Essa leitura fazia sentido. Após a pandemia, a expansão monetária global, os programas fiscais e as taxas de juros extremamente baixas reduziram o custo de capital e aumentaram o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Empresas de tecnologia passaram a negociar a múltiplos cada vez maiores e, ao mesmo tempo, o Bitcoin encontrou um ambiente extremamente favorável para valorização.

A correlação, porém, nunca foi necessariamente estrutural. Ela foi, em grande parte, uma correlação de liquidez.

E é justamente por isso que a descorrelação recente merece atenção.

A Nasdaq não é apenas liquidez

Existe uma diferença fundamental entre Bitcoin e empresas de tecnologia.

Uma companhia como Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet ou Nvidia produz receita, lucro e fluxo de caixa. Seu valuation pode parecer elevado em determinado momento, mas múltiplos altos não significam automaticamente que uma empresa esteja cara.

Uma ação negociando a 40 vezes lucro, por exemplo, pode se tornar relativamente barata sem que seu preço caia. Basta que os lucros cresçam suficientemente rápido.

É isso que o mercado tenta antecipar.

Se os investimentos atuais em inteligência artificial ampliarem produtividade, receita, margens e fluxo de caixa nos próximos anos, pagar um múltiplo elevado hoje pode fazer sentido. O valuation não representa somente o lucro presente, mas a expectativa sobre aquilo que a empresa será capaz de produzir no futuro.

O período posterior à pandemia intensificou esse fenômeno. A liquidez expandiu os múltiplos, mas as próprias Big Techs também cresceram de maneira extraordinária. Hoje, portanto, existe uma combinação de dois elementos: empresas altamente lucrativas e expectativas igualmente altas sobre o crescimento futuro.

O risco aparece quando essas duas variáveis deixam de caminhar juntas.

Quanto maior a expectativa incorporada ao preço, menor a margem para decepções. Uma empresa pode continuar sendo excelente e, ainda assim, suas ações caírem simplesmente porque o crescimento do lucro não foi suficiente para justificar o valuation anteriormente atribuído a ela.

A Tesla talvez seja o exemplo mais evidente desse mecanismo. Historicamente, seu valuation não depende apenas do lucro gerado pela venda de automóveis. O mercado atribui valor também às possibilidades futuras envolvendo autonomia, robotáxis, energia, software e robótica.

O investidor, portanto, não compra somente aquilo que a empresa é. Compra aquilo que acredita que ela poderá se tornar.

Bitcoin pertence a outra lógica

Bitcoin não possui receita, EBITDA, lucro ou fluxo de caixa.

Sua proposta econômica é diferente.

Existe uma oferta monetária conhecida, uma emissão previsível e um limite máximo de aproximadamente 21 milhões de unidades. Diferentemente das moedas fiduciárias, sua oferta não pode ser ampliada em resposta a déficits fiscais, crises financeiras ou decisões de política monetária.

É justamente daí que nasce sua tese monetária.

Costuma-se dizer que Bitcoin seria um hedge contra inflação. A afirmação, porém, exige cuidado.

Historicamente, Bitcoin ainda não demonstrou funcionar de maneira consistente como proteção contra inflação medida por índices de preços, como CPI ou IPCA. Até porque o Bitcoin é uma moeda global e não um ativo que tem como função primordial corrigir um índice de inflação específico, com suas cestas de ativos específicas (que são diferentes em cada país).

Isso acontece porque existem fenômenos diferentes que frequentemente são colocados sob a mesma palavra:

inflação de preços, expansão monetária e liquidez financeira não são exatamente a mesma coisa.

Um país pode apresentar inflação elevada justamente durante um ciclo de retirada de liquidez, aumento dos juros reais e fortalecimento da moeda.

Foi o que aconteceu em boa parte de 2022.

A inflação americana permaneceu elevada enquanto o Federal Reserve subia agressivamente os juros e reduzia as condições de liquidez. O resultado não foi valorização do Bitcoin. O BTC caiu fortemente junto com diversos ativos de risco.

Isso demonstra que classificá-lo simplesmente como “hedge de inflação” é insuficiente. Uma definição talvez mais adequada seja outra:

Bitcoin pode funcionar como uma proteção contra diluição monetária. Escassez contra expansão.

Imagine uma economia na qual a quantidade de moeda, crédito e ativos financeiros cresce continuamente ao longo das décadas.

Do outro lado, existe um ativo cuja quantidade disponível possui uma restrição estrutural.

Nesse cenário, o argumento para Bitcoin não depende necessariamente de uma alta imediata do CPI. Ele depende da relação entre uma oferta monetária potencialmente crescente e uma oferta de Bitcoin limitada.

Quanto mais unidades monetárias existem perseguindo uma quantidade relativamente fixa de determinado ativo, maior tende a ser seu preço nominal.

Esse princípio não é exclusivo do Bitcoin. Ele aparece também na tese secular do ouro, imóveis, obras de arte e outros ativos escassos. A diferença é que a escassez do Bitcoin é programática.

Por isso, talvez seja mais interessante analisar o BTC não somente contra índices de inflação, mas também contra variáveis como liquidez global, oferta monetária, juros reais, dólar e condições financeiras.

Nesse contexto, a recente divergência entre Nasdaq e Bitcoin passa a fazer mais sentido. Nasdaq negocia lucro. Bitcoin negocia escassez. Se a Nasdaq sobe porque o mercado espera crescimento extraordinário dos lucros associados à inteligência artificial, não existe nenhuma obrigação econômica para que o Bitcoin suba simultaneamente.

Da mesma maneira, se as ações de tecnologia passam por uma compressão de múltiplos enquanto o dólar enfraquece, os juros reais caem e as condições de liquidez melhoram, Bitcoin pode subir mesmo com a Nasdaq recuando.

Os dois ativos simplesmente começaram a responder a vetores diferentes.

A Nasdaq negocia principalmente: crescimento econômico, produtividade, inteligência artificial, margens, lucros e valuation.

Bitcoin negocia cada vez mais: liquidez global, confiança monetária, juros reais, dólar, escassez e demanda por um ativo monetário fora do sistema fiduciário tradicional.

Isso não significa que Bitcoin tenha se transformado definitivamente em um hedge da Nasdaq. Uma correlação negativa observada durante alguns meses não é suficiente para estabelecer uma relação estrutural de proteção. Mas a mudança é relevante. Durante boa parte do ciclo anterior, comprar Bitcoin significava, na prática, aumentar a exposição aos mesmos fatores que favoreciam empresas de crescimento: juros baixos, dólar fraco, liquidez abundante e elevado apetite por risco. Se essa relação estiver começando a mudar, Bitcoin pode estar entrando em uma nova fase de amadurecimento: de “tech alavancada” para ativo monetário. Talvez essa seja a discussão mais importante.

Durante anos, Bitcoin se comportou frequentemente como uma espécie de ativo tecnológico de beta elevado: quando o mercado queria risco, subia muito; quando o mercado retirava risco, caía ainda mais.

A institucionalização do mercado cripto inclusive aumentou sua integração aos mercados financeiros tradicionais. Mas existe uma hipótese de longo prazo diferente.

À medida que Bitcoin amadurece, ganha liquidez, investidores institucionais, instrumentos financeiros, ETFs e reconhecimento global, sua narrativa monetária pode começar a exercer influência maior sobre seu comportamento.

Nesse cenário, sua precificação deixaria gradualmente de depender apenas do ciclo especulativo e passaria a responder mais diretamente àquilo que está no centro de sua própria proposta econômica: escassez monetária.

É cedo para afirmar que essa transição terminou. Mas a atual descorrelação oferece um sinal interessante.

Se Bitcoin conseguir apresentar comportamento independente da Nasdaq durante ciclos completos — e não somente durante semanas ou meses — teremos evidência mais forte de que o mercado começou a enxergá-lo não simplesmente como um ativo de risco, mas como uma classe monetária própria.

E isso mudaria profundamente sua função dentro de uma carteira.

A pergunta deixaria de ser:

“Bitcoin é uma forma mais volátil de Nasdaq?”

E passaria a ser:

“Qual é o preço de um ativo absolutamente escasso em um sistema monetário construído sobre expansão permanente?”

Esse texto é apenas uma reflexão constante que faço acerca do assunto que levei para uma conversa de estudo.

Até a próxima.

O regente manipula a orquestra e a leva ao limite. Faz mudanças repentinas, pausas prolongadas que quebram padrões, acelera, desacelera, aumenta a tensão e, de repente, deixa tudo em silêncio.

O regente é quase um mago.

É curioso como isso nos acompanha desde a Antiguidade. Mitos e histórias povoavam o imaginário das pessoas e eram utilizados para educar, entreter, transmitir valores e preservar a memória.

As histórias são tão fortes que, durante muito tempo, destruir a reputação de alguém era uma punição que ultrapassava a própria morte. A pessoa morria, mas a história contada sobre ela permanecia. A descrença moral sobrevivia ao indivíduo.

Hoje em dia, a função não mudou tanto.

Histórias são contadas a todo momento no Instagram, em filmes, noticiários, seriados, TikTok — ou aqui no Substack. E toda história, de alguma forma, tenta provocar alguma coisa em quem a recebe: medo, desejo, indignação, esperança, urgência.

No fim, espera-se uma reação.

Por que é importante ter isso em mente?

Porque nós não recebemos informações e simplesmente as armazenamos em algum lugar da cabeça.

Nossos sentidos captam informações e, a partir delas, formamos uma percepção sobre aquilo que vimos. Depois criamos conceitos, premissas e, quando percebemos, aquela informação já faz parte da maneira como pensamos sobre determinado assunto.

No mercado financeiro isso acontece o tempo todo.

Notícias são produzidas diariamente, do momento em que você acorda até a hora em que vai dormir. E hoje você nem precisa procurá-las.

Elas encontram você.

O problema é que uma notícia deveria servir, antes de tudo, para informar. Não para construir todo o seu juízo sobre determinado assunto.

