá entendía que se había negociado previamente.

El fracaso de las conversaciones derivó en nuevos aranceles estadounidenses, mientras Canadá endurece su posición y evalúa su respuesta. La exministra canadiense de Finanzas Chrystia Freeland defendió la decisión de Ottawa de abandonar un acuerdo que, a su juicio, habría sido perjudicial para ambos países.

Análisis Diligence: La ruptura muestra que la incertidumbre comercial de Estados Unidos ya no se concentra únicamente en China u otros mercados: también alcanza a uno de sus socios más integrados, Canadá. Una escalada prolongada puede afectar cadenas productivas norteamericanas altamente interconectadas y añadir presión sobre costos, inversión y comercio regional.

Shein busca una valoración de USD 27.000 millones en Hong Kong

Una gigante china se alista para dar el salto al mercado bursátil. Shein busca una valoración de hasta USD 27.000 millones en su salida a la Bolsa de Hong Kong, según el Financial Times. La compañía espera captar alrededor de USD 1.800 millones.

La cifra implica un fuerte ajuste: en 2022, Shein llegó a estar valorada en USD 100.000 millones. Su debut se produciría así con una valoración cerca de 73% menor.

La salida a bolsa llega después de varios intentos por cotizar en Nueva York y Londres, frustrados en medio del creciente escrutinio regulatorio sobre sus vínculos con China y su cadena de suministro.

Además, Shein enfrenta presión en Estados Unidos, donde las autoridades revisan por motivos de seguridad nacional su compra de Everlane por USD 80 millones.

Análisis Diligence: Shein finalmente se acerca al mercado público, pero a un precio muy inferior al de sus años de mayor expansión. La caída de la valoración muestra el costo que el riesgo regulatorio y geopolítico está imponiendo a la compañía.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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▶️ Estas son las claves de la semana en Off The Record Corporativo de Diligence, en alianza con Mercapital.

• Camarón: China levantó las restricciones a ocho plantas procesadoras ecuatorianas, entre ellas Expalsa, Omarsa y Expotuna. Santa Priscila todavía no recupera el acceso.

• Pronaca: Juan José Gutiérrez Mayorga asumió la Presidencia del Consejo de Administración tras la designación de Luis Bakker Villacreses como embajador en EE.UU. Gabriel Bader continúa como CEO.

• Ecuador entre China y EE.UU.: la visita de Daniel Noboa a Beijing volvió a mostrar el equilibrio entre la cooperación con Washington y una relación económica cada vez mayor con China. En el primer semestre, las exportaciones a ese mercado crecieron 23% y las importaciones 28%.

• Economía: la actividad económica creció 2% en el primer semestre de 2026, impulsada por manufactura, construcción, servicios y comercio.

• Movimientos Corporativos: nuevos nombramientos en Pibank, Banco Central, ACOSE, Coca-Cola, Seguros La Unión, Deuna y otras organizaciones.

Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

El FMI ve mejoras en Ecuador, pero advierte tres riesgos para fines de 2026

Buenas cifras, pero también advertencias. El Fondo Monetario Internacional (FMI) mantiene una lectura positiva sobre Ecuador. En una reciente reunión con empresarios, su representante en el país, Carlos Cáceres, destacó el crecimiento de las ventas, las reservas internacionales, la mejora de la balanza de pagos y la reducción del riesgo país.

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Si bien Ecuador incumplió algunas metas del programa y requirió waivers, pero la mejora fiscal hasta marzo pasado permitió corregir los desvíos. El mayor crecimiento también elevó la recaudación y facilitó el cumplimiento de las metas.

Para el segundo semestre, el FMI identifica tres riesgos: apagones, inseguridad y un eventual fenómeno de El Niño. La mejora de las cuentas públicas habría generado unos USD 200 millones de espacio fiscal para enfrentar el fenómeno climático. Su intensidad determinaría si el Gobierno requiere financiamiento adicional del FMI.

El organismo también observa un vacío institucional para conducir la agenda de crecimiento, ante la falta de una instancia ministerial con suficiente peso para impulsar inversión y actividad productiva.

La sexta revisión del programa está prevista alrededor del 15 de septiembre. Su aprobación permitiría un desembolso cercano a USD 400 millones, el último previsto para 2026.

Análisis Diligence: La mejora fiscal y el crecimiento reducen los riesgos inmediatos del programa con el FMI. El desafío se desplaza hacia sostener esa recuperación: además de energía, seguridad y clima, el organismo identifica una debilidad institucional para convertir la estabilidad macroeconómica en mayor inversión y crecimiento.

Las empresas sancionadas por EE.UU. tenían USD 2,2 millones en activos y apenas 11 empleados

Cifras que revelan la magnitud de las pesqueras involucradas. Según datos de la Superintendencia de Compañías, las siete empresas ecuatorianas sancionadas ayer por Estados Unidos reportaron en 2025 USD 2,19 millones en activos, USD 1,55 millones en patrimonio y apenas 11 empleados.

Las compañías Arcasdenoe, Alho Fish, Globaldistrial, JAH-HMH, Negocios Jimar, Proyectos Neyzoa y Soisamar fueron incluidas por la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC, por sus siglas en inglés) dentro de una acción contra una red de narcotráfico con operaciones desde Ecuador. Washington también bloqueó 10 embarcaciones pesqueras vinculadas a la estructura.

Según el Departamento del Tesoro, la red utilizaba empresas y barcos pesqueros para apoyar el traslado de cocaína por el Pacífico oriental hacia México. Las embarcaciones proporcionaban combustible, alimentos y asistencia a lanchas rápidas y, en algunos casos, vigilaban la presencia de autoridades. Estados Unidos sostiene que parte de esta logística utilizaba combustible subsidiado por el Estado ecuatoriano.

La estructura estaba vinculada, según Washington, con Los Choneros, Los Lobos y con los carteles mexicanos de Sinaloa y Jalisco Nueva Generación (CJNG). El Tesoro señala que las operaciones permitían movilizar miles de kilogramos de cocaína desde Ecuador hacia México.

En el plano empresarial, las siete compañías declararon conjuntamente USD 1,23 millones en ingresos durante 2025. Arcasdenoe concentró cerca de la mitad, con USD 607.459, seguida de Soisamar, con USD 361.011, y Globaldistrial, con USD 137.117.

Los balances muestran una diferencia considerable entre activos y nivel de ventas. JAH-HMH reportó USD 448.775 en activos y ningún ingreso; Alho Fish, USD 341.266 en activos y USD 12.594 en ventas; y Proyectos Neyzoa, USD 361.418 en activos frente a USD 111.175 de ingresos.

Además, los reportes financieros evidencian que las sanciones alcanzaron a estructuras societarias formalmente registradas en Ecuador: pequeñas por facturación y empleo, pero con activos que superaban sus ingresos anuales.

Una advertencia para el sector empresarial y financiero ecuatoriano. Las designaciones de OFAC implican el bloqueo de los bienes de los sancionados bajo jurisdicción estadounidense y restricciones para realizar transacciones con ellos. El Tesoro advierte además sobre riesgos para instituciones financieras y otras personas que participen en determinadas operaciones con los designados.

Análisis Diligence. El caso evidencia un riesgo que trasciende al sector pesquero: estructuras societarias formalmente constituidas pueden formar parte de redes criminales internacionales. Para bancos, proveedores y otras empresas, esto aumenta la relevancia de los controles de contraparte y beneficiario final para reducir exposición financiera, reputacional y regulatoria.

Economía ecuatoriana crece 2% en el primer semestre de 2026

La actividad económica de Ecuador mantuvo su crecimiento en junio. El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc) aumentó 2,2% interanual, mientras que en el primer semestre acumuló una expansión de 2%, según el Banco Central del Ecuador (BCE).

El desempeño estuvo sostenido principalmente por las actividades no petroleras. Manufactura creció 4,2%, comercio 4%, construcción 3,9% y servicios 2,6% frente a junio de 2025. En conjunto, estos cuatro sectores aportaron 2,4 puntos porcentuales al crecimiento. En contraste, petróleo y minas cayó 3,4% y agricultura, ganadería, silvicultura y pesca retrocedió 1,5%.

La diferencia también aparece al separar la economía petrolera de la no petrolera. El IMAEc no petrolero avanzó 2,3% interanual, mientras el componente petrolero creció 0,8%, favorecido por la recuperación de la producción de derivados.

En el acumulado de enero a junio, sin embargo, persisten diferencias entre sectores. La manufactura creció 3,8%, construcción 3,4%, servicios 2,6% y comercio 2,1%. Agricultura acumuló una contracción de 2,6%, mientras el componente petrolero cayó 0,9%.

Análisis Diligence. El crecimiento de junio confirma que la expansión está concentrada en la economía no petrolera, especialmente manufactura, comercio y servicios. El principal contrapeso sigue en actividades primarias: agricultura y petróleo mantienen resultados negativos en el acumulado del primer semestre.

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EN LA REGIÓN

El Niño pone en alerta al Canal de Panamá

La Autoridad del Canal de Panamá evalúa posibles ajustes al tránsito de buques ante el riesgo de que El Niño reduzca las lluvias y afecte las reservas de agua necesarias para operar la vía, reportó La República.

