Elle se divise en 3 vidéos :

1. Actualité perso / les marchés au plus haut

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Pourtant, tous les acteurs de la communication ne sont pas logés à la même enseigne face à cette révolution technologique. Alors que les pure players du digital et du conseil marketing semblent les plus exposés, les sociétés dont l’activité repose sur l’expérientiel physique et phygital apparaissent aujourd’hui relativement protégées. Mieux encore : pour certaines d’entre elles, l’IA ne représente pas une menace, mais un véritable levier d’efficacité et de différenciation.

C’est précisément le cas d’une société cotée, encore relativement peu suivie par les investisseurs occidentaux, qui tire parti de cette dynamique. Contrairement aux agences traditionnelles, son modèle repose sur la conception et la production d’expériences de marque concrètes — expositions, événements, activations et environnements immersifs — un domaine dans lequel l’intelligence artificielle agit davantage comme un accélérateur que comme un substitut.

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1. L’IA bouscule les valorisations

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Cette urbanisation massive bouleverse en profondeur les modes de consommation. Les citadins mangent et boivent davantage hors domicile, privilégient la commodité et consomment significativement plus de produits emballés que les ruraux. Il en résulte une demande structurellement croissante pour les solutions d’emballage et de conditionnement.

Qu’on la juge positive ou non, cette évolution est inéluctable. Et comme souvent, les grandes tendances démographiques et sociétales créent des opportunités concrètes pour les investisseurs.

C’est précisément le cas d’une société cotée qui se trouve au cœur de cette transformation. Une entreprise leader mondial qui fournit les équipements permettant de conditionner une très grande partie des boissons embouteillées et en canette que nous consommons quotidiennement. Je vous propose d’analyser en détail cette valeur dans les lignes qui suivent.

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1. Ma méthode de sélection des titres

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Derrière ces chiffres impressionnants se cachent deux moteurs puissants : d’un côté, l’ambition gouvernementale des plans « Healthy China 2030 » et « National Fitness Plan », qui visent à faire pratiquer une activité physique régulière à 700 millions de Chinois ; de l’autre, la révolution culturelle de l’« athleisure », qui transforme les sweatpants, hoodies, sneakers et leggings en tenues du quotidien.

Les Gen Z et millennials, nouvelle génération de consommateurs chinois, ne veulent plus choisir entre confort, style et fonctionnalité : ils exigent les trois à la fois. Ce n’est plus seulement une mode passagère. C’est le signe tangible qu’un pays émergent devient une puissance de consommation mature, prête à dépenser massivement pour des produits autrefois considérés comme « non essentiels ».

Et au cœur de cette transformation se trouve une société cotée qui en est l’incarnation parfaite.

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1. Actualités / Stratégie de vente des titres

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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le Club d’investisseurs Patrimoine en Actions

👉 C’est l’endroit où je partage toutes mes découvertes de sociétés cotées sous-évaluées dans lesquelles j’investis personnellement avec une stratégie Quality/Value.

🚨 Si vous êtes nouveau sur ce site, je vous conseille vivement de regarder cette vidéo dans son intégralité pour bien comprendre le contenu que je vous propose.

Et j’espère vous retrouver très bientôt au sein du Club !

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• Et tout l’historique de mes analyses.

Mon travail : identifier des sociétés sous-valorisées

Mon objectif est d’aller chercher du rendement en identifiant les anomalies de marché, c’est-à-dire les moments où des sociétés de grande qualité sont fortement décotées par rapport à leur valeur intrinsèque, et ensuite de les suivre jusqu’au moment où cette anomalie a disparu.

Cette stratégie (Quality/Value) est selon moi celle qui a le meilleur ratio rendement potentiel / risque sur le long terme et c’est exactement celle que j’utilise pour gérer mon propre patrimoine.

Skin in the game :

J’investis personnellement mon propre argent dans la plupart des sociétés qui sont présentés au sein du Club afin d’avoir un alignement d’intérêt maximal avec tous les membres. Pour chaque nouvelle analyse, je déclare toujours si je suis déjà actionnaire de la société. Je suis 100% indépendant et ne reçois aucune rémunération de la part des sociétés que je présente.

Avertissements :

Patrimoine en Actions diffusent des informations qui s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour bien les comprendre et les analyser. Ces informations sont destinées à être utilisées et doivent être utilisées à des fins d’information uniquement, à titre d’orientation générale et dans le but d’élargir votre réflexion. Il est très important de faire votre propre analyse avant d’effectuer tout investissement. Je ne suis pas conseiller en investissement. Aucun contenu diffusé par Patrimoine en Actions ne constitue - ou ne doit être compris comme constituant - une recommandation d’effectuer des transactions sur des titres ou de s’engager dans l’une des stratégies d’investissement présentées.