Só que fizemos exatamente o contrário.

O mercado financeiro se tornou um lugar em que “ser bem informado” parece ter mais valor do que “ser bem estudado”, mesmo que isso não se traduza em mais retorno sobre o investimento.

E aí voltamos ao maestro.

O redator conduz suas notícias — a orquestra — e o público, emocionalmente imperfeito como todo ser humano, reage à música.

Só que, no mercado, essa reação custa dinheiro.

Uma notícia gera medo. Outra gera euforia. Uma terceira cria urgência. Você abre o home broker, vê o preço se mexendo e aquilo parece confirmar exatamente o que acabou de ler.

Então você age.

E é aí que mora o perigo.

As notícias te forçam ao movimento quando deveria estar na inércia e te paralisam quando deveria estar em movimento.

Se você não dominar suas emoções, a volatilidade vai dominar você.

Os preços começam a se mexer e os ânimos vão à flor da pele. Caem, o pessimismo se instaura. Ficam estáveis e, curiosamente, seu humor também parece ficar sereno.

Quando dizem que investimentos e finanças são comportamentais, muita gente pensa ser balela.

Mas você realmente acredita que é balela? Eu não.

Aliás, desenvolvi uma teoria de ciclos de mercado baseada justamente nisso: comportamento. Das empresas, das economias, dos produtos e, principalmente, dos investidores.

Aparentemente, na modernidade tudo precisa ser metrificado, quantificado e colocado dentro de algum modelo. Acho isso uma grande besteira quando levado ao extremo, porque existe uma coisa que nunca vai caber perfeitamente numa planilha:

gente. E gente sente. As emoções não são estáveis. São precárias e, basear suas decisões nelas, é a receita perfeita para dar merda. E realmente vai dar merda.

Charlie Munger dizia que volatilidade não é risco. Não saber o que está fazendo e sofrer uma perda permanente de capital, sim.

Eu concordo.

Mas tendo a levantar uma meditação: isso funciona muito melhor para quem já possui alguma estabilidade emocional.

Se você realmente entende o que está fazendo, a volatilidade tende a afetar menos suas emoções e, consequentemente, tem menos poder para levá-lo a tomar decisões ruins.

Menos. Não zero.

Investidores experientes — e me coloco nesse balaio — também são afetados por essa gripe volática às vezes. É natural.

Você pode estudar uma empresa durante meses. Ler balanços, acompanhar o setor, entender o produto, conhecer os concorrentes, montar sua tese e finalmente comprar.

Aí a ação cai 10%.

Depois mais 10%.

E mais um pouco.

De repente, aquele sujeito que algumas semanas atrás tinha absoluta convicção começa a pensar:

“Será que estou esquecendo alguma coisa?”

“Será que todo mundo percebeu algo que eu não percebi?”

“Será que minha tese está errada?”

A queda abrupta dos preços coloca em xeque suas crenças sobre aquela empresa e, às vezes, até sua estratégia como um todo.

Por mais que você entenda a empresa e acredite nela, investir é um jogo de atirar no escuro com uma lanterna.

Você enxerga alguma coisa. Acredita estar apontando para o lugar certo. Mas não consegue enxergar tudo.

E, às vezes, tudo ao seu redor diz que você está errado.

Investir enquanto os preços caem é nadar contra a maré. Enquanto você pensa em comprar, alguém está desesperado para vender.

Quem está certo? Você não sabe. E é justamente isso que incomoda.

Tudo aquilo em que você acredita começa a ser colocado em dúvida e você se sente errado. Gripado mesmo.

Só que a alta faz praticamente a mesma coisa.

A diferença é que a doença é mais gostosa.

Quando o preço sobe exponencialmente, é sua ganância que passa a ser colocada em xeque.

Você olha para o saldo. Olha de novo. Faz aquela conta de quanto ganhou no mês. Depois calcula quanto ganhou desde que comprou.

A ação sobe mais.

E começa:

“Será que não deveria vender?”

Não porque alguma coisa mudou na empresa. Não porque sua tese deixou de fazer sentido. Mas porque aquele número verde ficou grande demais e você começou a ter medo de perdê-lo — por vaidade.

Então o preço recua e você pensa:

“Por que não coloquei aquele lucro no bolso…?”

Eu te respondo: porque não fazia parte da sua estratégia!

Isso é a volatilidade agindo da sua forma mais pura na mente do investidor. Um sujeito saudável adoecendo e gripando de repente.

Faz parte.

E o mais curioso é que, quando os preços param de se mexer, você melhora.

Se despencaram e estabilizaram, você ganha esperança.

Se dispararam e estabilizaram lá em cima, sente conforto.

Percebe o tamanho do problema?

A empresa pode continuar praticamente a mesma. Mas a sua relação emocional com ela mudou porque o preço mudou.

É por isso que preço, narrativa e realidade precisam ocupar lugares diferentes na cabeça do investidor.

A notícia não é sua tese.

Uma notícia não tem profundidade intelectual suficiente para servir, sozinha, como ferramenta de construção de juízo acerca de determinado assunto.

Ela informa.

Você estuda.

Parece uma diferença pequena, mas não é.

Basear-se em notícias em tempo real para tomar decisões te torna emocionalmente volátil. A notícia muda a narrativa, a narrativa muda a expectativa, a expectativa mexe no preço e o preço mexe com você.

Quando percebe, sua estratégia está sendo alterada não porque os fundamentos mudaram, mas porque você ficou com medo.

Ou ganancioso.

Se você usa notícias para surfar volatilidade enquanto você mesmo está volátil, você espana. Perde dinheiro.

E o primeiro passo para ganhar dinheiro com investimentos continua sendo aquele velho princípio:

não perca dinheiro. Gestão de risco.

Mas então surge uma pergunta:

Se as notícias fazem tudo isso, para que diabos elas servem?

Como fazer dinheiro com as narrativas?

É aqui que a coisa fica interessante.

Se você tiver profundidade intelectual e realmente entender a empresa que se tornou badalada na mídia, a notícia deixa de ser uma ordem e passa a ser uma informação.

E informação, quando encontra alguém preparado, pode valer dinheiro.

Vamos pegar a Meta.

Você abre os jornais e encontra:

“A Meta está gastando dinheiro demais com inteligência artificial.”

“Zuckerberg está queimando caixa atrás da superinteligência.”

“E se todo esse investimento em IA nunca se pagar?”

“O fluxo de caixa livre da Meta despencou.”

Você lê quatro, cinco, dez matérias. Depois abre a ação e vê o preço reagindo.

Pronto.

A história está montada.

A pergunta automática é: “Será que eu deveria vender Meta?”

Eu faria outra: O que está acontecendo dentro da empresa?

A receita do último trimestre cresceu 28% em relação ao ano anterior e chegou a US$ 60,8 bilhões.

O negócio principal continua forte.

Ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre despencou 91%, para US$ 784 milhões, e a companhia pretende investir entre US$ 130 bilhões e US$ 145 bilhões em capital ao longo de 2026. É dinheiro para cacete.

Então a manchete está errada? Não! Esse é justamente o ponto. A notícia pode estar correta e a interpretação que você faz dela pode estar completamente errada.

Eu não quero saber apenas que o fluxo de caixa caiu 91%. Quero saber por que caiu. E, principalmente: o que a Meta está comprando com esse dinheiro?

Essa é uma pergunta muito mais interessante.

Zuckerberg está fazendo uma das maiores apostas da história da companhia. Está construindo infraestrutura, aumentando brutalmente sua capacidade computacional, desenvolvendo tecnologia própria e colocando dezenas de bilhões de dólares na tentativa de construir aquilo que chama de “superinteligência pessoal”.

Vai funcionar? Não sei. Só que agora estamos discutindo outra coisa. Não estamos mais discutindo a manchete. Estamos discutindo retorno sobre capital, geração futura de caixa, vantagem competitiva, monetização, infraestrutura e ciclo tecnológico.

Estamos pensando.

E tem uma coisa ainda mais curiosa nessa história.

Meses antes, quando a Meta anunciou que aumentaria fortemente seus investimentos em inteligência artificial, o mercado recebeu a notícia com entusiasmo e as ações chegaram a subir cerca de 10% no after-market.

O mercado olhou para aqueles bilhões e pensou:

“Crescimento.”

Depois, quando o peso desses investimentos começou a aparecer com mais força sobre o caixa, os mesmos bilhões passaram a significar:

“Gasto excessivo.”

Olha que interessante.

A Meta continuava fazendo, em essência, aquilo que havia dito que faria: gastar agressivamente para construir sua infraestrutura de inteligência artificial.

Antes:

“Meta está investindo bilhões para dominar a próxima revolução tecnológica.”

Depois:

“Meta está queimando bilhões numa aposta que talvez nunca dê retorno.”

Mesma empresa. Mesmo Zuckerberg. Mesma estratégia. Mesmo dinheiro. Outra história. E é exatamente aqui que voltamos ao início.

O maestro mudou a música, o público reagiu.

A pergunta que interessa ao investidor não é simplesmente se a notícia é boa ou ruim.

É outra:

O que mudou: o ativo ou a narrativa sobre o ativo? Porque são coisas completamente diferentes. Agora, a empresa continua executando aquilo que você estudou, os fundamentos permanecem sólidos e foi apenas a narrativa que mudou, talvez o mercado esteja te oferecendo alguma coisa. Talvez.

E faço questão desse “talvez”. Porque ir contra toda notícia negativa simplesmente porque você acredita ser mais inteligente que o mercado é apenas outra forma de estupidez.

O objetivo não é ser contrário apenas. O objetivo é estar certo.

Se, depois de estudar a Meta, eu concluir que o mercado está subestimando o retorno que esses investimentos podem gerar no futuro, uma queda provocada pelo medo do capex pode ser uma oportunidade. Se eu concluir que Zuckerberg está queimando dinheiro e que o retorno esperado não justifica o capital empregado, talvez a narrativa esteja certa e eu esteja errado.