Actualmente, el Canal registra alrededor de 34 tránsitos diarios, pero ya comenzó a reducir el calado permitido para los buques Neopanamax, lo que puede limitar la cantidad de carga transportada.

El antecedente es la sequía de 2023-2024, cuando la falta de agua redujo el tránsito hasta 22 buques diarios, provocando retrasos y mayores costos para el comercio internacional.

Análisis Diligence. Las medidas todavía son preventivas, pero un El Niño prolongado podría volver a presionar los tiempos y costos del transporte marítimo mundial.

Perú prepara alivios crediticios ante el impacto de El Niño

Perú comienza a preparar medidas financieras para contener los efectos de El Niño. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) trabaja con el Gobierno y la banca para facilitar la reprogramación de créditos sin deteriorar la calificación de los deudores afectados, reportó. Gestión.

El regulador analiza ampliar el mecanismo para que una declaratoria de emergencia pueda aplicarse también a actividades económicas completas, como pesca, agricultura o textiles, y no únicamente a determinadas regiones. La pesca ya registra afectaciones por el fenómeno.

Si el impacto se profundiza, la SBS contempla evaluar programas para proteger la cadena de pagos e incluso respaldar a entidades financieras, especialmente microfinancieras, como ocurrió durante la pandemia.

Análisis Diligence. Perú empieza a trasladar el riesgo de El Niño al frente financiero. El objetivo es evitar que los problemas de liquidez de empresas y hogares terminen convirtiéndose en mayor morosidad y afecten al sistema financiero.

EN EL MUNDO

La inteligencia artificial entra en el debate de política monetaria de la Fed

La inteligencia artificial (IA) empieza a ocupar un espacio relevante en las discusiones de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Según Bloomberg, las minutas de la última reunión muestran que la tecnología fue mencionada 18 veces en los 15 párrafos dedicados al análisis de las condiciones actuales y las perspectivas económicas.

La IA aparece de forma transversal en las discusiones de los funcionarios de la Fed, en momentos en que sus efectos generan interrogantes sobre empleo, productividad, inversión y la evolución de la economía.

El debate ocurre además mientras trabajadores expresan preocupación por el impacto de la automatización sobre el empleo y algunos inversionistas advierten sobre el riesgo de una burbuja financiera alrededor de la tecnología.

Análisis Diligence. La creciente presencia de la IA en las discusiones de la Fed muestra que la tecnología dejó de ser únicamente un tema empresarial. Sus posibles efectos sobre productividad, mercado laboral y crecimiento empiezan a convertirse también en variables relevantes para las decisiones de política monetaria.

La universidad detrás del salto de China en inteligencia artificial

China está cerrando distancias con Estados Unidos en inteligencia artificial apoyada en una generación de científicos formados en la Universidad de Tsinghua, según The Wall Street Journal.

El medio destaca los casos de Tang Jie y Yang Zhilin, quienes hace poco más de una década eran profesor y estudiante. Tang posteriormente cofundó Z.AI, mientras Yang dirige Moonshot AI, dos compañías chinas que compiten cada vez más cerca de Anthropic y OpenAI en capacidades y uso global.

Según el WSJ, ambas empresas están valoradas en decenas de miles de millones de dólares. El avance chino combina investigación académica, capacidad para adaptar tecnologías existentes y una creciente habilidad para convertir esos desarrollos en negocios.

Análisis Diligence. El caso muestra que la competencia tecnológica entre China y Estados Unidos no depende únicamente del capital destinado a la IA. La formación de talento y la capacidad de convertir investigación universitaria en empresas competitivas se están convirtiendo en factores centrales de esta carrera.

Eso es todo por hoy. Nos leemos de nuevo el lunes. Disfruta del fin de semana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

El difícil equilibrio de Noboa entre China y EE.UU.

La visita de Daniel Noboa a China ha puesto la política exterior ecuatoriana bajo la mirada internacional. Bloomberg resumió el dilema en su cobertura de este 19 de agosto: “Ecuador courts Chinese money while teaming up with US military” —Ecuador busca capital chino mientras se asocia con las Fuerzas Armadas estadounidenses—.

El medio presenta a Noboa como uno de los principales aliados de Donald Trump en América Latina, pero que al mismo tiempo busca inversiones de largo plazo de China.

La lectura coincide con la que hace el South China Morning Post: Ecuador, como otros países latinoamericanos, intenta equilibrar sus relaciones con Beijing y Washington en medio de la creciente competencia entre ambas potencias. El propio Xi Jinping señaló durante su encuentro con Noboa que los países latinoamericanos deberían poder escoger sus socios internacionales sin “interferencia externa”.

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Desde China, el enfoque es más económico. Medios como Global Times destacan el Tratado de Libre Comercio y las posibilidades de ampliar la cooperación y las inversiones. Beijing considera a Ecuador un “socio estratégico integral”, mientras Noboa calificó a China como un socio y amigo importante del país.

La posición del Gobierno ecuatoriano ha sido presentarse como pragmático frente a esta disputa. Su planteamiento es mantener una estrecha cooperación con Estados Unidos, especialmente en seguridad, sin renunciar a hacer negocios con China. Ambos son mercados clave para Ecuador y el objetivo es aprovechar las oportunidades comerciales y de inversión con los dos en función de los intereses del país.

La relación económica con Beijing, además, sigue creciendo. Entre enero y junio de 2026, las exportaciones ecuatorianas a China alcanzaron USD 3.644 millones, 23% más que un año atrás, mientras las importaciones llegaron a USD 4.472 millones, con un crecimiento de 28%.

Análisis Diligence: La cobertura internacional muestra que la visita de Noboa trasciende la relación bilateral con China. Ecuador busca mantener una política exterior pragmática: apoyarse en Washington en seguridad y, al mismo tiempo, profundizar comercio e inversión con Beijing. En un escenario de mayor competencia entre las dos potencias, el desafío será conservar ese equilibrio sin verse obligado a escoger un bando.

Ecuador cayó en una ‘trampa de bajo crecimiento’ en la última década

Sin el impulso necesario. Ecuador cayó en una “trampa de baja capacidad para crecer” entre 2014 y 2023, según un estudio de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).

Para llegar a esa conclusión, la CEPAL establece dos condiciones: que el crecimiento del PIB per cápita sea inferior al promedio histórico del propio país y que, además, esté por debajo del promedio mundial.

Ecuador cumplió ambas. Está entre 20 de los 32 países analizados que fueron clasificados como entrampados durante 2014-2023.

Además, su crecimiento per cápita estuvo más de 20% por debajo del promedio mundial. El resultado no se explica únicamente por la pandemia: al retirar 2020 del cálculo, Ecuador continúa dentro de la clasificación.

Sin embargo, al ampliar el análisis a 2000-2023, Ecuador deja de ser considerado una economía entrampada. Lo mismo ocurre con Bolivia, Colombia, Perú y Uruguay, entre otros.

Análisis Diligence: El resultado apunta a un deterioro concentrado en la última década, más que a una característica permanente de la economía ecuatoriana. Que Ecuador siga clasificado como entrampado incluso sin considerar 2020 refuerza la idea de que el bajo crecimiento precede y trasciende el impacto de la pandemia.

Ecuador mantiene en julio la tendencia de mayor competitividad externa

Una pequeña ventaja para Ecuador. El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) subió de 109,28 puntos en junio a 109,88 en julio de 2026, una depreciación real de 0,55%, según el Banco Central del Ecuador (BCE).

El movimiento se explicó casi por igual por el componente cambiario (0,28%) y el efecto de los precios (0,27%). La inflación ponderada de los 16 socios comerciales analizados fue de 0,18%, mientras Ecuador registró una inflación mensual de -0,09%.

Colombia tuvo la mayor incidencia en la depreciación, con 0,65 puntos porcentuales, seguida de Estados Unidos, con 0,10. Rusia (-0,18) y Alemania (-0,02) actuaron en sentido contrario.

El ITCER mide la competitividad-precio de Ecuador frente a sus principales socios, que representan más del 80% del comercio no petrolero. Al estar dolarizado, el país depende de las variaciones de las monedas de esos mercados y de los diferenciales de inflación.

Análisis Diligence: La depreciación real de julio supone una mejora marginal de competitividad para Ecuador. Sin una moneda propia, esta ventaja depende principalmente del comportamiento cambiario de sus socios y de que la inflación local se mantenga contenida.

• Pibank: Daniel Barake fue nombrado vicepresidente ejecutivo de Banca Minorista. El banco digital estadounidense es controlado por Fidel Egas, también accionista mayoritario del grupo propietario de Banco Pichincha. Barake cuenta con más de 25 años de experiencia y pasó más de una década en Citibank.

• Banco Central del Ecuador: Carlos Dávila Pazmiño asumió como coordinador de Estadísticas Fiscales y Experimentales.

• ACOSE (Asociación de Compañías de Seguros del Ecuador): Juan Manuel Merchán, ejecutivo de Equisuiza Seguros, asumió la Presidencia para el período 2026-2028.

