具體又精準的選股方法

指數創新高的同一天,隊伍卻變短了——而今晚,Warsh 要講話。

台股今天錢與價第一次同天到齊:量 10,690 億連二日達標、外資連三買 416 億、站上 8/13 波段高。但上漲只有 361 家、下跌 611 家,等權還輸大盤 0.82 個百分點。

接下來走哪一條,關鍵在今晚(台北 22:00)Warsh 上任首場主席演說。他不會直接讓隊伍變長,但他決定長端利率鬆不鬆——長端牽動的,是估值壓力與外資那隻手:

長端鬆 → 外資續買 → 隊伍補回來,回補完成
長端不動 → 靠成熟製程、封測輪流扛,集中續彈
長端再上 → 外資收手 → 跌破 46,021,回補失敗

上面三條路徑走法，各有什麼條件?簡報裡有。
台股週五已收盤,下一個交易日 08/31(週一)一次消化。

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今天台股帶量摔 548 點，跌破五日線，成交還放大到 9,976 億。

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真正該注意的是三件事同時發生：記憶體帶著報價調漲的利多開高衝 5%，收盤全部翻黑；新台幣前一天才大升到 31.852，今天回貶；外資連買六天後第一次轉賣。利多推不動、匯率不升了、外資收手——推著這波的引擎同時鬆手。

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但還不到崩盤。欣興今天又被外資單日買進 122 億，載板 PCB 的月線籌碼是所有環節裡最強的；航運、金融月線也各吸近 500 億。錢沒離開台股，只是換了位子——賣掉漲多的 AI，買進低基期的。

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所以這是暫停鍵，不是賣出鍵。別盯指數跌幾點，盯錢流去哪。要說重新轉強，最起碼得先站回五日線，加上台幣回頭升、外資停止賣、載板不補跌。這幾件事沒同時發生之前，就是休息。

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你能背一堆財報數字，

也能徒手畫出光通訊的架構分層

並且列出每一層的相關美股台股名單

卻連「現在景氣在哪一格」都答不出來？

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個股再好，逆著大循環，也是事倍功半。

懂總經不是為了預測明天，是為了知道：

現在資金往哪流、風該防、還是帆該張。

　復甦，別人怕、你進場；

　成長，順勢抱、別手癢；

　榮景，留一手、別上頭；

　衰退，別恐慌、蹲谷底等下一輪。

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願意調整自己對應循環的人，

少受傷、多複利，一輪比一輪墊高；

剛愎自用的，每一輪都在最高點進、最低點跑。

別跟循環硬幹。

【龍頭休息，錢沒下班】

昨天看盤的人可能會覺得有點無聊：指數沒漲，帶頭的軟體、雲端還小跌了一天。

但底下其實很熱鬧。

漲的家數比前一天更多。站上月線的股票，那斯達克 69.6%、標普 66.2%，都還在 60% 以上。落後很久的金銀礦、能源、小型股一起補漲——金礦近一個月贏大盤 22.6%，是全市場最強的一格。