Pronto. A notícia cumpriu seu papel: ela me fez olhar. Não decidiu por mim.

Um investidor reage à história. O outro tenta descobrir se ela é verdadeira.

Moral da história

As notícias servem para você se localizar nos ciclos. Apenas isso. Elas não são sua tese. Não substituem estudo, valuation, gestão de risco e muito menos pensamento. E as emoções que elas provocam — medo, ganância, euforia, dúvida — são naturais. O objetivo não é virar uma pedra.

É dominar as narrativas.

Percebe como não faz sentido passar a vida pesquisando uma empresa, estudando investimentos, mercado, economia e inúmeros outros assuntos para, no fim, deixar uma oscilação de preço decidir por você?

Se você entende o que está fazendo, se sua tese continua de pé e se o risco permanece dentro daquilo que você definiu, continue comprando na baixa ou na alta e espere.

O mercado vai continuar contando histórias.

O maestro vai continuar regendo.

A orquestra vai acelerar, desacelerar, parar e recomeçar.

E a plateia vai continuar reagindo.

Você só precisa decidir se quer passar a vida reagindo junto com ela ou se prefere aprender a ler a partitura. Porque, no final das contas, o dinheiro grande não está em reagir a cada movimento…

O dinheiro grande está na espera.

E isso sempre foi uma dúvida latente em minha cabeça: “será que alguém tinha noção disso antes de acontecer?”; ou então “como esse sujeito sabia que isso poderia acontecer?”.

Após inúmeras ocasiões, oportunidades perdidas, ter estudado paixões humanas e como analisar elas para usar de vantagem competitiva no mercado, de não utilizar a intuição como deveria ser utilizada… cheguei a conclusão: nem tudo é só uma coincidência no mercado.

Nos tempos atuais, grandes empresas de tecnologia (Big Techs / MAG7) começaram a captar dinheiro através de títulos de dívida (e títulos longuíssimos, como de 100 anos da Google) e isso me acendeu alguns alertas. Vou comentar sobre um deles aqui.

Mas acalma o coração e vamos voltar um pouco…

Todo mundo está sabendo do maior IPO da história, né? O IPO de mais uma empresa do Elon Musk, a SpaceX — a empresa que salvará a humanidade com seus foguetes que dão ré.

A empresa está avaliada em 1.5 trilhões de dólares. Não entrarei em detalhes da empresa, porque não cabe a esse pequeno artigo. Mas uma oferta dessa magnitude nos exige uma coisa:

Liquidez.

E a pergunta primordial aqui é: de onde sairá essa liquidez? Eu não sei. E, quem diz que sabe exatamente, está mentindo. Mas todo mundo tem um palpite.

A cada emissão de dívida, a cada dólar emitido em dívida, outros cinco dólares são impressos no que chamamos de expansão monetária. Portanto, grande parte dessas dívidas gigantes e longuíssimas que as Big Techs estão tomando, acarretam em uma expansão monetária tão grande quanto, o que injeta mais liquidez no mercado. O que acarreta em mais inflação global.

Porém, uma estratégia clara de Trump na eleição e que começou a ser executada na Guerra Tarifária foi a desvalorização do dólar com o objetivo de reindustrializar os Estados Unidos da América. Ou seja, ele quer enfraquecer o dólar perante o mundo, para que a moeda fique barata e atraia outros investidores para suas indústrias. Ao mesmo tempo, ele imprime mais dinheiro e aumenta a inflação, desvalorizando ainda mais o seu câmbio. A moeda entra numa gangorra. Ela começa a ser jogada de um lado para o outro. Mas não era o suficiente, então uma “crise energética” ou choque no preço do petróleo poderia colaborar com isto, então guerrearam (e ainda estão guerreando o Irã), o que também enfraquece o dólar.

Coincidentemente (ou não! — já disse que tô macaco velho de mercado), isso está acontecendo a o m e s m o t e m p o em que as Big Techs fazem mais dívidas, que é ao mesmo tempo em que o dólar enfraquece e eles brigam com o FED para cortar juros.

Senhor, são muitas coincidências…

O governo Trump já se mostrou pró-Crypto-Tech-IA investindo mais de 8 bilhões de dólares na Intel e com leis a favor do Bitcoin e outros criptoativos. Então, por que não comprar um pedaço da SpaceX agora que terão direito a um pedacinho? Aliás, é a empresa que nos levará ao espaço, uma corrida que começou lá atrás contra a Rússia e que, aparentemente, colocava a nação na frente da outra.

Um adendo: a China também começou uma corrida espacial.

Outro adendo: Trump e Elon Musk têm parceria desde o início do governo.

As coincidências não acabam nunca.

Por que isso tudo importa?

Nada é feito aleatoriamente no alto escalão do poder e isso nos impacta em todas as vertentes da vida. Então, entender como o mercado e o mundo funcionam pode abrir nossos olhos para oportunidades.

Moral da história.

Entender isso que falei acima, nos dá vazão para entender o tipo de capitalismo que vivemos atualmente, dos feudos tecnológicos e nos direciona para onde alocar nosso dinheiro.

Além de nos ajudar a entender o ciclo de mercado que estamos vivendo, em minha opinião: uma imensa e prolongada primavera.

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Um abraço e até o próximo!

Atenciosamente,

Enzo Barbieri

Se eu tivesse de descrever o que as narrativas são para o mercado brevemente, eu diria que, “elas são um maestro conduzindo perfeitamente a orquestra para conduzir, imperfeitamente, o público com suas imperfeições, a tomar alguma decisão.”

O regente manipula a orquestra e a leva ao limite, muitas vezes, com mudanças repentinas, pausas prolongadas que quebram padrões, aceleração constante e escalonada. O regente é como um mago.

É curioso como, desde a antiguidade, os mitos e histórias ilustravam o imaginário das pessoas. Eram utilizados para educar, entreter e preservar memória.

Inclusive, as histórias são tão fortes que, na Idade Média, utilizavam da fofoca para destruir a reputação de alguém pela perpetuidade. Era uma punição pior do que a morte: a descrença moral eterna daquela pessoa.

Hoje em dia, a função não mudou. Histórias são contadas a todo momento no Instagram, em filmes, noticiários, seriados, TikTok — ou aqui no Substack. E cada história está escrita para influenciar o espectador a tomar uma decisão ou não; a agir de alguma forma.

Por que é importante ter isso em mente?

Nossos sentidos captam informações e, à partir delas, criamos conceitos com a nossa percepção quanto aquela informação. Depois disso, começamos a desenvolver premissas e tomar como parte de nosso pensamento.

No mercado financeiro, notícias são fabricadas diariamente, o dia todo. Elas não são feitas para educar o leitor, mas para o provocar a agir da forma que o redator gostaria que você agisse.

O redator (maestro) conduz suas notícias (orquestra) para o público (emocionalmente imperfeito, como todo ser humano) reagir da forma que querem, os levando, muitas vezes, a tomar decisões ruins ou precipitadas.

Moral da História.

Uma notícia não tem profundidade intelectual. A única função dela é informar, não servir de ferramenta para construção de juízo acerca de determinado assunto. Mas o mercado financeiro passou a ser um lugar onde as informações, “ser bem informado” tem mais peso do que “ser bem estudado”, mesmo que isso não se traduza em retorno sobre o investimento.

As notícias te forçam ao movimento quando deveria estar na inércia e te paralisam quando deveria estar em movimento.

Basear-se em notícias em tempo real, para tomar decisões, te torna emocionalmente volátil. As notícias geram volatilidade. Se você usa notícias para surfar volatilidade, enquanto você mesmo está volátil, você espana. Perde dinheiro.

O primeiro passo para ganhar dinheiro com investimentos é: não perca dinheiro. Gestão de risco.

Agora, como fazer dinheiro com isso?

Se você tiver profundidade intelectual e entender o tema, sobre alguma empresa em questão que se tornou badalada na mídia, você saberá utilizar as informações para ganhar dinheiro.

“A Strategy vai quebrar!”

“Opa, o balanço da empresa tá bem mais forte hoje aos U$135,00 do que quando estava em U$350,00. Será que vale a pena eu continuar comprando e acumulando posição nela esperando uma virada de ciclo? Acho que sim! Então, vamos lá!”

As notícias servem para você se localizar nos ciclos. Apenas isso. Entendendo o ciclo e a etapa do ciclo que se está, você aloca melhor seu capital e, consequentemente, faz mais dinheiro a longo prazo.

Quer que eu cuide dos seus investimentos pessoalmente? Entre em contato comigo pelo meu Instagram: @enzopbarbieri.

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Atenciosamente,

Enzo Barbieri

A volatilidade sobe, os ânimos vão à flor da pele. A volatilidade desce, a depressão se instaura. A volatilidade está estável, o humor está sereno.

Quando dizem que investimentos e finanças é comportamental, quem ouve pensa ser balela. Mas você realmente acredita que é balela? Eu não. E desenvolvi uma teoria de ciclos de mercado baseado nisso: em comportamento (das empresas, das economias, dos produtos e dos investidores). Aparentemente, na modernidade tudo precisa ser metrificado, quantificado. Eu acho isso uma grande besteira, pois não é possível medir emoções (por mais que tentem!).

As emoções não são estáveis. São precárias.

Basear suas decisões em emoções é a receita perfeita para dar m*rda!

(e realmente vai dar m*rda!)

Charlie Munger dizia que volatilidade não é risco. Mas, a falta de saber o que está fazendo e a perda permanente de capital, são. E eu concordo. Mas tendo a levantar uma meditação: isso só funciona assim para pessoas já estáveis. Um detalhe claro: se você entende o que está fazendo, a volatilidade tende a afetar menos suas emoções e o levar a decisões ruins.

Bom, mas por que é importante entender isso?

Essa relação entre emoções e volatilidade precisa de vigilância constante. Investidores experientes — me coloco nesse balaio — também são afetados por essa gripe volática às vezes. É natural.