• Coca-Cola: Juan Sebastián Jiménez Ávila asumió el liderazgo de Public Affairs, Communications & Sustainability para la Región Andina, que comprende Colombia, Perú, Ecuador y Venezuela.

• Seguros La Unión: Carlos Coronel Dávalos se incorporó como gerente Comercial Sierra.

• ACOSE / FEDESEG: Paz Gallegos fue designada coordinadora Legal de ACOSE y apoyará también a la Federación Ecuatoriana de Empresas de Seguros.

• Cámara Oficial Española de Comercio del Ecuador: María Fernanda Porras Quezada asumió como directora ejecutiva. Cuenta con más de 14 años de trayectoria gremial y en promoción comercial internacional.

• Deuna: Claudia Fernández Salvador se incorporó como Paid Media.

• Cámara de Comercio Ecuatoriano-Coreana: Incremar Alimentos se incorporó como nuevo socio, representado por Santiago Martínez Crespo.

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EN LA REGIÓN

Colombia advierte riesgo de apagón ante la llegada de El Niño

Panorama adverso. Colombia enfrenta un escenario eléctrico complejo a menos de dos meses de que el fenómeno de El Niño alcance su punto más fuerte, según estimaciones del Ideam recogidas por La República. Alejandro Castañeda, presidente ejecutivo de Andeg, advirtió que será difícil atravesar el evento sin apagones debido a varios cuellos de botella del sistema.

Entre los principales problemas están un déficit de energía firme cercano al 3%, la deuda de 3,2 billones de pesos de Air-e y el retraso en la entrada de nuevos proyectos de generación. Castañeda sostiene que el Gobierno necesita recuperar la confianza del sector y contener el crecimiento de las obligaciones de Air-e para reducir los riesgos sobre el suministro.

Análisis Diligence: La advertencia muestra que Colombia llega a El Niño con un margen de maniobra reducido. El problema no es únicamente climático: el déficit de energía firme, los proyectos pendientes y las dificultades financieras de Air-e aumentan la vulnerabilidad del sistema ante un período de menor disponibilidad hídrica.

Revolut apunta a operar en Perú desde fines de 2027

Un nuevo actor al sistema financiero peruano. El banco digital británico Revolut prevé iniciar operaciones en Perú entre finales de 2027 e inicios de 2028, reportó Perú Retail. La compañía ya obtuvo la licencia de organización y ahora trabaja en adaptar su plataforma antes de solicitar la autorización definitiva para atender clientes.

Revolut optó por buscar una licencia bancaria completa, con la que aspira a ofrecer en Perú una gama amplia de productos y conectar a sus usuarios con su red internacional. Julien Labrot, CEO de la compañía en ese mercado, resumió la apuesta como “yapearle al mundo”.

Análisis Diligence: La entrada de Revolut elevaría la competencia en uno de los mercados financieros más digitalizados de la región. Su ventaja no estaría solo en pagos, sino en combinar servicios bancarios locales con una plataforma de alcance internacional.

EN EL MUNDO

The Economist cuestiona por qué Daron Acemoglu es el economista más influyente del mundo

Ideas cuestionadas. The Economist puso bajo la lupa la influencia de Daron Acemoglu, profesor del MIT y ganador del Nobel de Economía en 2024 junto con Simon Johnson y James Robinson por sus investigaciones sobre cómo las instituciones determinan la prosperidad. La revista lo describe como un “coloso” de la disciplina: ha escrito siete libros y cientos de artículos académicos, y disputa con Andrei Shleifer el primer lugar entre los economistas más citados del ranking IDEAS/RePEc.

Pero el artículo parte de una pregunta provocadora: si Acemoglu es tan venerado, ¿qué tan convincentes son realmente sus investigaciones? The Economist anuncia una reevaluación de su trabajo, aunque el fragmento disponible no contiene todavía los argumentos con los que sustenta esa crítica.

La publicación provocó la reacción de Acemoglu. El economista dijo en X que no está conforme con el artículo, al que considera cercano a un “hit piece” —un texto concebido para desacreditarlo—. Añadió que existe un trasfondo “más preocupante” que revelará posteriormente y pidió a The Economist espacio para responder; si no se lo conceden, dijo que publicará su respuesta en X.

Análisis Diligence: El choque es relevante por el peso de Acemoglu en la economía contemporánea. Sin embargo, para evaluar el cuestionamiento de The Economist —y no solo su provocador planteamiento inicial— hace falta acceder a los argumentos contenidos en el resto del artículo.

Trump prepara una rebaja de aranceles a los autos de Canadá

Alivió para un sector. La administración de Donald Trump se prepara para reducir de 25% a 15% los aranceles sobre automóviles importados desde Canadá, como parte de un acuerdo comercial más amplio entre ambos países, según Bloomberg. A cambio, Canadá retiraría medidas comerciales de represalia.

Estados Unidos impuso el año pasado un arancel de 25% a automóviles y camionetas fabricados en el extranjero. En el caso de los vehículos producidos en Canadá y México, el gravamen se aplica únicamente al contenido no estadounidense, como parte de la estrategia de Trump para incentivar una mayor producción dentro de EE.UU.

Análisis Diligence: El acuerdo supondría una distensión comercial entre dos economías profundamente integradas, aunque mantendría una protección arancelaria significativa. Para la industria automotriz norteamericana, reducir el arancel a 15% aliviaría costos en cadenas de producción que cruzan varias veces la frontera entre Canadá y Estados Unidos.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

La salida de Bakker a Washington mueve las fichas en Pronaca

Pronaca reorganiza su máximo órgano de gobierno. Juan José Gutiérrez Mayorga, presidente chairman de CMI Alimentos y hasta ahora vicepresidente del Consejo de Administración, asumió la Presidencia del organismo. Gabriel Bader continuará como CEO de Pronaca y se mantiene como el responsable de la gestión ejecutiva de la empresa.

El cambio ocurre tras la designación de Luis Bakker Villacreses como embajador de Ecuador en Estados Unidos, anunciado en días pasados por la Presidencia de la República. Bakker estuvo vinculado durante más de cuatro décadas al desarrollo de Pronaca y presidía su Consejo desde 2020.

Su llegada a Washington se conocía desde mayo en círculos diplomáticos, según fuentes consultadas por Diligence. Una de las versiones señaló que su nombre había sido impulsado por la entonces canciller Gabriela Sommerfeld; otra lectura apunta a un acercamiento del Gobierno con sectores empresariales de Quito, en un contexto en el que algunos de sus representantes han expresado discrepancias con la administración de Daniel Noboa.

¿Quién es Juan José Gutiérrez Mayorga?

Gutiérrez Mayorga, guatemalteco (1958), encabeza CMI Alimentos, una de las dos grandes divisiones de Corporación Multi Inversiones (CMI). El grupo familiar tiene operaciones en 15 países y más de 54.000 empleados.

CMI Alimentos participa en molinos, producción avícola y porcícola, alimentos procesados, nutrición animal y restaurantes, donde su marca más conocida es Pollo Campero, que también tiene operaciones en Ecuador. Gutiérrez forma parte de la tercera generación de la familia al frente de la corporación y mantendrá su cargo en CMI Alimentos mientras preside el Consejo de Pronaca.

Una sociedad desde 2018

CMI y la familia Bakker son socios de Pronaca desde 2018, cuando sociedades relacionadas con el grupo guatemalteco adquirieron el 50% de la empresa ecuatoriana por un monto que no ha sido público. La familia Bakker mantuvo el otro 50%.

Análisis Diligence: El relevo no cambia la administración operativa de Pronaca, que permanece bajo Gabriel Bader, pero sí coloca a CMI al frente de su principal órgano de gobierno corporativo. Ocho años después de adquirir el 50% de la empresa, el grupo guatemalteco pasa de la Vicepresidencia a la Presidencia del Consejo tras la salida de Bakker hacia Washington.

DP World abre nueva ruta directa entre Ecuador y Asia ante mayor comercio con China

Más capacidad para un comercio en expansión. DP World puso en marcha AX4, un nuevo servicio marítimo semanal que conecta directamente el puerto de Posorja con Asia, en momentos en que el intercambio comercial entre Ecuador y China crece con fuerza tras la entrada en vigencia del acuerdo comercial en 2024.

Entre enero y junio de 2026, las exportaciones ecuatorianas a China alcanzaron USD 3.644 millones, un incremento anual de 23%, según el Banco Central del Ecuador (BCE). Las importaciones desde ese mercado sumaron USD 4.472 millones, 28% más que un año atrás. Así, las compras a China están creciendo a un ritmo mayor que las ventas ecuatorianas.

La nueva ruta, operada por Ocean Network Express (ONE) y Hyundai Merchant Marine (HMM), tendrá frecuencia semanal y tiempos de tránsito de alrededor de 21 días, reduciendo la necesidad de transbordos. Está dirigida especialmente a productos como camarón, banano y brócoli.

Con AX4, Posorja suma tres servicios directos hacia Asia. DP World señala que desde 2023 duplicó de cuatro a ocho sus servicios marítimos semanales, con conexiones a más de 40 puertos.

La empresa ha invertido alrededor de USD 700 millones en Posorja desde 2019. La terminal alcanzará una capacidad anual de 1,4 millones de TEU a finales de 2026.