台股是同一個劇本的另一個版本：08/13 收黑、跌的股票是漲的兩倍多，可是三大法人這五天回補台積電 3.4 億，錢換棒到記憶體，南亞科單檔就被掃進 4.1 億。

指數沒動，不代表沒事發生。是換了一批人在漲。

這種盤最考驗的，不是你敢不敢追，是你能不能分辨「休息」跟「出貨」。差別就三件事：有沒有爆量、有沒有跌破型態、廣度是在變寬還是變窄。這次三件都指向休息。

往下我在盯的：軟體會不會爆量跌破均線、小型股跟等權指數會不會由領漲轉落後、QQQ 700 守不守得住。任何一件發生，說法就要改。

不知道你有沒有這種經驗

腦子突然接收到一筆天外飛來的訊息,

促使你很想去完成一件事,

然後,就湧現出一股莫名的幹勁。

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2026-7-25 某個神祕群組

看到了 Jerry 傳來的一個小遊戲

然後我的直覺要我必須完成這件事。

一路忙到今天 8/10 終於完工。

一個人，一台電腦，

一個 Claude MAX 20x 帳號，16 天。

這 16 天,腦力和體力幾乎榨乾

但,很暢快。

就是開頭那股、從裡面燒出來的內勁。

下午完成測試且驗收的時候，

突然覺得有點慌張，

成不成功?我不知道。

但我不喜歡被成敗、得失心綁住的感覺，

我是真的很享受這個過程。

宇宙的演算法促使我完成這件事

所以剩下的就一樣交給演算法決定吧。

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不喜勿入

想酸也沒問題

如果要酸才能讓你感覺活著

那...你就好好活著。

連結在這裡

2026 年 4 月到 8 月的這一個大波段行情,像一齣把群眾心理演到極致的戲。

第一拍,悄然醞釀。 行情在無人注目處點火,漲勢還細微得像雜訊,只有少數人嗅到不對勁。

第二拍,眾人狂熱。 趨勢一旦成形便快速抽高,樂觀像野火蔓延,人人爭相入場,深怕錯過。

第三拍,殘酷崩壞。 就在最喧囂處,轉折毫無預警地向下,一路跌進絕望與自我懷疑的深淵。

第四拍,廢墟重生。 而正是在滿目瘡痍之中,新的生機悄悄重新點燃,下一輪循環於焉開始。

這個小遊戲,讓我們用最快的方式走完整段旅程、抓出每一個階段的訊號。而每一次的覆盤,都會讓我們比上一次更強大。

這是我剛做好的「台股板塊動態圖」。

每一顆點是一個板塊，

位置代表它相對大盤是「領先」還是「落後」，

方向代表它正在「轉強」還是「轉弱」——

後面拖著的那條尾巴，就是它這陣子走過的軌跡。

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所以在報告裡面可以看整個台股的資金，

正從哪裡流出、往哪裡聚集。

半導體、AI 伺服器、散熱、記憶體……

誰在往右上跑、誰在掉隊，一眼就分得出來。

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今天起

市場觀察、美股分析、台股分析

都會有這張動態圖

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讀懂台股報告

台股分析_20260807

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大盤已經重新站回多方趨勢,而且帶頭的隊形很清楚——七巨頭(MAGS)在前面拉,生技、消費、能源跟在後面跑。

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標普創高、那斯達克補回缺口、七巨頭越過一個又一個關卡,大盤的結構已經從「破底翻的修復」進到「多方趨勢的延續」。

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接下來能不能一路走到榮景期的末端,就看兩件事:一是守不守得住底線(那斯達克的 20 日均線、台積電的 7/31 缺口這些退場線別破);二是輪漲能不能接力——那斯達克、費半、還有其他還在整理的 AI 股,只要能一棒接一棒地補漲,多方的氣就不會斷。

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而那「最後一段」,正是前天(8/2)總經報告講的事:我們還在榮景期,只是走到了末端——派對還沒散,門口的燈已經在閃。景氣循環走到這裡有個特徵:最猛的一段行情和最大的風險,常常一起出現。所以這一段真正的重點不是方向,是紀律——把上面那幾條退場線盯緊。

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我們不猜哪天派對會散,只把「該看哪裡、哪條線一破就要提高警覺」講清楚——剩下的,你自己判斷。

景氣仍在榮景末端，可是「該亮的警示燈」正緩慢一格一格亮起來。把總經儀表板每張卡片拆開看——

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位階
📍 大循環站上擴張末端（74%）、逼近過熱；製造業 70% 還在擴張但動能在退。位階＝榮景末端。
⚠️ 榮景前哨：21 項訊號多處亮燈，ERP、實質利率、就業已觸發。榮景沒結束，但頂部訊號在累積。
🏭 製造業週期：動能仍強、積壓消退，擴張引擎強，補庫存力道強化。

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基本面
💵 GDP：頭條放緩是假象——私人最終銷售 +3.9% 在加速，拖累來自政府與淨貿易，別被表面數字騙。
👷 就業：6 月非農大 miss、前兩月下修，近 12 月均僅 +36K；失業率下降是「假利多」，來自參與率驟降。
🌡️ 通膨：Core 仍頑固高於目標，油價壓低了 headline；但核心 CPI MOM 轉負值，因此不用擔心通膨暴衝、升息。
📊 PMI：製造與服務的「量」都仍擴張（服務業商業活動 57.7、新訂單 57.3 還在加速）；唯製造業就業 49.7、服務業就業 47.9 同時 <50。

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結論
綜合起來，這不是「見頂」的那一刻，而是「頂部特徵開始成形」的一段。榮景的派對還沒散，但門口的燈已經在閃。判斷力的重點從來不是猜哪天散場，而是先認出自己站在派對的哪個位置，以及你離出口夠不夠近。