A queda abrupta de preços coloca em cheque suas crenças sobre determinada empresa ou ativo e levanta dúvidas sobre sua estratégia global. Por mais que você entenda a empresa e acredite nela, investir é um jogo de atirar no escuro com uma lanterna: você sabe que pode estar acertando, mas tudo diz o contrário. Investir enquanto os preços caem é nadar contra a maré. Aliás, se os preços estão caindo abruptamente é porque a grande maioria das pessoas que negociam aquele ativo acreditam que ele continuará caindo ao longo do tempo. Então, tudo o que você acredita, pode estar sendo colocado em dúvida e você se sente errado, gripado mesmo.

A alta exponencial dos preços também coloca outra coisa em cheque: sua ganância — e coloca, mais uma vez, sua estratégia em dúvida. Repetindo: por mais que você entenda a empresa e acredite nela, investir é um jogo de atirar no escuro com uma lanterna: você sabe que pode estar acertando, mas tudo diz o contrário. Ou seja, você pode não vender na alta e ver seu investimento continuar oscilando e o saldo diminuindo em relação ao quanto você tinha a alguns dias atrás e pensa, “por que não coloquei aquele lucro no bolso…?” Eu te respondo: não fazia parte da sua estratégia!

Isso é a volatilidade agindo da sua forma mais pura na mente do investidor, como um sujeito saudável adoecendo e gripando de repente. Faz parte!

Se os preços estão estáveis, seu humor continua pleno. Nada aconteceu, então você não tem com o que se preocupar.

Isso ocorre tanto quando seu investimento está no zero a zero, quanto quando ele caiu abruptamente e estabilizou (isso te gera esperança), quanto quando subiu exponencialmente e estabilizou (isso te gera conforto).

Moral da História.

Esse jogo de sentimentos são naturais do ser humano e dominá-los (a todo custo!) lhe fará um investidor melhor.

Percebe como não faz sentido basear suas decisões em volatilidade?

Você passa a vida pesquisando e estudando aquela empresa e sobre investimentos, mercado e inúmeros outros assuntos para que possa, enfim, tomar a decisão de investir naquela empresa para ficar sofrendo com a oscilação do preços dela? Se você entende o que está fazendo, continue comprando na baixa ou na alta e espere. O dinheiro grande está na espera!

Quer investir melhor e sem influência das suas emoções? Copie e cole essa simples estratégia de investimentos e caminhe para uma aposentadoria farta…

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Atenciosamente,

Enzo Barbieri

Sua percepção é completamente manipulada pelas movimentações de preço quando você não entende o negócio exatamente.

Os preços dos ativos de risco mudam a todo instante, são voláteis e, se a única informação que o investidor tem é a oscilação de preços, sua percepção vai balançar no mesmo ritmo daquela ação ou cripto.

Se a única informação que a pessoa tem acesso, é movimentação de preço, ela será balançada a todo instante. Jogada de um lado para o outro e entrar num loop de feedback contínuo, de informações que não servem para absolutamente nada. Nunca fará dinheiro com ativos de risco, pois sempre venderá suas ações precocemente.

Nos tornamos voláteis na mesma medida que os preços dos ativos que acompanhamos, se não sabemos nada sobre aquela empresa.

Tendo a dizer, inclusive, que, pessoas voláteis emocionalmente nunca enriquecerão de verdade — financeiramente ou em felicidade.

Nosso conhecimento precisa ser enriquecido, para nossa percepção ficar treinada e criarmos boas premissas com cada nova informação que nos aparece. Nossos sentidos dependem de treinamento para que as informações sejam bem filtradas e se tornem utilizáveis.

Nossa emoção deve ser educada, ou melhor dizendo, nosso mundo interior deve ser ordenado. Sem ordem interna, tomamos decisões ruins na vida e nos investimentos.

Mas não só isso, para que o preço não influencie nossa percepção sobre uma empresa, nós precisamos conhecê-la a fundo. Precisamos conhecer e entender ela de forma tão profunda que, em qualquer etapa dos ciclos, estejamos confortáveis em sermos sócios daquele negócio.

O mercado é cíclico e, negócios, naturalmente também são. (Ciclo do negócio, ciclo do produto/commodity, ciclo do mercado, ciclo da matéria adjacente, ciclo de percepção do setor, etc.)

Por que é importante ter essa noção bem clara?

Na nossa vida, tendemos a querer as coisas agora, então agimos com instinto. Percebo isso praticando o jiu-jitsu: desde que comecei, o instinto me ajudou a me virar, mas não tenho o sistema organizado na minha cabeça para que a consequência do meu instinto gere resultados consistentes durante as lutas.

Então, preciso treinar, conhecer mais movimentações, entender mais como chegar nas finalizações, saber o que pode acontecer quando errar algo para, na hora da luta de verdade — em um campeonato ou na rua — eu estar preparado para usar meu instinto e QI de luta com a maior eficácia possível.

Na vida e em investimentos, também é assim. Sem conhecimento, educação, nós não temos os sistemas (que são necessários!) organizados em nossa cabeça para que possamos utilizar nossos instintos e tomar boas decisões durante as oscilações de preços e alternâncias de ciclos consistentemente.

Note: consistentemente. Nunca faremos decisões com perfeição, sempre erraremos alguma ou outra, em certa medida e em relação a nossa percepção do que é adequado ou não.

Esses sistemas garantem que nossas emoções não entorpeçam nosso sentido e nos leve a agir errado. Garantem que não sejamos pessoas voláteis e não deixemos a volatilidade de preços nos levar a tomar decisões ruins.

Sem esses sistemas, podemos até entender a fundo uma empresa, mas com a oscilação abrupta do preço para baixo (ou para o alto) pode nos fazer vender aquela ação precocemente.

Moral da História.

O preço importa muito para quem não sabe o que está fazendo. Como evitar errar? Ou estude profundamente sobre a empresa que está comprando e entenda cada ponto do negócio ou compre ativos de risco apenas quando estiverem obviamente (!!!) baratos.

Ou então, melhor ainda, adote uma estratégia de investimentos passiva.

É simples: compre fundos de índice de ações de empresas sensacionais em moeda “forte”, como o da Nasdaq. Compre um grupo de bons fundos imobiliários e invista em índice de juros, como o CDI. Faça isso todos os meses, sem olhar o preço. Se estiver com medo de índice americano por achar que “está caro”, compre FIIs; se achar que que os FIIs estão caros, compre CDI. Todos os meses, alterne entre essas três dúvidas e seja feliz. Vai curtir sua vida.

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Um abraço e até o próximo!

Atenciosamente,

Enzo Barbieri

Talvez fosse por conta de filmes que me marcaram na infância, em que os protagonistas encostavam na janela e observavam as gotas escorrendo pelo vidro. Ou de quando eu era apenas uma pequena criança e deitava minha cabeça no vidro do banco de trás do carro e, eu mesmo, observava as gotas escorregando pelo vidro. Minha imaginação voava e criava até corridas entre as gotículas, as gotas e os pingos.

A chuva sempre foi muito curiosa. Quando cresci, ela passou a ser presente em momentos mais ou menos melancólicos, como quando adolescente, sentava no carro de noite, deitava o banco da frente e observava através do vidro a chuva cair. A mesma excitação de criança, mas menos imaginária. Eu não percorria por mundos, ficava apenas no mundo real contemplando.

Mas a minha curiosidade quanto ela, nunca passou. Depois de adulto, se tornou cenário — ou melhor dizendo, plano de fundo. O barulho sempre me acalmou e isso nunca mudou até hoje.

Hoje ainda, ela ganhou novo significado. Ainda mais simbólico, principalmente após passar por cima de enchentes, observar como as ruas ficam após tempestades, o que ela causa na natureza…

A chuva passa para limpar. Com ela, ela expõe tudo que está de errado e vulnerável no asfalto e, ao ir embora, revela grande buracos, más estruturas ao chão, vazamentos em telhados. Ela traz animais não triviais para a região e redondezas, ela destrói plantações que estavam vulneráveis, arruína carros e barrancos. Ela destrói. Ela traz caos para limpar. Ela traz a destruição como limpeza.

É ainda mais característica a chuva que cai em dias de calor extremo, que além de serem ferozes, trazem frescor para essa quentura veronesa.

Esse tipo de chuva que quero que você se apegue, leitor.

Por que é importante falarmos sobre a chuva se o tema é investimentos?

A estação do verão nos investimentos é marcada por pancadas de chuvas constantes — durante um mesmo dia, distribuída em mais dias, sempre presente.

As chuvas de verão são ferozes e carregam consigo a característica de varredura e exposição.

Expõem aqueles que não sabem o que estão fazendo nos investimentos, portanto, estão vulneráveis e os varre para fora. Alguns saem com lucros e esses estão bem. Alguns acabaram de sair de casa e, de repente, uma tromba d’água, precisam então correr de volta para dentro… já estão encharcados. Ou melhor dizendo, esses acabaram de alocar em ativos de risco e veio uma correção — do tamanho que for — e eles entraram só para aproveitar a alta e acabaram tendo que sair às pressas e arcar com esse prejuízo. Foram varridos também.

As chuvas só acabam mesmo no dia que fecham o verão. E dá espaço para outra característica que não falaremos hoje.

O verão do mercado (e real!) tem essa característica chuvosa que influencia o emocional dos participantes.

Quando tá muito quente e quero sair no sol, o tempo muda de repente. Faz parte. Volte para casa, se enxugue, tome um banho para não pegar friagem e deite. Depois, outro dia, você sai de casa para aproveitar o calor.

Moral da história.

É importante entender o funcionamento do mercado de ativos de risco e evitar frustrações. Isso ajudará a te manter investindo ao longo do tempo, sem perder dinheiro por más decisões influenciadas por emoções envenenadas. As realizações de lucro, que causam quedas abruptas nos preços das ações em mercados altistas (bull market) são comuns. Não deixe que elas abalem suas crenças. A chuva sempre passa!