Análisis Diligence: La nueva conexión acompaña la rápida expansión del comercio con China tras el acuerdo comercial. Una mayor oferta de rutas directas puede reducir tiempos y riesgos logísticos, un factor especialmente relevante para las exportaciones ecuatorianas de productos perecibles hacia Asia.

El café despega: exportaciones crecen 41% en 2026

Un gran 2026 para el café. Las exportaciones ecuatorianas de café y elaborados llegaron a USD 82,7 millones entre enero y junio de 2026, un crecimiento de 41,4% interanual, el mayor entre los principales productos tradicionales, según los datos del Banco Central del Ecuador (BCE).

El resultado supera al camarón (+10,4%), atún y pescado (+6,3%) y banano (+6%). También contrasta con el cacao, que cayó 57,5%.

El impulso viene principalmente del café industrializado. Solo en el primer trimestre generó USD 38,2 millones, 64% más que un año atrás, según Anecafé.

También ayuda el mercado internacional. El precio del café subió de alrededor de USD 2,76 a USD 3,48 por libra, en medio de una mayor demanda, actividad de fondos y preocupaciones climáticas. También hay un posible nuevo factor: los problemas logísticos ocasionados por el terremoto en Colombia podrían añadir presión temporal sobre la oferta.

Análisis Diligence: El café representa apenas 0,6% de las exportaciones no petroleras, pero se perfila como uno de los ganadores de 2026. El crecimiento del café industrializado y los altos precios externos podrían permitir que las exportaciones superen ampliamente los USD 144,3 millones registrados en 2025.

EN LA REGIÓN

Fitch anticipa un duro ajuste fiscal para Colombia

Colombia necesitará un ajuste fiscal de 3% del PIB o más para estabilizar sus cuentas, según Fitch Ratings. La calificadora prevé que el proceso será gradual y se extenderá al menos hasta 2028.

El desafío aumenta por el terremoto del 10 de agosto pasado, que podría generar nuevas presiones de gasto. Fitch considera difícil cerrar la brecha solo con recortes y ve probable una combinación de menor gasto y mayores ingresos.

Análisis Diligence: El próximo presupuesto será clave para medir la capacidad del Gobierno de financiar la reconstrucción sin alejarse de una ruta creíble de consolidación fiscal.

Credicorp provisiona USD 106 millones ante riesgo de El Niño

Medidas preventivas. Credicorp registró USD 106 millones en provisiones adicionales ante los posibles efectos de El Niño sobre la capacidad de pago de hogares y empresas en Perú, según Gestión. La medida elevó su costo de riesgo a 1,9%, frente al 1,6% que habría registrado sin estas reservas.

Alrededor de 9% de la cartera de créditos del grupo está directamente expuesta a clientes que podrían resultar afectados. Credicorp está ajustando temporalmente su apetito de riesgo en determinados segmentos y zonas, aunque mantiene su expectativa de crecimiento de doble dígito en los créditos minoristas y mayoristas.

Entre septiembre y octubre, el grupo espera contar con mayor claridad sobre la intensidad de El Niño para recalibrar sus provisiones.

Análisis Diligence: La decisión de Credicorp muestra cómo el riesgo climático comienza a trasladarse al balance de los bancos. Un Niño más intenso podría elevar la morosidad y moderar el crecimiento del crédito en 2027.

EN EL MUNDO

Trump endurece su postura frente a Irán y deja en el aire el control de Ormuz

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que no existen negociaciones en curso con Irán, prolongando la incertidumbre sobre el conflicto y el control del estrecho de Ormuz.

El memorando de entendimiento firmado en junio por Estados Unidos e Irán para abrir un período de 60 días de negociaciones expiró y, según Bloomberg, no existen planes para extenderlo. El acuerdo había sido incumplido en varias ocasiones durante su vigencia.

La falta de una salida diplomática mantiene la atención sobre Ormuz, paso estratégico para el suministro mundial de petróleo, en momentos en que las interrupciones energéticas derivadas del conflicto presionan a los mercados.

Análisis Diligence: La ausencia de negociaciones reduce las perspectivas de una desescalada rápida. Mientras el control y tránsito por Ormuz sigan bajo incertidumbre, el riesgo geopolítico continuará trasladándose a los precios del petróleo y al costo del transporte energético.

Las grandes marcas de EE.UU. pierden su poder

Las grandes marcas de consumo están perdiendo terreno en Estados Unidos. Kraft Heinz acumula nueve años de caída en sus volúmenes en Norteamérica durante la última década, mientras compañías como General Mills, PepsiCo y Colgate-Palmolive también registran debilidad, según el Financial Times.

La presión viene de consumidores más sensibles al precio, marcas emergentes y las líneas propias de cadenas como Walmart y Costco. Estas últimas ya representan más del 25% del mercado estadounidense.

Análisis Diligence: La fortaleza de una marca ya no garantiza el mismo poder para cobrar un precio superior. El crecimiento de las marcas propias amenaza directamente los volúmenes y márgenes de los grandes fabricantes.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Precios al productor caen 1,76% en julio por minerales y energía

Menos costos. Los precios al productor retrocedieron en julio. El Índice Nacional de Precios Productor (INPP) registró una variación mensual de -1,76%, aunque en términos anuales mantiene un incremento de 5,46% y acumula un alza de 3,73% en lo que va de 2026, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

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El INPP mide la evolución de los precios de bienes y servicios vendidos por productores de los sectores agropecuario, industrial y de servicios, tanto para el mercado local como para exportación. Su canasta incluye 403 productos.

La caída del mes estuvo explicada principalmente por minerales, electricidad, gas y agua, que restaron 2,083 puntos porcentuales a la variación mensual. Este efecto fue parcialmente compensado por el desempeño de agricultura y silvicultura, que aportó 0,412 puntos positivos.

El comportamiento difiere de forma marcada según el destino de la producción. Los precios del mercado interno prácticamente se mantuvieron estables, con un leve aumento de 0,04% mensual, mientras que los precios de exportación cayeron 6,59%. En la comparación anual, sin embargo, las exportaciones aún muestran un incremento de 15,06%, frente al 2,58% del mercado interno.

La caída de los precios de exportación estuvo nuevamente concentrada en minerales, electricidad, gas y agua, con una incidencia negativa de 7,063 puntos porcentuales. En contraste, agricultura y silvicultura aportaron 0,730 puntos positivos, amortiguando parcialmente la baja.

También se observa una diferencia entre los bienes destinados a la producción y aquellos orientados al consumo final. Los precios del consumo intermedio bajaron 0,36% mensual, mientras que los del consumo final disminuyeron 2,87%. En términos anuales, ambos segmentos aún muestran incrementos de 3,27% y 7,31%, respectivamente.

Análisis Diligence: La caída de julio no implica una corrección generalizada de precios en la economía productiva. El mercado interno se mantuvo prácticamente estable, mientras que la contracción estuvo concentrada en sectores vinculados a minerales y energía, especialmente en la producción destinada a exportación. A pesar del ajuste mensual, los precios de exportación siguen 15,06% por encima de los niveles de hace un año, lo que evidencia una brecha persistente frente al comportamiento del mercado doméstico.

Primas de seguros crecen 6,5% y bordean USD 1.470 millones a julio

El mercado asegurador ecuatoriano mantiene un buen desempeño. Las primas netas emitidas acumularon alrededor de USD 1.470 millones entre enero y julio de 2026, un crecimiento interanual de 6,5%, según información de la Federación Ecuatoriana de Empresas de Seguros (Fedeseg).

El monto a julio es una estimación a partir del crecimiento reportado por el gremio. A junio, las primas acumuladas sumaban USD 1.203 millones.

Los indicadores técnicos también mejoraron. La siniestralidad devengada promedio acumulada bajó de 41,7% en julio de 2025 a 39,7% en julio de 2026. Es decir, una menor proporción de las primas devengadas se destinó al pago de siniestros.

El índice combinado promedio, que incorpora siniestralidad y gastos y permite medir el desempeño técnico del negocio, pasó de 84,9% a 84,3%. Un indicador inferior al 100% implica que, en promedio, las aseguradoras mantienen un resultado técnico positivo antes de considerar los ingresos provenientes de inversiones.

El seguro todavía pesa poco en la economía

Pese al crecimiento, Ecuador mantiene una baja penetración de seguros. En 2024, las primas netas emitidas sumaron USD 2.241 millones, equivalentes al 1,81% del PIB.

La cifra está por debajo del promedio latinoamericano, cercano al 3% del PIB, y de mercados como Perú (2,1%), México (2,2%) y Chile (3,8%), según datos presentados por la Asociación de Profesionales de Gestión de Riesgos.

La brecha adquiere especial importancia frente a eventos climáticos. Durante El Niño de 1997-1998, cuando la penetración del seguro en Ecuador era inferior al 0,8% del PIB, las pérdidas económicas se estimaron en USD 2.869 millones.

Análisis Diligence: El mercado asegurador muestra una combinación favorable de crecimiento y mejora técnica: aumentan las primas mientras disminuye la siniestralidad. Sin embargo, con una penetración inferior al 2% del PIB, Ecuador mantiene una brecha importante de aseguramiento y, por tanto, espacio para que el sector siga creciendo.