« Capital-light » désigne les entreprises qui nécessitent peu d’investissements en capital fixe pour générer leur chiffre d’affaires et croître, car leur modèle repose essentiellement sur des actifs immatériels ou des services. On les retrouve notamment dans les secteurs du logiciels/SaaS, des services IT, du consulting, du e-commerce pur ou de la publicité en ligne.

« Capital-intensive » désigne les entreprises qui au contraire exigent de très lourds investissements en capital (usines, équipements, infrastructures, flotte …) pour démarrer leur activité. Les meilleurs exemples se trouvent dans les secteurs pétrole & gaz, utilities/énergie, sidérurgie/mines, transport aérien ou maritime, télécoms, infrastructures, chimie, construction ou transport ferroviaire.

Vous pouvez visualiser sur ce graphique la revalorisation en cours du PER des entreprises à forte intensité d’actifs (capital-intensive) :

Cette tendance marque un tournant dans la valorisation des modèles d’affaires à l’ère de l’intelligence artificielle. Une évolution qui a déjà transformé ceux qui étaient les gagnants du modèle capital-light (les Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta et Oracle) en champions du capital-intensive obligés de dépenser massivement en infrastructures physiques (data centers, GPUs, énergie, câbles ...).

Le concept HALO - Heavy Assets (actifs lourds), Low Obsolescence (faible obsolescence) - a été créé pour désigner ces entreprises à forte intensité en capital.

Les actions HALO se caractérisent tout d’abord par des actifs physiques lourds, nécessitant des investissements massifs en capital. Ces actifs se distinguent par des barrières à l’entrée élevées, liées à leur coût de construction massif, aux délais longs de mise en œuvre, aux réglementations strictes et à leur complexité technique. Ils bénéficient d’une faible obsolescence, leur pertinence économique perdurant à travers les cycles technologiques grâce à une infrastructure tangible difficile à remplacer par des solutions logicielles.

Dans un futur proche, plusieurs facteurs structurels devraient favoriser ces sociétés, tant dans leurs résultats opérationnels que dans leur performance boursière. Une décennie de sous-investissement, particulièrement en Europe, a créé une rareté relative d’actifs tangibles productifs, tandis que la fragmentation géopolitique et la reconfiguration des chaînes d’approvisionnement augmentent la demande pour des infrastructures physiques résilientes.

Compte tenu de l’exposition encore faible des gestionnaires d’actifs à ce secteur, les analystes de Goldman Sachs anticipent une amélioration des ROE ainsi qu’une expansion des multiples de valorisation pour ces entreprises.

Un secteur HALO emblématique est celui du transport maritime. Par exemple, un porte-conteneurs de taille moyenne représente un investissement initial d’environ 120 millions de dollars et peut être exploité de manière rentable pendant plus de 25 ans.

Ces navires constituent des actifs durables dont la valeur économique résiste bien aux évolutions technologiques rapides. Leur construction requiert des chantiers navals spécialisés, ajoutant une barrière supplémentaire à la concurrence.

C’est dans ce contexte que je vous présente aujourd’hui une société du secteur du transport maritime, qui illustre parfaitement les atouts des investissements HALO et qui pourrait bénéficier pleinement de cette rotation sectorielle en bourse.

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1. Actualité : Comment analyser en période de guerre ?

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Les informations présentées dans cet article s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour bien les comprendre et les analyser.

Cette publication décrit simplement mon avis personnel et ne peut être considérée comme un conseil en investissement ou un conseil financier personnel.

Ces informations sont destinées à être utilisées et doivent être utilisées à des fins d’information uniquement, à titre d’orientation générale et dans le but d’élargir votre réflexion.

Il est très important de faire votre propre analyse avant d’effectuer tout investissement. Vous devez tenir compte de votre situation personnelle, consulter des conseillers professionnels et effectuer des recherches indépendantes sur toute information à laquelle vous souhaitez vous fier dans le but de prendre une décision en matière d’investissement.

Je ne suis pas conseiller en investissement. Aucun contenu de cet article ne constitue - ou ne doit être compris comme constituant - une recommandation d’effectuer des transactions sur des titres ou de s’engager dans l’une des stratégies d’investissement présentées ici.

Les informations contenues dans ce rapport sont basées sur mes propres recherches, mes opinions, ainsi que sur les déclarations faites par la direction de la société. Je pense que les informations présentées dans ce rapport sont vraies et exactes au moment de la publication, mais je ne garantis pas l’exactitude de chaque déclaration, ni que les informations ne changeront pas à l’avenir.