Montar um portfólio de investimentos que sobreviva a qualquer cenário, sozinho, não é fácil. Mas eu preparei um aulão que pode te ajudar a começar agora mesmo!

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Não entender ela exatamente, perverte o ideal dessa frase. Ela é mais um daqueles jargões vazios de sentido, que deixam o investidor preencher o imaginário como quer… E, daí, geram alguns problemas.

Ou seja, é construir uma posição grande suficiente para ter um lucro bom, na venda de determinado investimento.

Porém, quem segura uma ação por mais de 2 anos em baixa?

Difícil ver isso. Por quê? Por conta do lado emocional do investidor. Ver um ativo em baixa/desvalorizado no portfólio machuca o espírito e gera medo, faz duvidar da empresa. Se é uma boa empresa, não tem o que temer - apenas está dentro de um ciclo ruim (seja no negócio, no macro do mercado, no produto, etc.). Segure, aumente posição e venda na alta.

O jargão tende a poluir o imaginário do investidor, o trazendo para o presente, para o agora. Em que sentido? Vou comprar a ação que caiu hoje, porque ela pode subir amanhã. Vendo rápido, coloco o lucro no bolso e refaço no outro dia. Vou ficar rico fácil assim. — Esse é o mundo perfeito, não é mesmo? Mas não vemos isso acontecer.

A ideia de investir é você entender profundamente o que está fazendo e alocar seu capital com estratégia e plano, se perpetuando durante os anos, para construir patrimônio. Se não for assim, todos viram, simplesmente, especuladores.

Especuladores que são papagaios e apenas repetem o que pessoas mais (e às vezes menos) informadas falam. Quem entende realmente, é pouco ouvido. Você se torna uma pessoa extremamente informada, atualizada, mas, de que serve isso?

Conhecimento sobre investimentos deve ser profundo. Ele gera confiança, coragem, parcimônia, prudência e inúmeras outras virtudes que te permitem investir na baixa para, um dia, vender na alta.

Então, a estratégia é simples: compre o máximo que puder de um bom negócio em baixa e venda na alta.

Nos dias que precedem o Natal, parece que um sentimento maior de angústia toma conta do nosso peito, como se ventos ou fantasmas do passado nos soprassem trazendo todas as mazelas do nosso espírito, corpo e alma. É um momento de grande reflexão, a respiração fica mais agitada e só se aquieta com meditação e análise e após o Natal.

O humor fica pior e o estresse ainda maior, por conta da preocupação com o futuro.

Os dias que precedem o Natal são os da matança dos inocentes, da fuga para o deserto, da Sagrada Família a bater em vão de porta em porta, em demanda de um abrigo inexistente. Um Deus vai nascer. O mundo treme e se apressa, como Herodes, para tentar matá-lo.

Não poderiam ser dias felizes. São os mais inquietantes do ano. Nem mesmo a sexta-feira Santa é tão triste, porque o fato da morte vem com a certeza da Ressurreição. Mas, quando um Deus vai nascer, tudo é incerto.

O nascimento de um Deus é a morte de um mundo — de um mundo que não voltará à existência depois de haver-se dissipado no nada. E ainda não se sabe o que virá depois. Tudo aí é possível: as esperanças mais insensatas acotovelam-se aos temores mais alarmantes, na expectativa de algo que não se sabe o que é, mas que será decisivo. É a hora antes da aurora, a hora do lobo: o predador, no lusco-fusco, ainda não sabe se vai caçar ou ser caçado.

O nascimento de um Deus é um anúncio do Juízo Final.

Antecipadamente, há choro e ranger de dentes. A humanidade agita-se, tentando em vão fugir do peso de seus pecados. Cada um quer fingir para si mesmo que está bem, que nada teme, que sua conta bancária, sua mesa farta, sua família feliz são um atestado de garantia contra a danação eterna.

O nascimento vem para purificar os homens de seus pecados e danações.

E isso tudo me provoca uma reflexão ainda mais profunda. Graças a Deus, a literatura nos ensina sem que nós tenhamos vivenciado aqueles fatos. A literatura narra esquemas particulares, vidas únicas que podem nos trazer uma lição se consumirmos atentamente esses produtos.

Então, vamos conversar sobre duas obras que narram os dias que antecedem o Natal colocando seus personagens em reflexão. Ambas com o dinheiro e o materialismo no centro da narrativa, mas com uma transformação no dia de Natal — histórias assustadoramente simbólicas e belíssimas.

No livro “A canção de Natal”, narra-se a história de quatro fantasmas que assombram o Sr. Ebenezer Scrooge na véspera de Natal.

Ele era um homem solitário, duro, avarento e sovina que media a vida pela régua do lucro. Tratava mal as pessoas, não era nada generoso, tinha um coração petrificado.

Até que ele passou por sua primeira experiência sobrenatural e seu falecido sócio, Jacob Marley, uma pessoa tão má quanto Scrooge, aparece como fantasma para ele. Jacob apareceu com correntes pesadíssimas e muito bem trancadas que simbolizavam todos os pecados que ele havia cometido em vida, todas as vidas que tocou de forma miserável. Ele apareceu justamente para alertar Scrooge do que estava por vir, de como ele ficou e que ainda havia esperança.

E então, começou a grande experiência sobrenatural: os três fantasmas, um após o outro, vieram para guiar o sr. Scrooge numa jornada entre o passado, o presente e o futuro — numa sequência angustiosa de cenas que tinham como objetivo a reflexão profunda e a mudança daquele homem que tinha o dinheiro como grande ídolo.

Scrooge, em sua avareza e egoísmo, representa o homem que se perdeu ao idolatrar o dinheiro. Ele rejeitou os laços humanos e vive isolado, insensível a dor alheia.

Os Espíritos do Natal forçam-no a confrontar sua vida nesses três tempos:

(1) Passado: o que ele perdeu ao priorizar o dinheiro sobre o amor e a alegria. Passa pelas cenas onde seus únicos “verdadeiros amigos” que estavam com ele no orfanato e o tiraram de lá e como ele os abandonou, como ele deixou o grande amor de sua vida escapar por conta do lucro. Como sua vida passada foi de renúncias para buscar o acúmulo de dinheiro e apenas isso.

(2) Presente: a miséria que ele perpetua em pessoas como a família Cratchit. Bob Cratchit é seu fiel funcionário que ganha um salário inadequado e trabalha com ele há tempos. Sua família é humilde e passa por dificuldades. Eles simbolizam a dignidade e o amor em meio a adversidade. O fantasma do presente o leva em uma jornada mostrando o mal que ele os causa direta e indiretamente e, mesmo assim, Bob brinda por ele o agradecendo pelo o que eles têm hoje, no dia de Natal.

(3) Futuro: a solidão e o esquecimento que o aguardam. Aqui demonstra como as pessoas o viam após sua morte e como estavam melhores sem ele. Até mesmo surge a cena de algumas pessoas que ficaram com seus bens materiais deixados na terra e como eles debochavam de ter aquilo tudo agora. Não ligando nem um pouco para o quão caro era. Ele se vê na lápide, sem ninguém que pense nele ou sem nenhum legado que ele tenha deixado no mundo.

A angústia de Scrooge é o choque de reconhecer que sua vida, construída em torno do materialismo, está espiritualmente arruinada.

Para Scrooge, o dinheiro é um fim em si mesmo. Ele sacrifica relações humanas, virtudes e sua própria alma no altar da avareza. Sua jornada de redenção exige que ele transforme o dinheiro de ídolo em instrumento de generosidade. A lição que ele aprende é clara: o verdadeiro valor da riqueza está em usá-la para servir ao próximo e criar laços de amor.

Ao final da narrativa, ele entende e ao acordar dessa experiência sobrenatural, ele já sai pelas ruas tentando se redimir e levar uma vida mais leve, valorando as relações humanas ao dinheiro.

Em A Felicidade não se compra, observamos a história de George Bailey, uma pessoa de coração alegre e bondosa de nascença. Já nas primeiras cenas, mostra como ele se sacrificou para salvar a vida de seu irmão Harry que havia caído numa correnteza gelada: ele pulou na água e salvou seu irmão, sacrificando a audição de uma de suas orelhas. Ele nunca mais ouviu tão bem por aquele ouvido…

Em outra cena, mostra o lugar que ele trabalhava, uma loja de remédios, onde ele era maltratado por seu chefe alcoólatra. Mesmo assim, após perceber o erro de seu chefe, que havia trocado os remédios por veneno e seriam destinados a uma pequena menininha… George vai e substitui de volta, salvando então a vida da menininha. Porém, seu chefe, bêbado, vê o que ele havia feito — trocado os remédios, ele não sabia o que tinha feito exatamente — o espanca, surrando, principalmente, o seu ouvido debilitado o fazendo ficar ainda mais surdo e sangrando…

George sonhava em sair da cidade, entrar na universidade e viajar o mundo, porém seu pai faleceu e ele teve que assumir a empresa da família, que era um banco/construtora que fazia empréstimos para toda a população de Bedford Falls e também construía e entregava casas a preços baixíssimos. Ele entregou sua vida a isso.

George entregou sua vida a comunidade de Bedford Falls, sua cidade natal e onde ele passou toda sua vida, porém a grande angústia dele, foi que ele viveu atormentado por uma sensação de fracasso apenas por não ter acumulado riqueza. Ele sacrificou seus sonhos para sustentar sua familia e sua comunidade, mas a falta de reconhecimento e as pressões financeiras o levam a duvidar de seu valor.

Sua crise culmina em um momento de desespero, em que ele considera que sua vida não faz diferença. Mais uma vez o dinheiro está no centro, pois ele viu seu grande amigo ter sucesso financeiro ao sair da cidade, viajar o mundo e ter tudo o que sempre desejou. E também viu seu irmão se tornar um herói de guerra e estudar, sendo reconhecido, de imediato, por todos da cidade.