Tráfico de pasajeros cae 1,3% en dos aeropuertos clave de Ecuador

Menos dinamismo. Los dos aeropuertos operados por Corporación América Airports (CAAP) en Ecuador movilizaron 418.000 pasajeros en julio de 2026, una caída interanual de 1,3%. Se trata del José Joaquín de Olmedo de Guayaquil y el Aeropuerto Ecológico de Galápagos, en Baltra.

La caída se concentró en el tráfico doméstico, que retrocedió 7,7%. CAAP señaló que las tarifas aéreas elevadas continúan restringiendo la demanda y que las preocupaciones de seguridad siguen afectando los viajes.

En contraste, el tráfico internacional aumentó 4,4%, impulsado por la demanda hacia Estados Unidos, nuevos servicios de Avianca, JetBlue y LATAM Airlines y frecuencias adicionales de American Airlines.

La carga cayó 2,5% y los movimientos de aeronaves 5,6% en julio. Pese al retroceso mensual, entre enero y julio los dos aeropuertos acumularon 2,829 millones de pasajeros, 3,8% más que un año atrás.

Análisis Diligence: La caída de julio se concentra en el mercado doméstico, mientras las conexiones internacionales siguen creciendo. El desempeño acumulado permanece positivo, pero las tarifas y la inseguridad aparecen como factores que limitan la demanda interna.

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EN LA REGIÓN

EE.UU. da beneplácito a María Consuelo Araújo como embajadora de Colombia

Nueva diplomática. Estados Unidos concedió el beneplácito a María Consuelo Araújo para asumir como embajadora de Colombia en Washington, paso necesario para formalizar su designación, reportó La República.

Araújo fue canciller y ministra de Cultura durante el gobierno de Álvaro Uribe y ha ocupado cargos tanto en el sector público como privado. Su llegada se produce en un momento en que Colombia busca fortalecer su relación bilateral con Estados Unidos.

Análisis Diligence: La designación apuesta por un perfil con experiencia política y de gestión para uno de los cargos diplomáticos más relevantes de Colombia. Su principal reto será fortalecer una relación estratégica que abarca comercio, inversión, seguridad y lucha contra el narcotráfico.

Bancos de Perú se preparan para impacto de El Niño entre diciembre y febrero

El sistema financiero peruano comienza a prepararse para los efectos de El Niño, cuyo mayor impacto sobre los consumidores podría producirse entre diciembre de 2026 y febrero de 2027, según estimaciones de Interbank, reportó Gestión.

La principal preocupación es un deterioro en la capacidad de pago y un aumento de la morosidad, especialmente entre personas y pequeñas empresas. IFS, holding de Interbank, Intéligo, Interseguro e Izipay, prevé ofrecer alternativas como capital de trabajo, períodos de gracia y reprogramaciones a los clientes afectados.

Las grandes empresas tendrían una mayor capacidad para enfrentar el fenómeno. Según Interbank, compañías agroindustriales y pesqueras cuentan incluso con cláusulas vinculadas a El Niño en sus financiamientos, que permiten postergar determinados desembolsos de capital.

Análisis Diligence: La banca peruana anticipa que el principal efecto financiero de El Niño aparecerá por el lado de la calidad de la cartera. El foco estará en hogares y pequeñas empresas, mientras los bancos podrían elevar provisiones y flexibilizar temporalmente las condiciones de pago para contener un aumento de la morosidad.

EN EL MUNDO

China supera a Estados Unidos en percepción favorable en la mayoría de países analizados

El gigante asiático tiene más aceptación. China tiene actualmente una imagen más favorable que Estados Unidos en la mayoría de los 36 países analizados por Pew Research Center, un centro de investigación estadounidense independiente y no partidista especializado en encuestas de opinión pública y tendencias sociales. El estudio consultó a 42.151 personas entre febrero y mayo de 2026.

Estados Unidos registra una valoración superior a China en apenas seis países. El cambio responde tanto a una mejora de la percepción sobre China como a un deterioro de la imagen estadounidense.

La tendencia también aparece en América Latina. En Argentina, Brasil, Colombia y Perú, proporciones similares consideran a Estados Unidos y China socios confiables. Pew señala que anteriormente la región tendía a favorecer con mayor claridad a Estados Unidos. Ecuador no fue incluido en la encuesta.

Otra diferencia está en la percepción de injerencia internacional. En 17 países de ingresos medios, una mediana de 75% considera que Estados Unidos interfiere mucho o bastante en los asuntos de otros países, frente al 45% que piensa lo mismo de China.

Análisis Diligence: Aunque Ecuador no fue parte del estudio, el cambio regional es relevante para un país que mantiene fuertes vínculos económicos con ambas potencias. Los resultados sugieren que el creciente peso de China en América Latina también está acompañado por una mejora de su percepción pública.

Acemoglu, premio Nobel de Economía 2024: la democracia liberal se debilitó al dejar atrás a la clase trabajadora

La democracia liberal atraviesa una crisis con profundas raíces económicas. Esa es la tesis de Daron Acemoglu, Nobel de Economía 2024, en su nuevo libro What Happened to Liberal Democracy?, analizado por Martin Wolf, principal comentarista económico del Financial Times.

Acemoglu sostiene que el sistema se fortaleció durante el siglo XX gracias a una combinación de crecimiento, industrialización, sindicatos y salarios en aumento. Ese equilibrio comenzó a romperse con la desindustrialización, el debilitamiento sindical y la pérdida relativa de ingresos de los trabajadores menos educados.

Su propuesta es un “liberalismo de la clase trabajadora”: generar buenos empleos, reducir desigualdades, mejorar los servicios públicos y orientar tecnologías como la inteligencia artificial para complementar el trabajo, en lugar de desplazarlo.

Wolf coincide con buena parte del diagnóstico, pero plantea la gran incógnita: si las condiciones económicas y sociales que permitieron construir esas coaliciones han cambiado, ¿es posible reconstruir la política que sostuvo a la democracia liberal durante buena parte del siglo XX?

Análisis Diligence: La tesis conecta prosperidad y estabilidad política. Cuando el crecimiento deja de traducirse en mejores empleos e ingresos para amplios sectores, no solo aumenta la desigualdad: también puede deteriorarse la confianza en las instituciones democráticas.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

China levanta restricciones a ocho plantas camaroneras antes de la llegada de Noboa

Una puerta para solucionar las trabas se abre. China levantó las restricciones de importación que pesaban sobre ocho plantas procesadoras de camarón ecuatoriano, según informó Undercurrent News. La decisión ocurre en vísperas de la llegada del presidente Daniel Noboa a China, donde el acceso del camarón ecuatoriano será uno de los temas de la agenda comercial.

Las empresas beneficiadas son Expalsa, Omarsa, Friolandia/Supremo, Expotuna, Ceaexport, Total Seafood, Oceantreasure y Limbopack.

Sin embargo, Santa Priscila, la mayor exportadora de camarón de Ecuador, todavía no ha recuperado el acceso. La empresa está entre las compañías afectadas por las restricciones impuestas por China.

En días pasados, la secretaria de Comunicación, Irene Vélez, anticipó que las sanciones serían levantadas, aunque entonces se refirió a una decisión que ocurriría posteriormente. La habilitación de estas ocho plantas representa un primer avance antes de las reuniones que mantendrá Noboa en China.

El mercado chino es clave para el sector. En junio, Ecuador exportó 310 millones de libras de camarón, por un valor referencial de USD 708 millones, y China concentró alrededor del 48% del volumen. En el primer semestre, las exportaciones alcanzaron 1.780 millones de libras, valoradas en unos USD 4.230 millones.

Análisis Diligence: La decisión despeja parcialmente uno de los temas comerciales que Ecuador llevaba a la visita de Noboa. El principal pendiente es Santa Priscila: mientras la mayor exportadora del país continúe restringida, la normalización del acceso al mercado chino seguirá incompleta.

Créditos otorgados crecen 11%, mientras depósitos a plazo caen 3,2%

Efecto de la caída de las tasas de interés. El crédito mantiene su expansión. El Sistema Financiero Nacional otorgó USD 4.786 millones en créditos nuevos y renovados en julio de 2026, 11% más que un año atrás, según el Banco Central del Ecuador (BCE). El crecimiento estuvo impulsado principalmente por la banca privada, donde el monto aumentó 9,6%.

El número de operaciones, sin embargo, apenas creció 0,6%, hasta 944.758 créditos. Esto muestra que el aumento del financiamiento provino principalmente de operaciones de mayor monto y no de un incremento significativo en el número de préstamos.

La tendencia fue diferente en los depósitos a plazo. Las captaciones nuevas y renovadas sumaron USD 8.572 millones, 3,2% menos que en julio de 2025. El número de operaciones cayó 7,5%, hasta 253.203. En la banca privada, el monto captado disminuyó 3,1%.

Las tasas pagadas por los depósitos oscilaron entre 4,11% para plazos de 30 a 60 días y 6,30% para colocaciones superiores a un año.

Los datos corresponden a operaciones realizadas durante julio y no a los saldos totales de crédito y depósitos del sistema.