Aucun contenu de ce blog, ni aucun contenu de ce courriel, rapport ou contenu connexe, ne constitue, ni ne doit être compris comme constituant une recommandation de conclure des transactions sur titres ou de s’engager dans l’une des stratégies d’investissement présentées ici, ni une offre de titres.

Je ne reçois aucune commission de collecte de fonds de la part des sociétés qui apparaissent dans cette publication.

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Dans un tel contexte de crise, comment positionner ses investissements ? Faut-il céder tous ses actifs et rester en liquidités en attendant que la situation se stabilise ? Une chose est certaine : la volatilité des marchés met à l’épreuve la résistance au stress de tous les investisseurs, même des plus expérimentés.

Personne ne peut prédire avec certitude l’évolution du conflit au Moyen-Orient. Ma conviction reste inchangée : conserver son calme et adapter sa stratégie au contexte actuel.

Le risque principal réside dans le déclenchement d’une crise énergétique majeure, susceptible de se propager à l’ensemble de l’économie. Dans ces conditions, les entreprises qui disposent d’un accès autonome et fiable à leur énergie ainsi qu’aux matières premières indispensables à leur production bénéficieront d’un avantage décisif. C’est précisément ce profil de résilience que présente la société que je vais vous détailler aujourd’hui.

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1. Actualité : Guerre en Iran et marché de l’énergie

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Des géants comme Eli Lilly et Novo Nordisk dominent ce secteur en plein essor, avec des blockbusters tels que Mounjaro et Wegovy qui redéfinissent les standards thérapeutiques.

L’obésité n’est plus un problème isolé aux États-Unis : elle représente un enjeu majeur de santé publique mondial, affectant plus d’un milliard de personnes aujourd’hui et projetée à toucher près de 4 milliards d’individus en surpoids ou obèses d’ici 2035, selon le World Obesity Federation.

Face à cette épidémie croissante dans des pays émergents comme l’Inde, la Chine ou le Brésil, les opportunités pour les investisseurs sont immenses. Dans cet article, découvrez la société cotée que j’ai sélectionnée, bien positionnée pour bénéficier de cette dynamique de marché en pleine expansion.

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1. La force exponentielle des intérêts composés

2. Revue des titres en portefeuille

3. Réponses à vos questions

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Prenons l’Indonésie, où le PIB a affiché une croissance de 5,0 % en 2025, et où les projections pour 2026 tablent sur une hausse similaire, autour de 5,1 %, soutenue par une demande intérieure robuste et des investissements soutenus. Aux Philippines, la vitalité économique est tout aussi impressionnante, avec une expansion du PIB estimée à 5,3 % pour 2025 et prévue à 5,7 % en 2026, portée par une consommation solide et des réformes structurelles.

Ces chiffres soulignent l’urgence pour tout portefeuille diversifié de s’exposer à ces zones à fort potentiel, où la démographie jeune et l’urbanisation accélérée génèrent des opportunités inédites.

La société que je vous présente ce mois-ci a justement la particularité d’offrir une exposition à plusieurs de ces marchés asiatiques en même temps.

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1. Actualités : enlèvement de Maduro

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Aujourd’hui, le charbon représente encore environ 35 % de la production d’électricité mondiale, un pilier indéfectible de notre approvisionnement énergétique. Aux États-Unis, il contribue à près de 16 % de la génération électrique, tandis que ce chiffre grimpe à un impressionnant 58 % en Chine, où il reste le moteur principal de l’industrialisation fulgurante.

Malgré les discours enflammés sur les normes ESG et les engagements climatiques, le monde – et particulièrement l’Asie – continuera à s’appuyer massivement sur le charbon pendant au moins des dizaines d’années. Que ce soit sous sa forme thermique, essentiel pour alimenter les centrales électriques et assurer une électricité stable et abordable, ou sous sa variante métallurgique, indispensable au processus de fabrication de l’acier qui sous-tend toute infrastructure moderne, le charbon demeure une matière première vitale pour le développement économique des nations émergentes et des puissances établies.

Et voici le paradoxe délicieux pour nous, investisseurs particuliers : alors que la peur irrationnelle et les narratifs verts éloignent la plupart des acteurs institutionnels de ce secteur, très peu d’investisseurs se positionnent aujourd’hui sur le charbon.

Naturellement, cela génère des anomalies de valorisation flagrantes – des actifs sous-évalués, des opportunités de rendement asymétriques – dont nous pouvons profiter pour bâtir notre portefeuille.

Restons lucides face aux illusions : le charbon n’est pas mort, il est essentiel. Et dans cette méconnaissance collective se cache notre avantage compétitif.

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