Ele media o sucesso pelas conquistas materiais e fortuna acumulada…

Chegou um momento, na véspera de Natal, onde George estava falido, podendo ser preso por solvência bancária por ele devolver o dinheiro de todos que investiram em seu banco, antes do dinheiro ser tomado para arcar com as dívidas da empresa. Ele ficou sem nada e saiu pela rua se embriagando e querendo se matar. A narrativa se desenrola quando o anjo Clarence é enviado para guiar George.

Clarence vê George na beira da ponte e se materializa em um homem. Antes que George Bailey pudesse saltar entregando sua vida, Clarence pula primeiro. George em sua bondade inesgotável salta logo em seguida para salvar o homem que estava se afogando e, Clarence, acaba o salvando usando a própria bondade de Bailey.

O papel do anjo Clarence foi mostrar a George como seria o mundo sem ele, como tudo seria diferente e Bedford Falls nem mesmo seria Bedford Falls — a cidade seria dominada por Sr. Potter, o banqueiro antagonista e malvado, o completo contraste de George.

Sr. Potter representava o materialismo desumano, quase como Scrooge, mas ainda pior.

Então, George e Clarence caminharam pela cidade, vendo que as famílias que ali moram não estavam mais ali, ninguém que ele conhecia existia e os que ficaram já estavam com os corações escuros. George não reconhecia mais a cidade que ele construiu sozinho ajudando aos outros. O dinheiro era um peso para George. George Bailey não idolatra o dinheiro, mas sente sua falta como um peso constante. Ele vive pressionado pelas dificuldades financeiras e acredita que sua vida teria mais valor se fosse marcada por realizações materiais. No entanto, a crise de George revela uma verdade oposta: sua “pobreza” material é a fonte de sua riqueza espiritual. Seus sacrifícios sustentaram uma comunidade inteira, e o amor que ele semeou é sua verdadeira fortuna.

Ao perceber o quão egoista ele estava sendo querendo tirar sua própria vida, uma vida que foi repleta de amor e significado, mas ele não conseguia enxergar, ele voltou para sua casa…

Ele voltou para sua casa onde, quando ele saiu brigado com sua esposa e filhos, todos se puseram a rezar por sua vida e aguardar que o melhor pudesse acontecer naquela noite de Natal…

Todos da cidade, sabendo da situação de George, acumularam suas riquezas e juntos somaram o montante que ele precisava para não ser preso.

Ainda não sabendo disso, ele retornou arrependido a sua casa pedindo perdão a sua família, arrependido pelo o que quase fez e aceitando que o destino poderia ser a prisão e ele estaria em paz com sua vida de qualquer forma. Mas quando os policiais chegaram, toda a comunidade também invadiu sua casa e pagaram sua dívida, o salvando do castigo injusto que a prisão seria…

Uma cena simbólica e emocionante é quando seu irmão brinda à sua vida, reconhecendo tudo que George havia feito por ele e por todos, dizendo: “Ao homem mais rico da cidade!” E todos o acompanham no brinde. A lição aqui é o reconhecimento de que George havia conquistado muito mais do que apenas bens desse mundo.

Enfim… Eu cruzei essas três histórias para falar sobre dinheiro e uma vida com propósito.

O Natal chega para purificar nossos pecados, com o nascimento de um Deus e nós, seres humanos, sentimos isso: todos temos uma linha narrativa, de reflexão antes dessa data, que nos leva a sermos melhores.

E essas narrativas complementares nos ensinam algumas coisas: o valor da vida está nas conexões humanas, não no material. A redenção e a transformação são possíveis em qualquer momento. O amor e o sacrifício cotidiano têm um impacto eterno. O Natal é um chamado ao renascimento, à generosidade e à gratidão.

As histórias se cruzam em duas direções: o mal oculto de Scrooge e a angústia do bem ignorado de George. Vejo elas com uma complementaridade assustadora pois narra dois esquemas interessantes de vida, que têm o dinheiro como ponto central, mas de formas diferentes. É um grande convite à reflexão e olhar interno, do rumo que estamos levando nossas vidas.

E também que devemos ser desapegados ao dinheiro, não fazer dele um ídolo. Para ser um grande investidor, alguém que fará o dinheiro grande com ativos de risco, deve-se estar desapegado a ele. Dessa forma, as oscilações nos preços não terão qualquer impacto emocional em você e você estará apto a tomar as decisões mais prudentes possíveis para realmente ganhar dinheiro e ser um bom investidor.

O dinheiro como centro da vida, não como ferramenta, é o grande causador de sofrimento na atualidade.

Vivamos uma vida atenta e consciente.

Um feliz e abençoado Natal a todos

e próspero ano novo!

Enzo Barbieri

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Pense no que a garantia precisa ser:

• Líquido.

• Transferível globalmente.

• Difícil de rehipotecar sem detecção.

• Resistente à tomada política.

• Marcação a mercado de forma limpa.

• Impossível de falsificar.

• Capaz de se estabilizar instantaneamente.

Além de tudo isso, ainda é auditado a cada 10 minutos, trazendo ainda mais transparência e confiança para o lastro.

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“Um portfólio de investimentos é um reflexo direto da sua personalidade e deve ser construído em vista da sua finalidade”.

— Enzo Barbieri

“Investir é adicionar mais e mais potências a um mesmo valor financeiro!”

— Enzo Barbieri

Desde o início do meu trabalho, eu me preocupei em como as pessoas conseguiriam se manter construindo patrimônio em cenários adversos (que ocorrem a todo instante, principalmente no Brasil) e também quando a rentabilidade do portfólio não estiver das mais atrativas. Aliás, sou seguidor de Charlie Munger e Warren Buffett que dizem que o dinheiro grande não está na compra ou na venda de um ativo, sim na espera.

Essa preocupação me levou a trabalhar através de um método simples que desenvolvi nos primeiros anos como Orientador de Investimentos e ajudou/tem ajudado inúmeras pessoas a investir e manter-se investindo ao longo dos anos. O método se chama: as 4 causas aristotélicas aplicadas ao dinheiro.

O método é simples: busco encontrar a finalidade da pessoa nos investimentos através de um mapeamento completo de sua personalidade, para que possamos dar a forma correta ao dinheiro investido, com suas funções adequadamente definidas. Simples. Em outras palavras, damos sentido ao portfólio de investimentos da pessoa, através da teoria aristotélicas, das quatro causas.

Tendo sentido e entendendo o que está acontecendo com seu dinheiro, qualquer oscilação de curto prazo pouca importa, pois não é onde nossa atenção deve estar.

O dinheiro é matéria e matéria pode se transformar. Tudo que é, é para algo. Ou seja, tem uma ideia que dá forma àquela matéria. E sempre tem alguém ou algo que dá essa forma àquela matéria.

Matéria -> dinheiro = causa material.

Forma -> ativo = causa formal.

Algo que dá forma -> orientador e investidor = causa eficiente.

Ideia/Propósito -> finalidade = causa final.

No livro Física, de Aristóteles, ele fala de entes materiais e utiliza a teoria das quatro causas para explicar a existência e a mudança deles. O filósofo grego acreditava que, para entender plenamente um ente material, é necessário considerar suas causas, essas quatro causas simultaneamente.

Isso quer dizer que a explicação de algo nunca é completa apenas com a descrição da sua matéria (causa material) ou de seu propósito (causa final), mas exige uma visão integrada. Ou seja, você não explica um instrumento de escrever, que você consegue apagar depois em caso de errar o que está escrevendo, apenas como madeira e grafite. Um lápis é mais do que madeira e grafite. Ele tem função no mundo. E só conseguimos ter essa visão clara, tendo o conhecimento dessas quatro causas e da aplicação dela nas coisas.

As quatro causas aristotélicas descrevem diversos aspectos que contribuem para o entendimento da realidade de algo.

O próprio Aristóteles diz que o estudo da Física, é o estudo da transformação e do movimento. O que fazemos então, é transformar o dinheiro e dar movimento para ele.

E o dinheiro é um ente material também, então conseguimos aplicar a teoria aqui dentro e isso clareia nossa visão acerca dos investimentos. Aliás, tudo que é — do verbo ser — abrange essas quatro causas em seu ser.

A teoria das quatro causas se aplica a todos os entes materiais e ela se sustentou ao longo do tempo. Muitos filósofos posteriores tentaram colocá-la a prova, porém sem sucesso. Na verdade, causando até mais e mais confusões. Não é necessário tentar negá-la, mas sim usar ela com utilidade real — e é o que buscamos aqui.

Tudo que é ser, é. Porém, entes materiais (bloco de mármore, madeira, etc.) precisam receber esse ser, de certa forma. Quando pensamos numa escultura, o que precisamos ter para chegar a essa escultura? Precisamos de um bloco de mármore, de um escultor, de regras, de arte, até chegar na escultura, que é o objetivo final.

Então, vamos fragmentar um pouco isso. O objetivo final, é a escultura. Então, o escultor, ele pensa o que ele quer esculpir, lembra de suas aulas, utiliza de seu talento e sabe que pode alcançar essa imagem final. Para isso, ele precisa de material para esculpir que, no caso aqui, é o bloco de mármore. Então, ele tendo o mármore, ele pode pegar suas ferramentas e começar a dar a forma que ele espera até chegar a sua perfeição almejada. Ao final, ele deu a forma adequada àquela escultura, pensando em seu objetivo final: quero a escultura do deus Apollo para enfeitar um jardim imperial.

O que ele fez foi fazer uma obra que se encaixasse, ornasse perfeitamente com aquele jardim. Ele já tinha essa ideia na cabeça, aliás, foi o que o contratante pediu a ele. Ele pegou essa ideia, esse objetivo, esse fim e foi moldando o bloco de mármore à partir dessa ideia. Na cabeça dele, já tinha a imagem de Apollo, o conceito da escultura dentro do jardim imperial, ele precisava apenas usar o seu talento para chegar até isso.