Análisis Diligence: El crédito continúa creciendo pese a que las captaciones a plazo se contraen. Si esta diferencia persiste, las entidades podrían enfrentar una mayor competencia por captar recursos para sostener el ritmo de colocaciones, es decir, comenzar a subir las tasas de interés.

Ecuador aparece como el segundo país con mayor morosidad crediticia de la región

Arriba en la lista. Ecuador aparece entre los países con mayor morosidad crediticia de América Latina. Un ranking publicado por el diario colombiano La República, con base en información del Banco Mundial, ubica al país con un indicador de 4,5%, el segundo más alto de la región.

Argentina encabeza la lista con 7,6%, seguida de Ecuador, Perú con 4%, Brasil con 3,9%, Bolivia con 3,1% y Colombia con 3%. En el extremo inferior aparecen Nicaragua, con 1%; Uruguay, con 1,5%; y El Salvador, con 1,7%.

El dato de Ecuador requiere una precisión. La publicación no detalla la composición utilizada para obtener el 4,5%, por lo que debe entenderse como un indicador agregado y no como la morosidad específica de la banca privada ecuatoriana.

En esta última, la mora se ubicó en 3,1% a julio de 2026. La situación es distinta en otros segmentos: las cooperativas grandes, correspondientes al segmento 1, registraron una morosidad de 8,3% a junio, mientras la banca pública se mantiene en niveles superiores.

La banca privada mantiene los indicadores más bajos, mientras cooperativas y entidades públicas todavía arrastran parte del deterioro registrado tras la recesión de 2024.

Análisis Diligence: El 4,5% coloca a Ecuador en una posición alta dentro de la comparación regional, pero no describe por sí solo la salud de todo el sistema financiero. La banca privada mantiene una morosidad considerablemente menor al promedio atribuido al país; el mayor deterioro se concentra en cooperativas y, especialmente, en determinadas entidades financieras públicas.

EN LA REGIÓN

Peso colombiano lidera apreciación mundial, pero golpea a exportadores

Una moneda que se ha revalorizado. El peso colombiano ganó 9,84% frente al dólar en julio, impulsado por el debilitamiento de la moneda estadounidense y las altas tasas locales, que han atraído capital mediante operaciones de carry trade.

Según Portafolio, el dólar, que en 2025 se mantuvo sobre COP 4.000, actualmente ronda COP 3.200 y ha llegado cerca de COP 3.100. La caída supera el 20% y está afectando a sectores que venden en dólares, pero pagan buena parte de sus costos en pesos.

El impacto ya es cuantificable. En el café, cada caída de COP 100 en el dólar resta unos COP 34.000 millones (USD 10,9 millones) al valor de las exportaciones. En flores, la pérdida estimada llega a COP 240.000 millones (USD 77 millones) por cada COP 100 de reducción, reportó también Portafolio.

En el banano, una cotización de COP 3.250 implicaría pérdidas operacionales y destrucción de valor por COP 286.000 millones (USD 92 millones) anuales en la región Caribe. Mientras, el sector azucarero calcula que la apreciación le restó cerca de COP 100.000 millones (USD 32 millones) en ingresos durante el primer semestre.

Análisis Diligence: Colombia muestra una de las monedas más fuertes del mundo, pero el movimiento tiene ganadores y perdedores. Mientras las altas tasas atraen capital y abaratan las importaciones, un dólar cercano a COP 3.100–3.200 presiona los márgenes de sectores exportadores relevantes en empleo y generación de divisas.

Moody’s ve espacio para que Perú mejore su perfil crediticio

Mejores calificaciones. Perú podría mejorar su perfil crediticio durante el Gobierno de Keiko Fujimori, aunque el principal desafío será institucional, según Moody’s, reportó Gestión. La calificadora mantiene al país en Baa1, dentro del grado de inversión, y revisará nuevamente su nota en septiembre.

Moody’s destaca que el nuevo Gobierno recibe cuentas fiscales robustas y prevé elevar su estimación de crecimiento hacia 3,5%, apoyada por el consumo y una recuperación de la confianza para invertir.

Sin embargo, para aspirar nuevamente a una calificación en el rango “A”, Perú deberá fortalecer el equilibrio entre poderes, el sistema judicial, el cumplimiento de la ley y la lucha contra la corrupción.

Análisis Diligence: Las cuentas fiscales siguen siendo una fortaleza de Perú. El salto hacia una mejor calificación dependerá ahora, principalmente, de recuperar calidad institucional.

EN EL MUNDO

FT: mayoría de estadounidenses dice estar peor económicamente con Trump

El 53% de los votantes estadounidenses afirma que su situación financiera ha empeorado desde el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, según una encuesta del Financial Times y Focaldata.

El costo de vida aparece como el principal problema: 64% desaprueba la gestión de Trump frente a la inflación y casi dos tercios creen que la economía va en la dirección equivocada.

A pocos meses de las elecciones legislativas, los demócratas también toman ventaja en economía. Un 44% votaría por candidatos demócratas frente al 39% que elegiría republicanos.

Análisis Diligence: El costo de vida se perfila como una vulnerabilidad electoral para Trump. La señal más relevante es que los republicanos están perdiendo terreno en economía, tradicionalmente uno de sus puntos fuertes.

Phillips 66 y Marathon exploraron una fusión de USD 180.000 millones

Dos gigantes exploraron unirse. Phillips 66 y Marathon Petroleum mantuvieron conversaciones para una fusión que habría creado un gigante energético valorado en unos USD 180.000 millones, según Semafor. Las negociaciones terminaron sin acuerdo y, por ahora, es poco probable que se retomen.

Juntas, las compañías representan cerca del 25% de la capacidad de refinación de Estados Unidos. La operación buscaba ganar escala y reducir costos, aunque habría enfrentado un fuerte escrutinio regulatorio.

Ambas empresas tienen vínculos comerciales con Ecuador: Petroecuador les compra combustibles importados. Phillips 66, por ejemplo, se ha adjudicado contratos para suministrar diésel a la estatal ecuatoriana.

Análisis Diligence: Una eventual integración habría sido relevante para Ecuador: habría concentrado aún más un mercado del que Petroecuador depende para abastecer parte de la demanda nacional de combustibles.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Esta semana en Off The Record Corporativo, de Diligence en alianza con Mercapital:

• 🏦 Crédito: la cartera bancaria creció 13,4% anual, su mayor ritmo desde febrero de 2023.

• ⛽ Combustibles: la brecha por comercialización de derivados llegó a USD 954 millones, 67% más que un año atrás.

• 🍫 Nutresa: sus ventas en Ecuador crecieron 72,7% en dólares y la compañía avanza en la compra de La Universal.

• 🇪🇨 Riesgo país: S&P elevó la calificación de Ecuador de “B-” a “B”, un nivel que no alcanzaba desde 2020.

• 💼 Movimientos Corporativos: nuevos cargos y cambios ejecutivos en Veolia Ecuador, Cámara de Industrias y Producción, HEKA, Grant Thornton Ecuador, Lexvalor, NeighborHealth y Produbanco.

▶️ Mira el video con las principales noticias corporativas y económicas de la semana.

Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Noboa buscará mejores condiciones para deuda con Eximbank en China

La deuda con China volverá a la mesa de negociación. En su próxima visita al gigante asiático, el presidente de la República, Daniel Noboa, abordará con el Eximbank las condiciones de los créditos que Ecuador todavía mantiene con la entidad. China será la primera parada de una gira que también llevará al mandatario a Singapur y Vietnam.

A mayo de 2026, la deuda con Eximbank ascendía a USD 1.247 millones, según datos del Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo. A ese monto se suman USD 356 millones con el Banco de Desarrollo de China y USD 107 millones con el Banco de China. En total, Ecuador mantiene alrededor de USD 1.710 millones en obligaciones con esas tres instituciones.

El canciller Roberto Kury señaló ayer, en una entrevista radial, que uno de los objetivos será conseguir mejores términos con Eximbank y continuar reduciendo la deuda. El saldo actual está lejos de los niveles alcanzados durante el correísmo, cuando la deuda con China llegó a rondar los USD 7.500 millones.

No sería la primera renegociación. En septiembre de 2022, el gobierno de Guillermo Lasso acordó con el China Development Bank y el China Eximbank el reperfilamiento de USD 3.227 millones. El acuerdo permitió postergar y reducir pagos por unos USD 1.400 millones hasta 2025.

¿Qué más está en la agenda?

• China: Noboa se reunirá con Xi Jinping, el primer ministro y autoridades de la Asamblea de ese país. También habrá encuentros con gremios y empresarios en Beijing y Shanghái.

• Coca Codo Sinclair: se discutirán los problemas pendientes de la hidroeléctrica, su mantenimiento y la posibilidad de que la empresa china vinculada al proyecto asuma su administración.

• Camarón: el Gobierno intentará destrabar las restricciones que China mantiene sobre algunos exportadores ecuatorianos.

• Inversiones: energía y minería estarán entre los sectores de interés para atraer capital chino.

• Singapur: Ecuador buscará profundizar vínculos en comercio, inversión, tecnología, logística y servicios financieros.