看懂市場觀察

看懂簡報

今天一次更新完:市場觀察、美股、台股三份完整報告,加一份白話簡報,還有兩個小遊戲。一天份的東西全上齊。

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先講最重要的——這不是崩盤,是破底翻。市場在七月血洗的末端,7/30 一根大量長紅把跌破整根吞回、7/31 站穩沒吐;最強的(蘋果、AI 硬體、台積電)補跌到底、最弱的比特幣拒絕再破低,兩頭都在喊賣壓見底。台股更直接,法人單日爆買台積電、外資態度當天由空翻多。大底的三個訊號亮了兩個,就差「高 Beta 回升」蓋最後一章。

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最大的變數是日圓。美日聯手阻貶,這是 2024 年 8 月那次股災的同一條引信。用市場天秤看:第一輪(日本單獨進場)市場利空還大漲、已經投票偏多;但美日聯手這版更重的利空,前一天的大反彈還沒反映進去,要盯下一個交易日怎麼消化。

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兩個小遊戲也一起上:一個帶你讀懂市場觀察,把破底翻、廣度、輪動這些概念玩成直覺;一個帶你看懂簡報,兩分鐘搞懂每天該看哪幾件事。讀到卡住就去玩一輪,回來就通了。

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完整數據和圖表都在報告裡,懶得翻就先看今天的簡報,首頁一頁點得到全部。

小遊戲

這週最重要的結構變化不是大盤跌多少，而是賣壓的主角換人了。

大盤

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週四 Alphabet 財報引爆 AI capex 質疑，Mag-7 單週集體跌 6%。到了週五，換半導體接刀——SOXX 跌 4.4%、記憶體 ETF（DRAM）跌 4.8%，AI 對投資回報率的疑慮已經從「誰花錢」蔓延到「幫誰造晶片」。Nasdaq 成分股中跌破中期均線的比例今天繼續惡化到 39.8%。

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S&P 500 那邊反而出現一個意外的修復訊號：SP_20MA% 從 45.5% 跳升到 55.1%，單日回升近 10 個百分點。REIT 今天漲 2%、保險板塊漲 2%，等權指數跑贏大盤。這不是廣度全面修復，而是資金從科技撤出後分散流入其他板塊的結果。

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目前三道防線：油價今天跌回 100 美元以下（暫時緩解），但 US10Y 還在 4.68%，壓力沒有實質解除。FOMC 7/29 是最近的方向確認窗口，下週還有 META、MSFT、AMZN 三大科技巨頭財報。在這些結果出來之前，現有倉位不追高、不擴倉。

美股

今天美股個股截面有個很直接的訊號：3個月新高 221 支、新低 428 支，新低幾乎是新高兩倍。這種讀數在我們的系統裡叫「廣度倒掛」，說的是市場整體在走弱，不是個別板塊的問題。

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A 級只剩 11 支，而且幾乎全是航運和油服：OII（水下油田設備）+24.7%、SB/NMM/INSW（散裝和油輪）各 +10% 上下。這些受益的邏輯很直接——Brent 油價週三短暫破百、中東航線受干擾，資金往這裡躲。

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AI 硬體那邊是另一個故事。NVDA、AMD、AMAT、KLAC、MU……三圈 48 支，合計 0 支在 3 個月新高清單。這和 MW 報告裡 SOXX 跌 4.4%、Nasdaq 廣度繼續惡化是同一件事的不同角度——從個股截面看，AI 硬體的資金退潮現在已經非常徹底。

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生技裡面有兩支值得追蹤：LQDA（WA=305，3M +131%）和 CORT（WA=175，3M +107%），籌碼結構很強，但現在不是追的時機。FOMC 7/29 結果出來之前，維持現有倉位，等方向確認。

台股

今天台股最清楚的一個訊號：台積電外資月線賣超 -255,231 萬，而緯創月線買超 +20,021 萬，5日甚至加速到 +28,964 萬。同樣都是台灣科技，同一天，一個被外資用力賣，另一個被外資用力買。

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這說的就是 AI 供應鏈裡資金在移動的方向——從最大的晶圓代工往下游的 AI 伺服器 ODM 轉移。長榮和長榮航今天也是雙向確認，受益於中東油輪需求和航線需求，跟 MW 報告裡油服航運接棒的邏輯是一樣的。金融股（國泰金/凱基金/玉山金）也有整排在 A 型。