O que acontece é uma transformação. Para Aristoteles, toda mudança só pode ocorrer diante de uma permanência. O que permanece aqui? O mármore e a finalidade. Todo e qualquer processo de mudança pressupõe, como condição própria, que a possibilita, a existência de algum elemento permanente. Do contrário, não haveria uma coisa que se transforma.

No dinheiro, fica ainda mais fácil de entender.

O que é investir? Investir é você adicionar cada vez mais potencialidades de ganhar dinheiro com aquele mesmo volume financeiro.

É você pegar o dinheiro e dar forma a ele, para que ele cumpra uma função específica dentro do seu portfólio, baseando-se em seus objetivos.

Por exemplo, comprei uma ação da Petrobras. Então, eu transformei minha nota de real, em uma participação numa empresa, que vai pagar dividendos para mim e vai se valorizar ao longo dos anos, podendo me sustentar na aposentadoria, me permitindo uma vida tranquila, confortável e com o bolso cheio na velhice.

Então, todo investidor deve ter uma finalidade em vista e dar forma ao seu salário, sua renda e seu dinheiro, de acordo com ela. Refletindo então, a sua personalidade ali dentro.

O método Enzo Barbieri.

O método conta então com algumas etapas fundamentais:

• Mapeamento da Personalidade.

• Entendimento da Finalidade.

• Construção de uma Estratégia.

• Definição das funções do ativos.

• Construção de um Plano.

• Montagem do Portfólio.

Isso tudo acontece simultaneamente, durante duas reuniões. É quase terapêutico. O objetivo é colocar ordem na vida financeira do cliente, para então começar a transformar seu trabalho em riqueza substancial, em legado para a família.

Sendo assim, dentro da minha forma de trabalhar, não há “venda de produtos”, sim alinhamento entre finalidade do cliente e construção de portfólio. Só entra o que faça sentido e tenha uma função determinada para alcançar o objetivo.

Nesse método, o cliente e o orientador entram em perfeita sintonia. Ambos tem entendimento aprofundado do que está acontecendo no portfólio, cada ativo e suas funções.

O retorno é consequência de um trabalho de excelência e perene desde o início.

Todo esse trabalho nos possibilita investir em ativos de todos os tipos: de renda fixa, ativos de risco, renda variável, criptoativos, títulos de dívida, etc. Isso nós encontramos na etapa final, na Montagem do Portfólio.

Um portfólio de investimentos construído adequadamente, de acordo com a personalidade do cliente e emndirecao para a finalidade, abrange todo tipo de ativo e suporta qualquer cenário — do mais positivo ao mais adverso; na ganância extrema ao pessimismo estrutural.

Mapa e bússola na mão, basta seguir em frente que o caminho é longo…

Quero conhecer!

Alguns resultados:

Quero conhecer!

Isso acontece por conta de estar num terreno de estabilidade, num ciclo estável. Ela já estabeleceu um padrão de estabilidade no campo da mediocridade ou da ruindade e não se observa potencial melhora ali, durante algum tempo.

Aqui, sim, há volatilidade. Empresas muito boas tendem a atrair cada vez mais investidores (vide NVIDIA). Por quê? Pois elas têm produtos incríveis e cada vez mais desejáveis, o que a permite vender cada vez mais.

No outro lado da moeda, temos as empresas em grande piora. Elas estavam num patamar de estabilidade (elevado ou baixo ou médio), mas algo mudou e agora seus produtos podem estar sendo dispensados por conta de N motivos, como um concorrente com produto melhor ou situação econômica do país, enfim. Isso gerou uma mudança substancial, que atraiu a atenção para ela e, portanto, gerou volatilidade…

Esse princípio de estabilidade que se quebra é a base do entendimento sobre ciclos de mercados e fará grande diferença na prática de investimentos. É o que fará ganhar dinheiro em todos os ciclos e momentos do mercado: baixa, lateral ou alta.

O dinheiro tem duas naturezas. (1) uma mercadoria que negociamos como qualquer outra em troca de outras mercadorias. Mas o dinheiro, como (2) a linguagem, é também um reflexo do nosso relacionamento uns com os outros. Ele ecoa o modo como transformamos a matéria e moldamos o mundo ao nosso redor.

Ele quantifica nossa “capacidade alienada” de fazer as coi…

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Eu o apelidei como “ponto de convergência dos juros” que é onde julgo nos encontrarmos hoje.

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A taxa de juros bás…

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Erros imensos que custam bens árduos como um amor, uma amizade e os remoemos durante meses e meses; a erros pequenos, cotidianos que, muitas vezes, nos esquecemos ao final do dia.

A forma como lidamos com cada coisa e contamos esses erros aos outros, molda nossa história, portanto, a forma que os outros nos enxergam.

Nunca entendi muito bem (apesar de fazer e repetir inúmeras vezes também…) a mania do brasileiro de contar os apuros que passam, cada pequeno erro e superação, como se fosse a pessoa mais azarada da história do universo e o líder das reviravoltas. Ou então pior, a mania de contar o imoral o tempo inteiro: as besteiras que faz ou vai fazer como em funks, traps e até pagodes.

Parece que o ambiente leva a isso, à imoralidade.

O filme Big Fish me encanta os olhos. Não há uma história de queda e fracasso sendo ressaltado que o narrador conta ao filho, apenas histórias incríveis que enriquecem a narrativa de sua vida. Uma vida bem vivida que, os erros sempre aconteceram, os fracassos sempre estiveram presentes, mas, nos holofotes, apenas o incrível, o bem e o sucesso.

A mania de colocar o mal à frente do bem, é danosa para alma e cultura de um povo todo.

Quanto mais se espalham histórias assim, mais aceitas parecem e mais comuns se tornam — como uma grande campanha para a promoção da imoralidade. Tornando comum, relativiza-se.

(lição de casa: preste atenção nas histórias nos almoços de família, nas mesas de bares e em clubes)

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Lutavam entre si ou com leões, em um grande show. O que mais triunfasse recebia grandes aplausos e gritos eufóricos… qual era o sentimento daquele homem? O quão grande aquele gladiador era?

Ele olhava em volta como que fitando todo o co…

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A taxa de juros de um país é uma medida interessante para isso.

Se mais alta, não tem porque eu investir no crescimento da sociedade — melhor eu garantir minha renda agora. Um ato de egoísmo, em última análise. Se mais baixa, eu devo pensar em investir no crescimento da sociedade, investindo/emprestando dinheiro para pessoas que podem servir ao próximo em maior escala do que eu, de forma mais eficiente que eu. Um ato de altruísmo, que vai te beneficiar no futuro, tanto financeiramente quanto na sociedade que está sendo construída.

Uma moral mais alta exercita as virtudes cardeais da prudência, justiça, fortaleza e temperança.

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Era um local pequeno e elegante, com poucas pessoas e com mesas na parte de fora. Esse dia não estava chovendo como em outros, então era possível ficar ao ar livre.

Comecei a observar as pessoas como um curioso (quase fofoqueiro).

(tenho isso em mim, gosto muito de prestar atenção nos outros, em suas conversas ou apenas olhar para as pessoas e especular sobre como elas são na casa delas, se tem filhos, como são com os filhos, como são com os amigos, na rua, etc. — muitas vezes faço isso sem recurso algum, ou seja, sem nem ouvir a voz da pessoa.

Essa deve ser uma curiosidade natural da minha formação — como terapeuta pelo dr. Italo Marsili, pela minha formação como filósofo também — e profissão que é profissional de investimentos.

Para essas coisas, é necessário cultivar um interesse genuíno pelo mundo, pela vida, por histórias.)

Bom, mas, uma coisa em específico, me chamou atenção. Havia um homem, entre seus 45-60 anos de idade. Bem afeiçoado, bem vestido, alto, sentado no tempo e de óculos escuro redondo, com seu cigarro e seu café. Ele estava em uma outra linha do tempo. A percepção de tempo dele parecia diferente da minha como turista ou, da nossa, em nossa rotina.

Estive ali prestando atenção na forma com que ele agia durante todo o meu café e mais outro que pedi logo após terminar o primeiro. Foram uns 35 minutinhos, mais ou menos, mas já pude reparar algumas coisas e meditar sobre outras.

Ele estava em slow motion. Ele bicava seu café com sugadas intervaladas que pareciam grandes goles, mas não diminuíam a quantidade de líquido dentro de sua xícara. Ele deve ter acendido e reacendido um mesmo cigarro em torno de quatro ou cinco vezes — ele dava um trago longo, segurava a fumaça durante um tempo mais longo do que o normal como quem curtia cada momento daquilo e soltava a fumaça aliviado. (Aquilo era um cigarro ou um remédio que curava sua alma? Me surgiu a dúvida). Ele, após soltar a fumaça, não envolvia novamente o cigarro em seus lábios, mas deixava sua mão para baixo, com ele ainda aceso e sem se preocupar se iria se apagar e precisar acender de novo. Tomava mais um gole intervalado. Parecia uma música, uma sinfonia que transmitia tranquilidade. Estar na presença dele me acalmava e intrigava. Ele não pegou no celular nem uma vez sequer. Sua rotação de voz não pode ser nada maior do que “um-ponto……um-ponto……um-ponto……”, sua conversa não deve ter muitas palavras, mas as certeiras. O suspense em suas histórias deve ser natural e agradável.

Talvez ele não tivesse grandes responsabilidades naquele momento ou era seu momento de descanso e não gostaria de ser perturbado de forma alguma, nem mesmo por estímulos instagramáveis… Mas uma coisa eu tive certeza: o espírito dele estava calmo e pleno.

Me despertou uma reflexão: nossos atos expõem nosso mundo interior.

Ou melhor dizendo, a forma como agimos no mundo material, comunica como estamos no mundo imaterial.

Ou melhor ainda dizendo, a forma como agimos, os nossos atos, comunicam o que há em nosso espírito, o que há dentro de nós.

(e isso muda conforme o ambiente e características do entorno, nossas experiências e tudo mais).