• Vietnam: la apuesta es abrir más espacio para las exportaciones ecuatorianas en un mercado de más de 100 millones de habitantes.

• Duración: la gira tomará entre 10 y 12 días. Noboa viajará acompañado por empresarios ecuatorianos de los sectores automotriz, acuícola y comercial, entre otros.

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Análisis Diligence: La deuda con China ya no tiene el peso que alcanzó hace una década, pero todavía representa una obligación importante. Los USD 1.710 millones pendientes con tres bancos chinos equivalen a menos de una cuarta parte del nivel que llegó a registrar Ecuador durante el correísmo. La visita abre la posibilidad de volver a aliviar el calendario de pagos y, con ello, las necesidades de financiamiento del Estado.

S&P eleva la calificación de Ecuador a ‘B’, un nivel que no tenía desde 2020

La nota sigue mejorando. S&P Global Ratings elevó la calificación crediticia de largo plazo de Ecuador de “B-” a “B”, con perspectiva estable. El país permaneció seis años en “B-”.

La última vez que Ecuador tuvo una calificación “B” fue en 2020, antes de la reestructuración de los bonos externos realizada durante la pandemia de COVID-19.

Entre los factores señalados están la mejora de las cuentas fiscales, una mayor estabilidad política y el retorno del país a los mercados internacionales de capitales a inicios de 2026.

S&P también destacó el fortalecimiento de la posición externa. Las reservas internacionales llegaron a alrededor de USD 11.300 millones en julio de 2026, frente a USD 4.200 millones en enero de 2024.

Además, la calificadora observó una mejora de las cuentas fiscales y externas en los últimos dos años y una posición de liquidez internacional más sólida, junto con el efecto de la recompra de deuda ejecutada este año.

Análisis Diligence: La mejora es relevante porque marca el regreso de Ecuador a una calificación que no tenía desde antes de la reestructuración de 2020. No implica que el país haya salido del grado especulativo, también conocido como “bono basura” pero sí refleja una menor percepción de riesgo y puede ayudar a reducir el costo de financiamiento externo si la tendencia fiscal y de liquidez se mantiene.

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Exportaciones no petroleras caen 5% por desplome del cacao

Menos dólares por ventas al exterior. Las exportaciones no petroleras y no mineras de Ecuador alcanzaron USD 11.994 millones entre enero y junio de 2026, una caída de 5% frente al mismo período del año anterior, según el Termómetro de Exportaciones de la Federación Ecuatoriana de Exportadores (Fedexpor), elaborado con cifras del Banco Central del Ecuador. En contraste, el volumen exportado aumentó 4%, hasta 6,64 millones de toneladas.

Por sectores, el desempeño fue el siguiente:

• 🦐 Acuícola y pesquero: exportó USD 5.819 millones, 8% más. El camarón creció 10%, hasta USD 4.698 millones; atún y pescado avanzó 6%, a USD 182 millones; mientras los enlatados de pescado cayeron 5%, a USD 853 millones.

• 🍌 Agrícola y agroindustrial: sumó USD 5.036 millones, una caída de 17%. El descenso estuvo marcado por cacao y elaborados, que retrocedieron 57%, hasta USD 983 millones. En contraste, banano y plátano crecieron 6%, a USD 2.361 millones, y flores 4%, a USD 572 millones.

• 🏭 Manufacturas: alcanzaron USD 1.139 millones, 2% más. Madera y manufacturas cayó 0,4% y químicos y fármacos 2%, mientras los productos cerámicos crecieron 6%.

Análisis Diligence: Ecuador exportó más toneladas, pero recibió menos dólares, principalmente por el fuerte retroceso del cacao. Del otro lado, el crecimiento del camarón y del banano evitó una contracción mayor de las exportaciones no petroleras y no mineras.

EN LA REGIÓN

Terremoto obliga a Colombia a desviar exportaciones de café hacia el Caribe

Cambio en las operaciones. El terremoto que golpeó Colombia está alterando la logística de sus exportaciones de café. Los exportadores están desviando cargamentos hacia Puerto Antioquia, Cartagena y Santa Marta mientras se normaliza la operación de Buenaventura, según La República.

Normalmente el 67% del café colombiano se exporta habitualmente por Buenaventura. Los problemas en vías como el Alto de La Línea y el Alto de Letras también dificultan el traslado del producto.

La Federación Nacional de Cafeteros asegura que las exportaciones continúan gracias a los puertos del Caribe. Sin embargo, las rutas alternativas implican mayores distancias desde las principales zonas productoras y, por tanto, mayores costos de transporte.

Análisis Diligence: El desvío evita por ahora una interrupción de las exportaciones, pero encarece la logística del café colombiano. El impacto dependerá de cuánto tarde Buenaventura en recuperar plenamente su operación.

Bodegas peruanas mantienen planes de inversión pese a la inseguridad

Cauteloso optimismo. Las bodegas peruanas mantienen sus planes pese al cambio de Gobierno. Según un estudio de Lock by Dichter & Neira publicado por Gestión, 66% de los bodegueros no prevé modificar sus planes, mientras 79% proyecta realizar inversiones en sus negocios.

La principal preocupación es la inseguridad: 71% considera que la delincuencia aumentó. Entre las demandas al nuevo Gobierno de Keiko Fujimori también figuran controlar la inflación, reducir impuestos y facilitar el acceso al financiamiento.

Análisis Diligence: La disposición a invertir muestra resiliencia del pequeño comercio, pero la inseguridad sigue siendo uno de los principales frenos para su crecimiento.

EN EL MUNDO

El Niño 2026 tiene 69% de probabilidad de alcanzar una intensidad histórica

Las probabilidades suben. El fenómeno de El Niño podría alcanzar una intensidad sin precedentes en los registros que se remontan a 1950, reportó Bloomberg. El Centro de Predicción Climática (CPC) de Estados Unidos estima una probabilidad de 69% de que entre octubre y diciembre de 2026 supere la intensidad de episodios anteriores.

El organismo calcula además una probabilidad superior al 90% de que El Niño sea muy fuerte durante el otoño e invierno 2026-2027 del hemisferio norte. En julio, la temperatura superficial llegó a estar más de 2 °C por encima de lo normal en zonas del Pacífico ecuatorial y el índice Niño 3.4 alcanzó +1,4 °C.

El escenario cobra especial relevancia para los países de la costa del Pacífico de Sudamérica. Sin embargo, el propio CPC advierte que un Niño más intenso aumenta la probabilidad de impactos asociados, pero no garantiza su magnitud ni su distribución geográfica.

Análisis Diligence: El pronóstico eleva el riesgo climático para finales de 2026 y comienzos de 2027. Para Ecuador, la intensidad del fenómeno será una variable clave por sus potenciales efectos sobre lluvias, infraestructura, agricultura y actividad económica, aunque todavía no permite anticipar la severidad de esos impactos.

La Casa Blanca señala a ocho países de América Latina por riesgo de transbordo ilegal; Ecuador no aparece

El comercio internacional sigue en la agenda de Donald Trump. La Casa Blanca identificó a ocho países de América Latina dentro de una red global de más de 40 jurisdicciones con riesgo elevado de transbordo ilegal de mercancías, utilizado principalmente para evadir aranceles de Estados Unidos. Ecuador no aparece en la lista.

Los países de la región mencionados son:

• 🇲🇽 México, en el nivel de mayor escala.

• 🇧🇷 Brasil, entre los países con mayor vinculación comercial vinculados a China.

• 🇦🇷 Argentina

• 🇨🇱 Chile

• 🇨🇴 Colombia

• 🇨🇷 Costa Rica

• 🇵🇦 Panamá

• 🇵🇪 Perú

Estos últimos seis aparecen en el tercer nivel, es decir, que presentan características que pueden facilitar el redireccionamiento de mercancías.

¿Cómo afecta esto a Estados Unidos? El reporte sostiene que productos de origen chino pueden pasar por terceros países y ser reempacados, reetiquetados o sometidos a procesos menores antes de ingresar a Estados Unidos declarados con otro origen. La Casa Blanca estima que el transbordo ilegal potencial mueve decenas de miles de millones de dólares al año.

Análisis Diligence: Que Ecuador no figure en la lista es relevante en momentos en que fortalece su relación comercial con Estados Unidos. Sin embargo, el endurecimiento de los controles de origen podría elevar las exigencias de trazabilidad para toda la región.

Eso es todo por hoy. Nos leemos de nuevo el lunes. Disfruta del fin de semana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Ganancias de la banca privada crecen 27,7% y llegan a USD 631 millones

El buen ciclo continua. Las utilidades de la banca privada ecuatoriana alcanzaron USD 631 millones entre enero y julio de 2026, frente a USD 494,2 millones en igual período de 2025. El incremento fue de 27,7%, según cifras de la Superintendencia de Bancos recopiladas por Luis Tobar.

Banco Pichincha lideró el sistema con USD 146,3 millones, seguido de Banco del Pacífico, con USD 141,9 millones; Banco Guayaquil, con USD 95,3 millones; y Produbanco, con USD 64,3 millones. Este último registró un crecimiento de 47,4% frente al año anterior.