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信號流8個階段，目前只有 Stage 5 驅動 IC（聯詠雙正）和 Stage 8 散熱（奇鋐雙正）是亮的，台積電主宰的 Stage 3 和記憶體的 Stage 4 還是雙負。吸籌佔比從上次的 32% 回升到 50.9%，回到多空分界線，算是改善但稱不上強勢。

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整體看下來，FOMC（7/29）結果出來之前，台灣市場的格局跟美股一樣——AI 硬體主線在修正，資金在內部輪動而非整體撤退。緯創/奇鋐/長榮是目前籌碼最紮實的三個方向，可持續關注，但不急著在 FOMC 前加碼。

Alphabet 把 AI 資本支出上調到 $195–205B，市場的反應不是鼓掌，是拋售。Tesla 財報 -14%，七巨頭近一週合計跌 -6.19%，整個「AI 高估值」的假設正在被重新定價。

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與此同時，美伊衝突把 Brent 油價推破 $100，US10Y 跳到 4.69% 今年高點。油價漲→通膨預期起來→「Fed 會降息」這個假設動搖。股市估值的地基在鬆動。

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美股廣度數字很難看。3個月新高只有 128 支，新低卻有 411 支，高低比 0.31 倍，嚴重倒掛。AI 三圈（算力/傳輸/設備）八個信號全部熄火。台股台積電月線賣超 -32 萬張，外資整批出清，AI 主鏈同樣全線落後。

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唯一撐著的是網路安全（HACK/CIBR 近三個月 +27%），和防禦板塊（醫療、公用事業逆勢上漲）。資金沒有全部跑掉，只是躲去了不一樣的地方。

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台積電這週外資賣了 -90,412 萬（5日口徑），月線累積賣超更到 -323,205 萬，這個量級不是小修正，是外資在整批出清核心權值股。聯發科、台達電同步月線賣超，AI主鏈信號流8個階段幾乎全數落後。台積電/聯發科5日未翻正前，信號流不會啟動。現在不是追AI硬體的時機，航運（長榮）、AI伺服器主板（華碩/緯創）若已在手可繼續持有，等台積電給訊號再說。

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接下來看什麼？7/29–30 FOMC。Warsh 在油價 $100 的背景下怎麼說，決定 US10Y 能不能回落，決定科技股有沒有反彈的條件。在那之前，守住現金比追高更值錢。

這週美股和台股都在說同一件事：換人了。

美股大盤小跌，但不是全面賣壓。科技在跌，能源、醫療在撐。煉油（DK/PBF/VLO）三條件同時乾淨，今年科技股很久沒出現這種板塊訊號。AI硬體三圈共48支，沒有一支上3個月新高，整條鏈同步出場。

台股的外資操作更直白：台積電5日賣超-83,664萬，整條AI硬體主鏈資金還沒止血。換倉去哪？鴻海、廣達、緯創——但月線都還是負的，是低檔試探，不是趨勢翻轉。大盤ETF 0050和00631L雙雙D型撤退，機構整體態度仍偏空。

下週還有個更大的懸念：7/28-29 FOMC，加上Alphabet已經把AI Capex拉到2,050億，Meta和Amazon的財報也在同一週。選擇權告訴你QQQ的引力點在680，現在是708，收斂壓力還在。

結論很簡單：台積電月線沒止跌前別急著進主鏈；AI硬體等信號流有任何一個階段點火再說。FOMC出來之前，保留子彈是最聰明的事。

很多分析師告訴你「接下來會漲」「這波要跌」。
有時準，有時不準——但你永遠不知道這次算哪種。

這裡不做預言。

Yoda Research 做的事只有一件：
根據總經大方向，告訴你現在該踩油門還是踩煞車。
然後持續觀察市場訊號，搞清楚路況怎麼變化、轉折在哪。
每月更新總經路徑，每週更新市場觀察，追蹤美股與台股的強弱輪動。
每次有訊號，就提出預期與底線——
如果合乎預期，做這個；如果跌破底線，做那個。
因為股市沒有答案，只有地圖。

如果你這樣想，這裡絕對不適合你：
看到新聞說 Fed 要降息就急著進場
看錯了就凹著，騙自己長期一定回來
不是全押就是空手，從來沒有中間地帶
喜歡有人給你答案，而不是地圖。

如果你不想賭方向，只想在對的時機做對的動作；
願意根據新的訊號調整判斷，而不是死守一個預測等它兌現；
知道投資最重要的不是做對，是在做錯的時候不會傷得太重。
那麼，歡迎你。