Poderia falar sobre motoristas no trânsito e comparar com pilotos de Fórmula 1, mas, com cigarros, há uma força maior. Perceba.

Visitei um rooftop e vi jovens fumando seus cigarros eletrônicos, embebedados: cada trago em seu cigarro eletrônico é curto, sem padrão de intervalos e frenético.

A música, as pessoas em volta, os grupos andando para lá e para cá tentando encontrar um lugar na pista para ficar ditam o ritmo de cada puxada no pen-drive, pois agitam a alma. Não há calmaria nesses lugares. A alma está inquieta, óbvio.

A própria forma de vida desses cigarros envolvem o fumante a fazer o consumo mais frenético: cabe na palma da mão, basta tirar do bolso e botar na boca, tem gostinho doce. Isso te coloca num estado de ânimo mais veloz.

Agora veja os fumadores de charuto — eles já têm mais desafios para fumar. É ritualístico.

Chegam em casa, sentam em sua poltrona favorita, preparam um bourbon, abrem seus porta-charutos de madeiras, escolhem a nacionalidade da vez (um cubano ou nicaraguense, de preferência!), empunham suas guilhotinas, pegam seus maçaricos.

Guilhotina a pontinha e começa a envolver o calor do fogo nela. Sem aproximar o fogo do fumo, para não queimar os aromas do tabaco. Passa ali um ou dois minutos e já começa a testá-lo. Envolve nos lábios e um puxo, dois puxos, três puxos seguidos para ajudar a acender. Ao acendê-lo, da uma talagada no bourbon, se aconchega na poltrona, arruma a posição dos braços e se demora naquele estado.

Percebem? Em qual estado de espírito aquele homem está inserido? Eu o vejo em uma plenitude total. Quase como nosso nova iorquino dito anteriormente, mas ainda mais afundado, porque está descarregando o peso da vida laboral, responsabilidades naquele momento.

Entenda: momento, não instante — uma fumada de charuto é lenta e se demora em horas, às vezes (diferentemente dos cigarros comuns e, principalmente, dos cigarros eletrônicos).

Então, nós percebemos o que há no interior das pessoas pela forma que elas agem no mundo e esses pequenos atos gritam conosco.

O que elas nos mostram na superfície é o que seu mundo interior está sentindo, mesmo que possa ser ocultado e manipulado artificialmente pela habilidade para tal.

É necessário sentar, prestar atenção e explorar de algum jeito, assim como um cigarro sendo tragado a cada puxada.

Bom, com os investimentos, também funciona assim.

Informações chegam através dos nossos sentidos e, muitas vezes, chegam já filtradas por algum produtor de conteúdo que molda a forma de pensar dos espectadores. Então, podem vir malfeitos, com uma interpretação vazia que não te leva a lugar algum.

O talento do produtor de conteúdo, do profissional de investimentos que te orienta e seu conhecimento real (conquistado através de estudo contínuo e árduo) é o que ditará o ritmo ou a qualidade da mensagem que chega para ti.

O jeito de agir diz o que o espírito sente.

Uma das coisas que mais me impactaram na minha viagem foi no meu último dia. Para não perder o avião da volta, preferi ficar pelos arredores do hotel e curtir o parque que tinha ali, o Rainey Park.

Estava vendo o jogo do Fluminense contra o Borussia, sentado em um banco que eu havia secado passando a mão para tirar o excesso e depois passando a manga da minha blusa mesmo, de frente para a água, com vista para a Roosevelt Island. Sem tempo ruim. Quando deu a hora do almoço, me levantei e fui em busca de um restaurante com comida de verdade — já não aguentava mais comer lanche ou pizza ou hot-dog.

Entrei num restaurante grego, 3Greeks, pedi meu almoço e me sentei para comer ali mesmo.

Foi aí que aconteceu algo muito curioso… Essas coisas realmente sempre acontecem comigo e eu ainda não entendo o porquê — quem sabe quando tiver beirando os 75 anos, me ocorra a resposta…? — sentou-se um homem, com aparência jovem, bem vestido, mas com aspecto de ter ali pelos seus 10 mil anos de idade, ao meu lado, na minha mesa. O que os jovens chamam de aura hoje? Me parecia ser isso… fiquei com a mesma cara de qualquer pessoa que está completamente sozinha numa viagem e chega um desconhecido se sentando em sua mesa sem dizer palavra alguma.

Bom, o cumprimentei e comecei a conversar com ele.

Ele era muito interessante e interessado. Me parecia um terapeuta misturado com um gênio maluco: quieto, metódico, curioso. Fazia as perguntas certas, como quem teve tempo de sobra para estudar esse tipo de coisa. Eram todas bem colocadas e me estimulavam a conversar mais com ele.

Eu queria manter o nível, então tentei fazer as melhores perguntas também, aquelas de quebra-gelo de quando você está conhecendo alguém novo em um lugar diferente do mundo.

“De onde você é?”, perguntei a ele. “Sou de um lugar bem distante, de XXXXXX”, ele me respondeu. Eu não me recordo o nome do lugar, era um nome diferente e, como eu não conheço nada dos Estados Unidos e tem muito estrangeiro (não-americano), eu só dei continuidade na conversa.

O sotaque do homem era diferente, tinha uma voz cansada como de quem falava por horas e horas, meio rouca, voz da experiência. Não condizia com sua aparência.

Passamos horas e horas ali naquela mesa de alumínio, conversando sobre a vida, sobre a viagem, sobre tudo. Pouco extrai dele, muito ele extraiu de mim.

Chegou a parte da conversa em que falamos de trabalho. A grande coincidência aconteceu agora: ele fazia o mesmo que eu e da mesma forma exata. Aí nos sentimos confortáveis de verdade, falamos sobre tudo. Todo tipo de assunto relacionado a investimentos, ativos de risco, filosofia, psicologia, ciclos de mercado, economia e… dinheiro. Ele parecia ser um grande dominador do assunto dinheiro, moeda.

Ele me contou que, de onde ele era, as pessoas aceitavam apenas um tipo de moeda. Não aceitavam dólares, euros, reais e nem nada. Achei estranho, mas fui envolvendo ele na conversa como um aprendiz tenta fazer seu mestre falar seus segredos…

Ele me disse que lá era uma moeda mais universal, todos usavam. Não havia um grande banco que a emitisse ou controlasse. O seu valor não era manipulado e ninguém podia criar mais, ou seja, as nações não conseguiam emitir mais. Eu, curioso, perguntei: “tá, mas como transporta isso?” e, ele, de bate-pronto, me mostrou seu celular e disse que estava tudo ali. Não existia inflação artificial mais, aliás, as nações não imprimiam dinheiro.

“Todos usam a mesma moeda, no país todo?” Era minha dúvida. “Não, em todos os países, ele dizia.” Ele começou a prosear acerca de como antigamente as pessoas transportavam dinheiro, que era em vacas, carneiros e os trocavam por algo. Depois, metais preciosos e como eram pesados… — até brinquei dizendo que o pessoal devia ser bem forte. Demos risada. — E, também, quando carregavam pedaços de papel que poderiam ser feitos cada vez mais e mais e isso não fazia sentido onde ele morava.

Eu, com meus botões, fiquei pensando: “porra, estou aqui com minha carteira explodindo de tanta nota e com pouco dinheiro”. Foi aí que algo me surgiu… ele estava falando de criptomoeda e não me recordava, em meus estudos, de um lugar ou de uma região do mundo onde diversos países apenas as usassem. Fiquei meio confuso.

Ele dominava inúmeros assuntos, como alguém que estudou por anos a fio. Estudou com atenção e presença. Tinha boa aparência apesar de falar como um idoso. Era de um lugar com nome engraçado e que eu não fazia ideia de onde era…

Já entendi tudo: esse cara é… duma cidade pequena do norte americano!

Voltamos a falar de moeda e comentei com ele como uma moeda forte era e moldava uma cultura.

Fui em um bar na noite anterior, na Times Square, onde não aceitava cartão, apenas dinheiro físico e percebi que todo mundo em NYC usava dinheiro físico. Andava com a carteira recheada, entrava em lojas e pagava com papel. As notas ditavam o ritmo da economia e elas eram muito utilizadas porque seu valor não se deteriorava tão rápido, então dava para acumular em notas e, depois, talvez colocar no banco. Caixas ATM para saques em todo estabelecimento, inclusive na entrada do meu hotel que exigia um calção de 60 dólares. Um país que estava moldado em notas, em papel. Por quê? Deve ser porque a moeda é global, lastro do dinheiro do mundo.

Comecei uma dissertação completa sobre isso, que elaborei ali na hora e ele me ouviu atentamente. Conectei o tarifaço do Trump e até mesmo poder bélico.

Concordou e disse que eu estava começando a enxergar.

Ele me falou sobre sua moeda, chamada Fênix (devia ser um apelido legal) e que surgiu para corrigir o sistema financeiro global. Ser o que os metais preciosos jamais poderiam ser. E que foi inspirada também em como os judeus transportavam diamantes: em seu corpo, tomado de outras formas, como por exemplo em uma pedra no colar ou anel — assim era viável, leve e dificilmente de detectar. Então, tinha de ser facilmente transportável.

Tudo fazia muito sentido. Após ele falar bastante sobre onde ele morava e como usavam o dinheiro, ele parou, como quem estava atrasado para uma reunião com um grande cliente…

Então, levantou-se, mostrou seu celular e disse que não usava mais papel-moeda há séculos.

E falou a seguinte frase: — Fênix é dinheiro. Todo o resto, é crédito.

Saiu do restaurante e me deixou ali, sozinho outra vez, e com sua conta para ser paga. Ele não tinha uma bendita nota de papel. Paguei nosso almoço, me levantei e saí do restaurante à procura daquele homem.

Ele havia desaparecido. Me deixou com um sentimento de perplexidade, dúvida e ideias exacerbadamente vivas na minha cabeça.

E, então, eu entendi… ele não era desse tempo!