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También destacan Banco Solidario, que pasó de USD 543.000 a USD 9,7 millones, y ProCredit, que revirtió una pérdida de USD 6,9 millones y obtuvo una utilidad de USD 1,7 millones.

En contraste, Citibank, Coopnacional y Banco Capital registraron menores ganancias que un año atrás, mientras Delbank y Banco del Litoral cerraron el período con pérdidas.

Análisis Diligence: La mejora de las utilidades ocurre en paralelo a una fuerte expansión del crédito: a julio, la cartera de la banca privada crecía 13,4% anual, su mayor ritmo desde febrero de 2023. El desempeño muestra que el mayor volumen de colocaciones continúa respaldando los resultados del sector, mientras la rentabilidad permanece concentrada: Pichincha, Pacífico, Guayaquil y Produbanco.

Banco Mundial: formalizar microempresas no basta para reducir la informalidad en Ecuador

Uno de los problemas laborales estructurales del país. La informalidad en Ecuador no se explica únicamente por falta de empleo formal. Un nuevo estudio del Banco Mundial sostiene que muchos trabajadores también valoran atributos del autoempleo, como la independencia y la flexibilidad, mientras otros permanecen fuera de la formalidad por falta de habilidades y oportunidades.

En Ecuador, los trabajadores que valoran especialmente estas características estarían dispuestos a sacrificar alrededor del 22,9% de sus ingresos por mantener independencia y 9% por flexibilidad de horarios, según las estimaciones incluidas en el informe.

El Banco Mundial identifica además un “impuesto implícito a la formalidad” de 25% en Ecuador para un trabajador que gana el salario mínimo. El indicador mide la brecha entre el costo que asume la empresa y cuánto valora el trabajador informal los beneficios de acceder a un empleo formal.

La conclusión es que facilitar el registro de microempresas, por sí solo, tiene un impacto limitado. El organismo propone combinar capacitación, mejores condiciones para que las empresas productivas crezcan y una revisión de los sistemas de protección social y de los costos laborales que desincentivan la contratación formal.

Análisis Diligence. El análisis relevante para Ecuador porque cambia el foco del debate: la informalidad no se reduce únicamente endureciendo controles o simplificando trámites. Si el empleo formal resulta costoso para las empresas y, al mismo tiempo, sus beneficios no son suficientemente valorados por los trabajadores, el incentivo para permanecer fuera del sistema se mantiene. La prioridad, por tanto, pasa por elevar la productividad y hacer que la formalidad sea económicamente más atractiva para ambas partes.

Compra programada de autos crece 6,6% hasta julio de 2026

Un segmento que crece. La compra programada de vehículos mantiene una expansión moderada en Ecuador. Entre enero y julio de 2026 se suscribieron 7.669 contratos, 6,6% más que en igual período de 2025. Solo en julio se registraron 1.096 contratos, un crecimiento anual de 3,5%, según la Cámara de Empresas de Compra Programada (AECOP) y la Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador (Aeade).

La compra programada es una alternativa al crédito tradicional: el cliente realiza aportes mensuales a un fondo común y accede al vehículo mediante mecanismos de adjudicación, como sorteos u ofertas. Por eso, la entrega no necesariamente es inmediata y depende de las condiciones de cada plan.

En julio se adjudicaron 526 vehículos, 1,3% más que un año atrás: 444 nuevos y 82 usados. En el acumulado de enero a julio, las entregas crecieron 5,1%.

Entre las empresas afiliadas a AECOP, Chevyplan concentra el 50% de los contratos vendidos entre enero y julio de 2026 y Condelpi otro 31%. Motorplan representa 8%, Certero 6% y Globalplan 4%.

En términos económicos, las empresas de AECOP registraron USD 39,94 millones en ingresos durante 2025, equivalentes al 52,5% del mercado de compra programada. Con esos datos, el boletín sitúa el mercado total en alrededor de USD 76 millones durante ese año.

La modalidad, sin embargo, todavía tiene un peso reducido frente al mercado automotor total. En julio de 2026, los 444 vehículos nuevos entregados mediante empresas de AECOP representaron 3,3% de los 13.276 vehículos livianos nuevos vendidos en Ecuador, por debajo del 4,2% de participación registrado un año antes.

Análisis Diligence. La compra programada crece en contratos y adjudicaciones, pero a un ritmo inferior al del mercado automotor, por lo que pierde participación relativa. Su atractivo está en ofrecer una vía distinta al financiamiento bancario tradicional, aunque implica que el comprador puede tener que esperar por la adjudicación.

• Veolia Ecuador. Pablo Zambrano, exembajador de Ecuador en Estados Unidos, se incorporó como director de Relaciones Institucionales de la compañía de servicios ambientales.

• Cámara de Industrias y Producción (CIP). Carla Tamayo Guerrero se sumó como asesora jurídica y oficial de Cumplimiento, dentro de la Dirección Jurídica.

• HEKA. Isabella Cajiao fue promovida a abogada senior de la firma.

• Grant Thornton Ecuador. Kevin Moscol se incorporó como director de Fiscalidad Internacional.

• Lexvalor Abogados. Indira Mendía se incorporó como abogada asociada del área de Derecho Corporativo, tras su salida de Bustamante Fabara.

• NeighborHealth. Pablo Buitron de la Vega, médico formado en la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, asumió como vicepresidente y Associate Chief Medical Officer de la organización de salud en Estados Unidos.

• Produbanco. José Santiago Salas anunció su salida de la entidad, donde se desempeñaba en asesoría patrimonial. No informó su próximo destino profesional.

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EN LA REGIÓN

Terremoto aumenta la presión sobre el Presupuesto de Colombia

Afectación al presupuesto. La reconstrucción tras el terremoto de magnitud 7,4 añade presión al Presupuesto de Colombia para 2027, que ya tenía un faltante de unos USD 9.700 millones, reportó Portafolio.

El proyecto inicial contemplaba gastos por aproximadamente USD 184.200 millones e ingresos por USD 174.500 millones. El Congreso lo devolvió para ajustes y el Gobierno presentará una nueva versión el 26 de agosto, que deberá incorporar además la reconstrucción de viviendas, hospitales, colegios y vías.

Para la emergencia, el Gobierno anunció un crédito de USD 450 millones del Banco Mundial y dispone de alrededor de USD 540 millones del Fondo Nacional de Gestión del Riesgo.

Análisis Diligence: El terremoto agrava un problema fiscal previo: Colombia debe recortar un presupuesto desfinanciado y, al mismo tiempo, financiar la reconstrucción. Con gran parte del gasto ya comprometido y sin nuevos impuestos previstos, aumentan las presiones para reasignar recursos o recurrir a mayor endeudamiento.

Sequía dispara el uso de diésel para generar electricidad en Perú

Menos lluvias. El riesgo de sequía está presionando al sistema eléctrico peruano. Entre enero y julio de 2026, la generación hidroeléctrica cayó 3,1% y la eólica 7,4%, mientras la generación con diésel aumentó 1.260% para compensar la menor disponibilidad de agua y viento, según Gestión.

El cambio elevó los costos marginales de generación a más de USD 100 por MWh en julio, frente a unos USD 30 en mayo. Cuando entran centrales a diésel, pueden alcanzar USD 280 por MWh.

Análisis Diligence: Perú cuenta con generación térmica para compensar la caída hidroeléctrica, pero a un costo considerablemente mayor. El principal riesgo inmediato no son los apagones, sino el encarecimiento de la generación eléctrica y su eventual impacto sobre empresas y consumidores.

EN EL MUNDO

Trabajadores entrenan a los robots que podrían reemplazarlos

Empresas de robótica están pagando a trabajadores para grabar sus movimientos y utilizar esos videos para entrenar robots con inteligencia artificial, según Bloomberg. Las tareas van desde clasificar residuos hasta coser zapatos o soldar acero.

En Nueva Delhi, trabajadores del reciclaje utilizan iPhones sujetos a la cabeza para registrar cómo clasifican plástico. Una trabajadora recibe unos USD 1,60 adicionales por hora de grabación, sobre ingresos habituales de USD 211 mensuales.

Análisis Diligence: La carrera por la IA entra en una nueva fase: además de textos e imágenes, las empresas necesitan datos sobre movimientos humanos para automatizar tareas físicas. La paradoja es que los propios trabajadores están generando los datos que podrían permitir a los robots sustituir parte de su trabajo.

Inflación de EE.UU. se modera y reduce presión sobre la Fed

La inflación de Estados Unidos aumentó apenas 0,1% en julio, mientras la tasa anual bajó de 3,5% a 3,4%, según datos oficiales. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se ubicó en 2,5% anual, reportó Semafor.

El dato reduce la presión sobre la Reserva Federal para volver a subir las tasas de interés en septiembre. Sumado a las señales de debilidad del mercado laboral, refuerza la posibilidad de mantenerlas sin cambios; según Semafor, el mercado asigna una probabilidad de 60% a ese escenario.

Análisis Diligence: La inflación sigue por encima del objetivo de la Fed, pero su moderación le entrega más espacio para esperar antes de endurecer nuevamente la política monetaria. La decisión de septiembre dependerá especialmente de los próximos datos de precios y empleo.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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